美國股市報復上漲，聯準會9月可能貨幣政策轉向搶救經濟？加權指數終於迎來一波反彈，跌深行情之下如何制定選股方向？
走過5個月的時間，台股加權指數終於迎來一波像樣的反彈，前二次最終都是讓投資人失望收場，例如2月初加權指數反彈將近3.8%站回萬八，爾後卻是殺破萬七；3月中加權指數又一次反彈將近4.7%站回萬七，最後卻是再度破底直奔15600。
此刻5月底加權指數反彈將近6.2%站回16500，幅度上較前二次來的大，歷經烏俄戰爭、美國通貨膨脹高漲以及聯準會升息、中國上海封城管制，市場投資氣氛已經有所改善，投資人怎麼掌握這一波的反彈走勢？
選股方向：電子優於金融、金融優於傳產
圖一表示加權指數以及電子、金融與傳產指數的每月漲跌幅，以加權指數而言（藍色），較大的跌勢集中在4月份，至於傳產指數1月跌、2月漲（黃色），至今維持平淡震盪，金融指數3月受惠於聯準會升息題材表現出色（灰色），但5月份卻受到防疫保單理賠問題的干擾，整體重挫6.85%。
圖一、加權指數與電金傳產指數每月漲跌幅
資料來源：永豐金證券投資顧問部
最後來看今年一直弱勢的電子指數（橘色），由於那斯達克指數年初至今一度回檔逾30%，拖累電子股始終難有起色連跌四個月，4月份更是下挫重災區跌幅8.7%，進入5月份卻是擺脫陰霾甩尾拉紅上漲3.78%，這就是明顯跌深反彈的規律。
年初至今的跌幅越大，代表市場受創重傷，一旦空頭的回補加上股價修正後的買盤進駐，容易發生跌深反彈走勢，從這個角度來看，接續的6月份選股方向，應該遵循電子優於金融、金融優於傳產的步調。
同樣的道理也適用在OTC指數（圖二），聯準會升息導致估值修正，中小型股首當其衝，回檔幅度也比台股加權指數來的深，投資人如果風險承受度較高，也可把選股焦點放在OTC中小型股身上。
圖二、加權指數與OTC指數每月漲跌幅
資料來源：永豐金證券投資顧問部
歸納輪動跌深選股方向之後，投資朋友可以留意半導體族群中的IC設計類股，符合跌深後反彈表現強勢的特徵（如圖三）。
圖三、IC設計類股符合跌深後反彈強勢特徵
（僅供參考，非推薦分析標的）
加權指數周均線蓋頭下壓 搶短見好就收
上一篇專欄文章曾經提過，對於後續加權指數的變化，都只能以反彈視之，而不是一個多頭走勢，這個論調基本上並沒有改變，投資朋友不要忘記到了9月，聯準會縮表的步調將加速至每月縮減600億美元美國公債與350億美元抵押擔保證券，現在金融市場還沒有體驗縮表的影響。
另外，從加權指數周線圖也可以看到，20周均線蓋頭下壓，未來4周將要扣抵歷史高檔的萬八水位，因此綜合而言，短線存有反彈動能但是見好就收。（以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險）
