就跟賣保險的一樣，交易者也要時時刻刻警惕在心。交易者必定是專業的風險承擔者，因為有風險才有回報。他們要有信心和勇氣，敢走別人不敢走的路。他們必須在大家擔心害怕的波濤洶湧中奮勇向前。簡單一句話：愛拚才會贏！
我們要是厭惡風險，連帶也會厭惡交易。交易當然是有賺有賠，而面對這一連串的過程一再重複，我們如何面對和因應決定在交易上能否成功。承擔風險的關鍵在於理解，進而熟悉和適應，我們要透過評估和管理做到這一點。每天在進行交易之前，都要先全面評估風險，識別現在要承擔什麼危險，對於潛在損失進行量化處理，並且想辦法管理。
我以前曾在保險損失評估部門擔任主管，從火災、食品、意外損害到和財務虧損的理賠都要負責協商。很多人和企業原本都以為根本不需要保險，但我們常常看到他們後來在焦黑廢墟中慌張尋找，希望還能找到那張大概也早就燒焦的保單。
我們這些評估人員到達現場幾分鐘以後，就會知道投保人有沒有做過恰當的風險評估，想辦法減輕潛在損失。風險評估當然並不輕鬆，很多人都不愛做，但我跟大家保證，事前多評估總比事後申報來得好。
我們在做交易之前，跟其他各行各業一樣都要做風險評估。像我們這種散戶交易者其實是很幸運的，因為風險和曝險部位都很容易量化和管理。另一個值得慶幸之處是，我們的損失其實只有錢而已，沒有其他的。
所以要進行風險評估，我們只需要一台計算機和對機率法則有點基本了解就可以了。
我們存活在世都希望安全和確定，為了獲得機率與預測這兩個東西，很自然對未來會發生什麼事都有自己的想法和看法。但是這個壞習慣，交易者也一起帶進市場了。其實多想無益，各位不如先了解，未來會發生的情況不過是三者之一：市場上漲、市場下跌，或盤整。我們一旦猜測其中之一，就等於排除另外兩個，也就是排除掉66.6％的成功機率。
我們無法控制市場，但完全可以控制我們對市場的反應，所以不必猜測未來會是什麼，而是要為三種可能結果分別有所準備。等到市場產生確定的變化，再去執行適合那個方向的計畫，就算一時之間我們以為市場是不是搞錯方向。其實搞錯方向的絕對不是市場，是我們自己。
◆ 大數法則
大數法則最早是由雅各．白努利（Jacob Bernoulli）在1713 年確定，意思是連續重複活動的機率，長期下來會趨近平均值。但這是指最後結果的「相對頻率」，單獨一次的結果絕非如此。最後的結果是趨向平均值，但是在整個過程中會出現許多相同結果或異常狀況。
◆ 柯里奇的丟硬幣實驗
1940 年德軍入侵丹麥，英國數學家約翰．柯里奇（John Kerrich）剛好去丹麥探親而遭到囚禁，一直到戰爭結束前都關在戰俘營。後來他跟另一個囚犯艾瑞克．克利斯登森（Eric Christensen）一起做實驗研究機率和大數法則，反正被關在裡頭也沒事幹。他們總共丟了一萬多次硬幣並詳細記錄結果，戰後由柯里奇寫成論文〈機率實驗導論〉公開發表。
雖然丟硬幣出現正面或反面的結果應該是五十對五十，但丟出正面的機率其實是50.67％。不過根據大數法則，如果實驗持續下去，出現正面的機率也會慢慢逼近50％。但我們如果仔細察看實驗結果，可以發現連續出現八、九次的正面或反面並不少見。
第七排（圖中方格處）連續出現七次正面，接著又連續出現九次反面。第二十二排在五次反面後出現一次正面，又連續出現九次反面後再來一個正面，之後又是連續六次反面；所以那二十二次裡頭有二十次是反面！但是理論上來說，正面和反面的機率應該是一半一半才對啊。
◆ 賭徒謬誤
這種重複序列的結果，認為正反面出現的次數一定會相互抵消的錯覺，叫做「賭徒謬誤」（gambler’s fallacy）。柯里奇丟硬幣的實驗結果證實了這一點。比方說，第七行看來好像是有那種會互相抵消的感覺，七次正面之後接連來了九次反面啊，但是第二十二行和第二十六行可以證明那種想法完全不對，這些結果都是隨機出現的。
想法完全不對，這些結果都是隨機出現。
大數法則、柯里奇實驗和賭徒謬誤，對交易者都很重要，因為從這些可以看出交易活動在機率方面的三個特點：
①我們的交易為時短暫，所以不適用大數法則。
②我們的交易，每一筆都是隨機發生，與先前交易毫無關係。
③有些類似結果看似連續發生，其實也都是隨機的。
具備數學背景的交易者大概會很喜歡這種機率數字吧！但這是個應該避免的陷阱。柯里奇的實驗顯示，機率結果隨著時間會趨近一半一半，因為硬幣受制於物理法則，但是推動市場的力量無視於物理法測，任何法則定律都不放在眼裡！
我每次想起柯里奇的硬幣實驗，都想問，為什麼明明知道戰爭馬上就要波及丹麥，他還老遠迢迢跑到那兒去呢？難道他就沒想過可能遭到俘虜嗎？我們交易者不能只是跟數字打交道，也要敏銳關注周圍的經濟和政治世界才行。
所以交易者必須善用風險管理工具，可以同時處理短期異常、長期趨勢和突發事件。
本文摘自今周刊出版社《我靠交易賺大錢》
