全球行動電話庫存在今年初，由去年的同期八千餘萬支降低至四千五百萬支左右，加上全球經濟景氣已經逐漸脫離美國九一一陰霾，預期行動電話換機率在彩色螢幕、和弦鈴聲、影像資料傳輸……等新需求的刺激下，將由去年的二四％增加至二五％，而全球行動電話需求量也將由去年的衰退五．三％，再度恢復為正成長。
在今年第一季， 全球前四大行動電話品牌廠商││諾基亞（ Nokia〉 、摩托羅拉（ Motorola 〉 、三星（ Samsung 〉 與西門子（ Siemens 〉 的全球市場占有率，較去年同期的六一％，已經大幅提高至六八．六％，預期第二季將會超過七成，這正是代表著手機品牌產業集中度逐漸在提高，而二線品牌廠商的生存空間， 例如阿爾卡特（ Alcatel〉 、世嘉（ Sagem 〉 、飛利浦（ Philips 〉 等，正受到前所未有的挑戰與壓縮。
台灣 ODM 市場逐漸開展
由於三星、西門子與松下（ Panasonic 〉 等公司， 在去年以低價及新造型的行銷模式，向全球前兩大行動電話品牌公司挑戰，使得摩托羅拉與諾基亞手機部門獲利大幅衰退，其中摩托羅拉每股虧損○．三一美元，而諾基亞的獲利則是大幅下滑，由二○○○年每股獲利○．八四三芬蘭馬克，下滑至去年每股獲利○．四七芬蘭馬克。因此，裁員、提高委外代工比重及降低代工價格，將是品牌廠商持續維持或提高市場占有率及增加獲利的最佳方案。
在行動電話品牌自製率方面，已經由一九九九年的九○．五％，降至去年的七八．五％，預估今年將會降低至六四．五％。由於台灣行動電話組裝廠商在低價手機的 ODM （設計與代工製造〉 能力，已經逐漸獲得國際大廠的認同， 因此，預期國內主要行動電話組裝廠，如明基、致福、華寶與華冠等，以及零組件供應商，如飛宏、綠點、旭麗、億光等，在今年的業績表現將具有較大的成長空間。
其中又以今年下半年最具爆發力， 因為台灣手機組裝廠為 Sony Ericsson （索尼愛立信〉 、摩托羅拉及西門子代工的低價 GPRS （高速寬頻的無線行動通訊網路〉 或 GS M （行動通訊系統全球標準〉 手機，將從下半年起大量出貨。另外也預期全球最大手機製造商諾基亞，將在明年上半年首度釋出 ODM ／ OEM （專業代工〉 訂單，鴻海將是最大受惠者。
至於台灣手機 ODM 出貨量，預估將由去年的一二八九萬支， 倍數成長至三千萬支，出貨量前三大分別為明基的一千五百萬支、致福四五○萬支、華冠三三○萬支，而全球市場占有率將由去年的三．七％，倍數提高至七．九％，產值也將由八．六億美元增加至十九．五億美元。由於台灣手機零組件自製率不及四成，手機零組件廠商受惠的程度，將不及手機組裝廠商，惟可以留意製造超扭轉向列液晶顯示器（ STN-LCD 〉 的勝華、被動元件的大毅、 機殼的綠點、發光二極體（ LED 〉 的億光等零組件供應商。
明基出貨量有機會再創新高
手機組裝第一把交椅的明基，預估今年稅後純益將成長一七一．九六％，為八十二．四三億元，每股稅後純益（ EPS 〉 為五．一九元。 主要原因有三：一、本業獲利因營收成長及毛利提高，將成長一○九．三三％，為六十二．八二億元；二、預估轉投資公司友達今年將轉虧為盈，為獲利一四二億元，去年為虧損近六十九億元，預計今年可以認列的轉投資收益為二十二．七二億元左右。
由於替摩托羅拉代工的新機種 C300， 出貨時點由七月遞延至九月，加上大陸貼牌手機與中南美洲 CDMA （共碼共進傳輸〉 手機出貨量，將會從下半年起陸續交貨，預估明基的手機出貨量在九月將有機會再創歷史新高，配合與 PC （個人電腦〉 關聯性高的 LCD 螢幕與光碟機營運狀況，也逐步步入傳統產銷旺季， 建議明基可於五十元以下買進，下半年目標價七十元。
至於手機零組件的綠點高新，為我國最大行動電話手機機殼供應商，主要客戶涵蓋全球前十大手機品牌廠商（不包括諾基亞與三星〉 ，目前最主要客戶為全球第二大手機品牌廠商摩托羅拉，約占公司營收比重近六成左右。拜摩托羅拉全球市占率逐漸提升， 及明基、致福、華寶、華冠等國內代工廠陸續接獲新 ODM 機種之賜，預估綠點今年集團營收與稅後純益將分別成長四七．○八％與三六．七六％，為三十九．○五億元與四．六五億元，每股稅後純益三．八一元。
由於摩托羅拉將新手機 iDEN 的生產重心，由美國轉移至馬來西亞，並由綠點負責機殼開模、噴漆與組裝，加上摩托羅拉與索尼愛立信委由台灣廠商設計製造的機種逐漸增加，預計第三季將是綠點今年營運績效最佳的一季，建議五十五元以下可以逢低布局。（作者為元大京華投顧研究員〉
.jpg_280x210.jpg)