畢業5年賺到400萬！每月1000元就能開始，他用2檔ETF年賺20％

我用2檔ETF做投資組合，年報酬率20％以上

史蒂夫．賈伯斯（Steve Jobs）曾引用過達文西（Leonardo da Vinci）的名言：「簡單就是複雜的極致表現／簡約是細膩的極致。」（Simplicity is the ultimate sophistication.）由此可知，要讓一件事情變得簡單，就要下很大的苦功真正了解隱藏其下的挑戰，創造出優雅的解決方案。

我個人採用的投資組合是以2 檔ETF 組成，股票部分是用Vanguard全世界股票ETF（VT）來投資全球股市，債券部分則用Vanguard 總體債券市場ETF（BND）來投資美國整體債券（見圖表6-2）；一股一債、一攻一守都是先鋒集團旗下的美股ETF。

這背後的邏輯，是希望建立一個用很少時間管理、平衡，卻又可以分散投資的組合，如同賈伯斯致力於征服複雜來創造出簡約。

我在決定投資組合時，考量自己的工作性質較穩定，年紀也輕，風險承受度與承受力較高，故選擇以股債比80％比20％進行投資；經過回測（按：即「回溯測試」，是將一個投資方法用在過去的數據上，看看是否能賺錢），該組合在2009年1月到2019年10月的年化報酬率為8.84％，最大跌幅（Max Drawdown）發生在2011年9月30日，當時的跌幅為-16.82％（見圖表6-3）。

2018 年是最近期股市低迷的一年，如果當時沒有堅持長期持有的念頭，你就會錯過2019 年上半年的突然上漲。

全球區域股市配置組合

極簡投資組合的股票，也能用多種ETF 來組成。

圖表6-4是全球區域市場配置組合的整理總表，以下將分別說明利用1～4支ETF做組合的情況，而拿來組合的ETF有Vanguard全世界股票ETF（VT）、Vanguard整體股市ETF（VTI）、Vanguard總體國際股票ETF（VXUS）、Vanguard FTSE 美國以外全世界ETF（VEU）、Vanguard FTSE新興市場ETF（VWO，總管理費用0.12％）、Vanguard FTSE歐洲ETF（VGK，總管理費用0.09％）、Vanguard FTSE太平洋ETF（VPL，總管理費用0.09％）。

● 1 支ETF 投資全球：100％ VT

若只投資VT，持股數量為8,167 支，總管理費用為0.09％。

● 2 支ETF 投資全球：50％ VTI ＋ 50％ VXUS

當本來只投資VT時，持股數量為八千多支，但要是用VTI搭配VXUS來取代VT，總持股就會上升到一萬多支，若以各半比例配置的話，股票組合的費用會降到0.06％。

● 3 支ETF 投資全球：34％ VTI ＋ 33％ VEU ＋ 33％ VWO

VTI 搭配VEU、VWO來取代VT，會上升到1萬1,091支，若以各三分之一比例配置的話，股票組合的費用會降到0.08％。

● 4 支ETF 投資全球：25％ VTI ＋ 25％ VGK ＋ 25％ VPL ＋25％ VWO

如果想降低偏重特定市場的程度，可再分為VGK、VPL、VWO 這3支ETF，來組成美國以外國際股市的投資組合，如此一來全球投資組合就由4 支ETF來組成：VTI搭配VGK、VPL、VWO，若各配置了四分之一，股票組合的費用會降到0.08％。

比較三者的報酬，由於近幾年來美股市場表現較佳，因此在2012～2019 年間，以美股市場投資比重較高的VTI＋VXUS（2支ETF組合）表現最好（見圖表6-5）。

穩健型股債ETF 組合

如果你不想在債券部位承擔太多風險，最穩健的債券部位我推薦以中短期公債ETF來組成，可以由代表美國公債的iShares 3～7年期美國公債ETF（IEI）以及代表國際公債的SPDR 彭博巴克萊國際政府債券ETF（BWX），各半組成。透過這2個ETF，就可以不用投資到公司債，只單純投資政府公債。

若投資組合想走全球區域分散路線，你的股債比可以是60％比40％，其中股票部分包含15％ VTI、15％ VGK、15％ VPL和15％ VWO（投資全球4 支組合），債券部分則包含20％ IEI以及20％ BWX。利用Portfolio Visualizer 網站計算，從2008年1月到2019年5月的最大跌幅是-32.37％，期初投資的1 萬美元會變成1萬5,945美元（見圖表6-6）。

分散型債券ETF 組合

如果你不在意債券部位混入公司債增加風險與報酬的話，可以考慮Vanguard總體債券市場ETF（BND）；Vanguard的固定收益ETF，常常是公債與公司債的混合，雖然風險稍高，但這麼做可以讓你不用煩惱到底要不要投資高評等公司債，且報酬也稍高，股市下跌時綜合債券中的公債亦有保護效果。

近幾年全球股市下跌時，美國整體債券同樣能帶來保護效果。

哈利．布朗的永久投資組合

永久投資組合的發明人叫做哈利．布朗（Harry Browne），是非常有名的投資者，他在1970年代就開始思考一個問題：有沒有一種投資策略，在任何經濟環境下都能保護投資者，讓大家獲得安全、穩定、長期的回報，同時又非常簡單，哪怕最不懂投資的人也能使用呢？

經過十幾年的研究，在1987 年出版的《為什麼最周密的投資計畫通常會失敗》（Why the Best-Laid Investment Plans Usually Go Wrong & How You Can Find Safety and Profit in an Uncertain World）中，布朗提出了一個叫做「永久組合」（The Permanent Portfolio）的資產配置方法，解答了這個問題。

這個組合一推出，就受到投資者的喜歡和業界的肯定，而且經過時間洗禮，永久組合現在仍被認為是經典的資產配置方法之一。

永久組合把要投資的資金分成四等份：25％的股票、25％的國債、25％的現金（短期貨幣市場基金）和25％的黃金，ETF代表的類別是Vanguard整體股市ETF（VTI）、iShares 3～7年期美國公債ETF（IEI）、iShares 1～3年期美國公債ETF（SHY）、iShares黃金信託ETF（iShares Gold Trust，代號IAU），它的整體思想就是不追求高回報，但追求長期的穩定以及過程的順利。

25％的股票負責整體回報，25％的國債會帶來穩定收益，而現金和黃金的部分，會在極端的市場環境下提供保護。

用Portfolio Visualizer 網站計算可得知，在2009年1月～2019年5月間，永久組合能讓最初的1萬美元，成長為1萬8,837美元，最大跌幅為-5.17％（見圖表6-7）。

雖然日常情況下，永久組合跑不贏偏重股票的組合，但如果遇上經濟危機和金融海嘯，在別人的投資都跌掉30％、40％的時候，使用永久組合的你，損失會小很多。這樣我們就很容易保持良好的心態，也更容易堅持長期投資──這也是「永久」這個名字的意義所在。

另外，用25％的美國標普500 指數基金、25％的美國10 年國債指數基金、25％的黃金指數基金和25％的短期貨幣市場基金，來實現永久組合的配置，並計算1973 ∼ 2017 年這45 年的歷史報酬，得出的結果如下：

● 年化報酬：8.15％

● 最大跌幅：-12.42％

而相同週期內股債比60％比40％組合的指標是：

● 年化報酬：9.76％

● 最大跌幅：-29.69％

投資組合的選擇有許多範例，一旦出發點不同，就有不同的結果。有人著重分散投資，那麼他會選擇持有最多標的的投資組合；有人著重防禦性，自然會偏重保守穩定的資產。

你說哪種最好？我會告訴你─我不知道；但我知道只要長期持有用ETF 配出來的股債投資組合，投資表現大都很好，而且會讓你很安心！

作者簡介_PG財經筆記

中央警察大學畢業，曾任刑事單位偵查人員、派出所所長。

大學時買過郵政6年期儲蓄險，畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾的著作《漫步華爾街》後，如獲至寶，最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨，目前ETF投資組合年化報酬率為8.28％。

2016年開始經營部落格「PG財經筆記」，記錄投資心得，擅長以深入簡出的筆調及理性思維，來探討關於理財的大小事，網站總流量超過70萬次。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。現正準備CFP國際認證高級理財規劃顧問（Certified Financial Planner）考試。

本文摘自《我畢業五年，用ETF賺到400萬：每月1,000元就能開始！不用兼差斜槓，兩檔ETF投資組合，年賺20%以上》