當油價來到近18年最低價位時,台灣投資人正在瘋狂搶買原油槓桿ETF以及能源基金,像是二度逼近下市的元大S&P原油正2 ETF,經常溢價都還是超過100%;而在投資原油相關產業比重排名前10名的股票型基金中,有近半數被台灣投資人買爆、暫停接受申購。
受到COVID-19(武漢肺炎)疫情影響,全球民眾宅在家、也不敢搭飛機出國,加上產油國間勾心鬥角,原油價格因供大於求,跌落到18年來低點,西德州原油每桶不到20美元,布蘭特原油每桶價格則約為28美元。
就在原油市場陷入愁雲慘霧之時,台灣投資人卻逆向操作,無懼元大S&P原油正2 ETF價格低於發行價9成、兩度瀕臨下市,持續熱購該檔ETF;另一檔由街口投信發行的街口布蘭特油正2 ETF同樣被熱錢追著跑,溢價也超過100%。
▲儘管油價創18年來新低,原油正向兩倍槓桿ETF大受投資人歡迎。(圖片來源:截取自台灣證交所基本市況報導網站)
若投資人是看好油價終將反彈而想「逢低布局」,這樣的想法似乎沒有錯,但如果想與原油槓桿ETF長相廝守不見得是正確的投資觀,元大投信在其網站上特別以蓋板警語提醒大家,投資原油槓桿ETF需特別注意折溢價過大問題,且不適合追求長期投資。
▲元大投信以蓋板警語提醒投資人注意溢價問題,並點出原油槓桿ETF不適合追求長期投資。(圖片來源:截取自元大投信網站)
為什麼不適合長期投資,大拇哥投顧首席策略分析師Jacky解釋:「原油ETF多以期貨合約為主,目前遠期合約價值較高,每季轉倉都會有損失,不建議長抱。」所謂因遠期合約較高而造成的轉倉損失,簡單來說就是為了持有這個商品,你必須在轉倉時「買高賣低」。在盼到油價反彈前,沒人說得準需要經歷幾次轉倉,每轉一次投資人的荷包就失血一次。