五窮六絕的淡季營收效應，使得六月台股下跌五二一點，也使得經過一年長期打底才翻揚的月 KD 由高檔翻轉向下。大盤連續下跌三個月後，六月營收在正式公布之際，個股藉由股價跌深造成的利多，反而出現短線利空出盡的幻影，使七月開低後，由跌幅最深的電子股展開強勁反彈。
電子業經過十年大成長後，產能過剩，加上各家公司股本膨脹，未來高成長不再的疑慮，使台灣投資人調整熱情參與除權的心態，今年以來都是有除權、沒行情，但在經過市場嚴厲篩選後重重的棄權賣壓，反而讓除權後的股價回到合理價位，展開填權之路。但要出現往年大波段壯闊的除權、填權行情，可能性已大幅降低，以股價相對低檔及權值較低的個股，若基本面不繼續轉壞，將較有機會邁向填權之路。
成長性佳個股──填權機率高
目前已完全填權的電子股，包括光寶、旭麗、金寶、台達電、明電、亞旭、協和、台揚、仁寶、源興、聯強、群光、精碟、神基、世昕、漢唐、仲琦、固緯、美律等十九家上市電子公司。台積電、微星、博達、凌陽、綠點、瑞昱、廣達、精英、正崴、突破等部分填權。鴻運電、云辰、飛瑞、承啟、乾坤、漢平、宏達電、世平等則仍深陷貼權狀態。
綜合整理除權表現，財務預測達成率較高，先前股價跌幅大、營運成長性較佳的公司填權機率較高。由於近期除權股填權表現較佳，相對近期即將除權個股投資人介入意願提高，未來兩周將除權個股以光罩、國電、敦陽、智邦等表現較佳。
至於六月營收表現，在電子股主要產業方面，位居中游、亦為電子業景氣榮枯指標的主機板六月營收「枯多榮少」。 由於主機板組裝市場（ Clone 〉 上半年需求低迷，六月台北電腦展後並未如預期出現新買單，原先市場預估最樂觀的微星，六月營收四十．七六億元，較五月小幅衰退，也低於市場預期。新惠普專業代工（ OEM 〉 訂單出貨，使主機板六月出貨增加一○％， 但繪圖卡卻因 845G 晶片組推出影響， 出貨下滑五％，恐因應用軟體服務提供者（ ASP 〉 下滑使微星營收不如預期。
技嘉六月營收應落在十八．五億元至十九億元間，較五月小幅衰退。華碩六月主機板出貨部分雖較五月略減，但由於筆記型電腦出貨逾八萬台，超過五月的四萬台，遊戲機六月出貨較五月成長一倍，預估六月營收將較五月小幅成長。精英六月主機板出貨持平，筆記型電腦出貨額將超過五月，預估六月營收應有超越五月來到五十五億元以上水準。逝者已矣，來者可追，七月第二周主機板接單略有增溫，使股價有跌深反彈機會，但熱度能維持多久多強，恐怕還得逐周檢視，操作上也不需太激情地追價。
LED 產業光可照人
今年最旺的電子產業以 LED （發光二極體〉 當之無愧， 六月營收持續較去年大幅成長，並屬第三季接單透明度最高的電子次產業。由於手機大廠紛紛採用藍光LED 晶粒，國內兩大廠國聯與晶電六月營收雙雙創下新高，國聯六月營收二．三億元，年成長率（和去年同期比較〉 八一．一％。晶電六月營收一．三五億元，年成長率二○六．八％，下半年在產能提升下，單月營收還可攀升至一．五億元。
筆記型電腦中，英業達、華宇出貨較預期佳，英業達六月營收六十二．七五億元，年成長率一三．五％，第二季淡季營收仍較第一季成長一八．五％。華宇在恩益禧及日立（ Hitachi 〉 新訂單出貨效應下，六月出貨達十六萬台， 較五月大幅成長三成，六月營收四十億元創今年單月次高。
監視器廠商六月營收憂喜互見，瑞軒六月出貨九．九萬台，營收逆勢成長至十一．四億元，月成長及年成長率分別為一一％及四二％，預計七月液晶監視器出貨將突破十一萬台，營收將可成長至十三億元，為今年新高水準，為電子股中少數七月展望較佳者，亦為電子搶反彈後較值得布局的個股之一。
美齊自三月營收十八．五一億元見高點後，第二季由於部分零組件供應不足及淡季效應，營收逐月衰退，六月營收達今年新低，公司預估七至八月因有歐美學校開學效應需求，出貨應可逐漸回溫。中光電因六月對戴爾及康柏投影機大量出貨挹注下，彌補了背光板及液晶顯示器營收衰退缺口，六月營收十四．一七億元創下歷史次高，上半年累計營收七十八．八九億元，年成長率二六％，達成財測四六．七三％，營收走高使除權後股價邁向填權之路。
晶圓產業淡季效應浮現
PCB 舊龍頭華通除公布今年財測獲利較去年大幅衰退八成震驚市場後，六月營收也終止自二月以來逐月走高的趨勢，六月營收十二．二四億元創第二季單月最低水準。表現最好的為以手機板製造為主的楠梓電，六月營收四．六六億元，連續四個月創今年單月新高。燿華六月營收四．八億元，略低於五月的今年新高水準，但仍可看出資訊板受淡季效應較明顯，手機用 PCB 表現相對較穩定。
繼五月的亮麗表現後，晶圓雙雄六月營收表現相對平穩，都較五月小幅成長，但淡季效應也逐漸在這兩家國際大廠上顯現，七月起營收將開始持平或出現回軟情形，由於第二季資訊科技市場庫存大增，包括繪圖晶片、晶片組、液晶顯示器（LCD 〉 驅動 IC 及無線區域網路（ WLAN 〉 都出現需求減緩情形，第三季晶圓代工產能利用率有下滑疑慮，未來緊盯每個月各個電子次產業營收變化將成為投資必備功課。
六月營收之後，該開始細算第二季獲利狀況，其中第二季台幣大幅升值，對以外銷為導向的電子業匯兌損益對個別公司獲利將影響重大。財測達成率高低及是否造成如旺宏等大幅調降財測衝擊，將是第三季初大盤激情反彈下須理智探討的課題。（本文作者為元富佳和投顧副理〉
今年已公布電子公司營收 單位：億元
產業 代號 公司 6月營收 5月營收 月成長（％）
IC設計 2454 聯發科 19.37 21.07 -8.07
2379 瑞昱 5.75 6.77 -15.07
2388 威盛 15.32 17.13 -10.57
2401 凌陽 8.2 7.51 9.19
2436 偉詮 1.04 1.11 -6.31
晶圓代工 2330 台積電 156.15 152 2.73
DRAM 6145 勁永 7.3 6.36 14.78
2451 創見 4.5 4.17 7.91
5347 世界 8.21 7.78 5.53
5346 力晶 10.25 9.34 9.74
半導體 2337 旺宏 14.76 13.01 13.45
2369 菱生 2.51 2.75 -8.73
主機板 2377 微星 40.76 41.81 -2.51
PCB 2313 華通 12.24 12.67 -3.39
2316 楠梓電 4.66 4.65 0.22
2367 燿華 4.79 5 -4.2
筆記型電腦 2356 英業達 62.75 63.45 -1.1
2381 華宇 40.5 29.34 38.04
零組件 2385 群光 4.74 4.78 -0.84
2439 美律 0.66 0.48 37.5
2310 旭麗 10.5 12.83 -18.16
2301 光寶 15.41 17.07 -9.72
監視器 2489 瑞軒 11.4 10.31 10.57
5371 中光電 14.17 13.8 2.68
2346 源興 30.75 32.37 -5
手機製造 2352 明電 63.64 79.39 -19.84
2392 正崴 7.97 7.87 1.27
光碟機 8008 建興 27.1 34.59 -21.65
LED 2422 國聯 2.3 2.26 1.77
2448 晶電 1.35 1.32 2.27
CD-R 2396 精碟 5.59 5.33 4.88
STN-LCD 2333 碧悠 2.99 2.74 9.12
TFT LCD 2409 友達 74.2 77.02 -3.66
2475 華映 39.3 46.02 -14.6
數位相機 5462 亞光 2.6 2.09 24.4
通訊 2366 亞旭 13.49 17.17 -21.43
2321 東訊 7.52 7.32 2.73
2345 智邦 11.51 13.15 -12.47
零組件 2336 致伸 9.07 7.44 21.91
軟體 5301 第三波 2.6 1.79 45.25
5458 衛道 3.64 3.44 5.81
2471 資通 0.44 0.25 76
被動元件 2452 乾坤 1.04 1.12 -7.14
2375 智寶 1.1 1.26 -12.7
2456 奇力新 0.63 0.74 -14.86
2327 國巨 7.78 8.34 -6.71
通路 2347 聯強 38.2 49.45 -22.75
2470 品佳 9.1 7.2 26.39
2403 友尚 14.1 15.49 -8.97
