透過堅守投資紀律的方式　用行動力抓住市場行情

過多報導　激發我們過度的想像力

為什麼會有這種狀況？不是因為媒體報導失真，而是我們人類在面對未來時，非常依賴「想像力」。這種想像力對我們的幫助很大，它不但可以幫我們推演未來，還可以讓我們提早做好準備。只是，如果把這種想像力套用在投資理財上，我們可能會發現，這種想像力或許符合實體經濟發展，但卻未必適合金融市場。

我們就以2020年發生的新冠疫情為例。媒體自第一季密集報導了全球疫情的染疫數字，同步反應在實體經濟，除中國第二季經濟成長率與上季相較還能保持11.5%增速外，其他主要經濟體均創下了激烈的衰退幅度，連美國都衰退9.1%(見下圖)。於是，對許多人來說，可能對投資後市產生了悲觀的想像。然而實際的金融市場，卻是大幅修正在3月落底後開始反彈，美股還屢創新高。

透過紀律展現行動力　積極參與市場

如果第一季你的投資完全被疫情困擾，那麼，你可能會採取現金避險、或是把現金轉到債券，投資行為一旦被強勢消息報導佔據，就很難看到其他潛力機會，例如股市反彈的可能性。反觀，如果你在過去九個月能夠維持定期定額，不但能夠增加買在2020年3月低檔的機率，自然就能參與之後半年的反彈行情；沒有人可以預測MSCI世界指數在過去半年可以上漲近27%（彭博,2020/3/30-9/30），但定期定額卻可以抓住這個機會。

就因為股票資產的波動度較大，所以「投資紀律」才會更加重要。我們每天都被資訊包圍，市場資訊難免都會激發我們的想像力，甚至更進一步影響到我們的投資判斷，但只要透過定期定額的機制，我們反而可以透過投資紀律，替自己過度的想像力降溫，並參與股票資產長期投資的機會。

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