傳奇股市操盤手李佛摩，如何從破產的絕境中，靠一筆交易東山再起！

齊克用

聰明理財

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一本讀懂傳奇作手李佛摩

2024-09-25 11:45

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一般大眾進入投資市場，第一件事情想的就是「我要怎麼做，才能賺到錢」，但事實是要學會賺錢的第一步，是先學好「如何賠錢」，只要買賣交易，就一定會錯，一定會賠錢。要長期穩定獲利的源頭則是：賠少賺多。深入了解傳奇大師李佛摩的賠錢操作經驗…

李佛摩離開丹尼爾 • 威廉森（Daniel Williamson）的辦公室之後，研究了整體情勢並剖析自己的問題。李佛摩看得十分清楚，這是一個多頭市場，成千上萬交易者都能看清這點。威廉森只給了他買 500 股的額度。他受到嚴重限制，根本沒有半點失誤的空間，甚至是最輕微的回檔也能將他掃出場。

他必須打從一開始就建立起操作資金，第一筆購買的 500 股一定要賺錢，他迫切需要賺到錢。除非有了充足資金，否則他是無法好好地運用判斷操盤。沒有充足的保證金，他不可能抱持著冷靜的心態，來面對投機遊戲。他必須經得起一些小損失，就像他在大舉下注之前，總是會先試探市場，而當時出現些小損失乃稀鬆平常之事。

李佛摩的經典名言，「打從一開始就是賺錢的」「一出手總是滿載而歸」，就從這裡來的。

他發現，當時他正處在投機生涯中的危急存亡關頭，要是這次再度失敗，他實在不知是否還有重新籌集資金捲土重來的機會。很顯然地，他必須耐心等待最佳時機來臨。為了克制自己，他不去威廉森—布朗公司（Williamson & Brown）。他刻意遠離他們，並專心研究 6 周的報價帶。如果去了威廉森—布朗公司，他擔心經不起誘惑買進 500 股後，很可能會在錯誤的時間點買進錯誤的股票。

作為一個交易者，不但要研究基本情勢，記住市場過去的走勢，考慮群眾的投機心理和他們經紀人的種種限制，還必須了解自身，克服自己的弱點。他已經領悟到，了解自己和解讀報價帶是同等重要。在活躍市場中，他對自己的衝動或難以避免的誘惑，進行研究和思考。李佛摩知道環境對自己操盤的影響程度。他說明想要操盤成功，了解自己、克制自己、對人性的領悟，跟了解報價帶都是一樣重要的事。

就這樣日復一日，已經破產但急於恢復交易的他，坐在另一家經紀公司的行情報價板前研究市場，不放過報價帶上的每一個變化，等候著全力衝刺的最佳時機。在 1915 年初的關鍵日子裡，股市受到戰後全世界都知道的原因而上漲，當時他最看好的股票是伯利恆鋼鐵（Bethlehem Steel）。他確信第一次世界大戰爆發，鋼鐵材料需求增加，鋼鐵股易漲，伯利恆鋼鐵會上漲，但為了確保出手時萬無一失，他決定等它突破面值 100 美元時再出手。

根據他的經驗，每當一檔股票首次突破 100、200 或 300 美元時，就還會繼續上漲 30至 50 點，而且突破 300 美元之後的上漲速度會比突破 100 美元或200 美元時更猛且更快。此次李佛摩再次運用「整數關卡操盤法」累積操盤本金。

他眼睜睜地看著伯利恆鋼鐵如他預期地上漲，每天都在上漲，而且越漲越高，但他必須極力克制自己，不要衝動地跑到威廉森—布朗公司並買進 500 股股票。他知道，必須第一次出手交易，就要成功獲利才行。伯利恆鋼鐵這檔股票每上漲 1 點，就意味著他錯過500 美元利潤。一開始的 10 點漲幅意味著，要是他早動手現在就能加碼了，他將不只持有 500 股，而是可能已加碼到 1000 股。

每上漲1 點，他就可以賺進 1000 美元，但他依然不動如山，完全不理會心中的吶喊。只要籌到一大筆資金，他就能掌握機會進場交易了。但如果沒有這一大筆資金，即使是極微小的機會，對他來說也是可望而不可及。經過 6 周耐心等待，情緒管理即將成功，知識終於戰勝貪婪和希望！

當伯利恆鋼鐵突破 90 美元時，他的心開始震動，他極力看好這檔股票，竟然沒有放手買進。當它漲到 98 美元時，他對自己說：「伯利恆將突破 100 美元，一旦它突破 100 美元，將繼續往上漲！」報價帶所顯示的再明白不過。當報價帶上的數字還是 98 美元時，他已經看到 100 美元，而且他知道這數字不是出自希望和心願，而是研讀報價帶的本能在呼喊。因此他對自己說：「不能等它突破 100 美元，必須馬上動手。它現在和突破面值已經沒什麼區別。」

他奔向威廉森—布朗公司，下單買進 500 股伯利恆鋼鐵。當時的價格是 98 美元，而他的單子成交在 98 至 99 美元之間。接著該股就開始飆漲了，他記得當天收在 114 或 115 美元。他又買了 500 股。