時間是投資最好的朋友　定期定額買優質龍頭基金

陶冬對空鳴槍， 提出示警的原因是， 歐洲央行重啟買債、美國聯準會（Fed也持續量化寬鬆（QE），可預見的是未來十年，全球將進入「零負利率」時代。因此，陶冬呼籲大家應及早鎖定利率，尋找合理回報的資產。

由於國際採行大規模寬鬆政策，短時間內恐難改變低利率環境，歐元區利率更是在二○一四年轉為負值，目前負利率的國家還包括日本、丹麥、瑞士。雖然央行總裁楊金龍宣稱，「台灣不會變成負利率國家」，但利率恐將維持低檔，「退休族」及「存款族」，將成為低利時代下的弱勢族群。

台灣人向來愛儲蓄，但全球最大避險基金集團橋水創辦人達里歐（Ray Dalio）直指，「雖然現金完全不會波動，每年平均二％的通膨卻會侵蝕現金價值，就好像一種隱形稅。」

與其傻傻定存 不如買高殖利率股！

隨著零負利率時代來臨，利息只會愈來愈薄，通膨又默默吞噬利息收入， 《今周刊》董事長謝金河認為，投資人應當更加用功，尋找有穩健回報的資產， 而具有高殖利率優勢的台股，就是台灣投資人近水樓台的標的。

「台股今年在外資瘋狂大賣逾七千億元的壓力下，居然穿越了壓制三十年的一二六八二點，創下二十九年新高。」謝金河分析，台股如今大噴出，是三十年經濟、產業調整的再出發。

有別於過去台股上萬點，總是換來崩潰的厄運，謝金河認為，這次台股似乎有將一萬二千點當成底部的強大意圖，其中，最大的憑藉就是高殖利率。

「台股殖利率向來在全球名列前茅， 像台積電股價漲到四三二元，殖利率仍有二．二％，比起世界一流公司，台積電還是很有投資價值。」謝金河認為，相較於美國十年期公債殖利率只剩下○．六二五％，三十年期殖利率也只有一．三七五％，一般人把錢放在定存，利息也只有一％多，此時台股滿地都是五％或六％殖利率的公司。

▲《今周刊》董事長謝金河

根據業者的統計，過去十年台股現金殖利率平均四．二三％，高居全球第一；領先英國的四．二％；比深滬股市平均二％殖利率高出一倍多；比起南韓的一．五四％；日本的一．八％；美國的二．三六％都高出許多。

即使台股指數來到歷史高檔，台股殖利率平均仍有約四％，有些個股甚至達五％至六％。因此謝金河建議，追求穩健收益的投資人可採取定期定額方式，買進優質龍頭股的台股基金，既能分攤成本， 又能享受高股息，可說是進可攻、退可守的投資策略。

年輕時先挑不配息 屆退休時再選配息

雖然台灣投資人最愛配息基金，但在「配息」「與「不配息」的選擇上，專家認為應隨著人生階段而有所不同。

基金教母蕭碧燕認為，對年輕人來說，因為每月有工作薪水收入，暫時沒有現金流問題，可挑選不配息的基金，也就是把配息轉成基金單位數，因為定期定額投資金額小，每月能領到的配息很少，這筆錢再交由基金公司滾入再投資，才能達到複利的效果。

舉例來說，假設一檔基金含配息、平均年報酬率是一○％，年輕人選擇不配息型，定期定額每個月扣款五千元，二十年下來可以累積三百五十九萬多元；但如果是選擇配息型，二十年是累積二百四十萬元，兩者足足差了一．五倍（一百一十八萬多元。

「長期下來，資產累積的效果會更明顯。」蕭碧燕指出，等時間夠久、累積部位夠多，到屆齡退休時，想要有固定的利息收入，那麼再換成月配型基金，就能將每月領到的配息做更好的運用。

高殖利率股PK 美國十年期公債、高收益債、儲蓄險

在眾多理財商品中，追求穩健回報的標的，包括高收益債、美國十年期公債、儲蓄險等。

首先是最保守的公債，過去大家認為美國十年期公債具有低波動的優點，但達里歐指出，當前的債券殖利率真的很低， 更重要的是，債券價格的波動度實在太劇烈，有時一天之內的價格變化就已超過一年的殖利率。

至於很多人喜歡買的高收益債，看中它的配息率達六％至七％，甚至更高， 但高收益債收益高、風險也很高，況且高收益債的配息率誘人，可能都是從本金配息，變成「羊毛出在羊身上」。同樣四％ 至六％的年收益，從台灣的高殖利率龍頭股來累積還比較可靠。

「配息率只是個參考值，因為每個人真正拿到的配息率都不一樣，它是現金流的意義，不等於報酬率。」蕭碧燕指出， 基金真正為自己創造多少收益，應該看的是總報酬率，而不是配息率。

既能「儲蓄」領息，又具備「保險」功能的儲蓄險，也是很多人用來存退休金的方式，認為儲蓄險幾乎和定存一樣低風險，但報酬率比定存高。不過，知名財經作家施昇輝提醒說，儲蓄險雖然比定存好，但必須持有它一直到期滿，才能拿到所有的獲利，若要提前解約，幾乎都是賠錢，即使是到期前幾年有獲利，也非常微小。

施昇輝指出，在零負利率時代，保險公司早已無利可圖，未來儲蓄險的宣告利率只會愈來愈低，可能比銀行定存利率多一點點而已，還不如去投資一些經營能力比較好，能長期發股息的公司，股息殖利率幾乎都是定存利率的三至六倍。

時間是投資最好的朋友，只要透過定期定額，買進一籃子台灣高股息優質龍頭基金， 不僅能年年領股息，也不擔心倒閉或下市的可能，它的風險其實和定存、儲蓄險一樣低，但獲利卻可以高出很多，才是真正長治久安的理財選項。