近期國際上最大事件為美中談判最新進展，美國總統川普日前表示美中雙方將達成第一階段貿易協議，在農產品購買、金融服務開放、智財權保護等領域有所進展，將在3-5周內完成書面協議，並且美方同意暫停對原定於10月15日生效的2500億美元中國輸美商品調升稅率，核心議題如市場准入、政府補貼將於後續第二、第三階段協議再持續談判。
此外，聯準會（Fed）最近也有大動作，Fed在10月11日宣布為確保銀行體系有充足儲備，將重新擴張資產負債表，自15日起每月購買600億美元短債，購債將持續至2020年第二季，Fed同時表示將持續在隔夜拆借市場進行回購操作至明年1月，美國公債3M10Y（3個月和10年期）殖利率曲線轉正，結束自5月22日以來的利差倒掛。
10月中旬進入美國超級財報周，美國企業財報優於預期，尤其J.P. Morgan、嬌生、UnitedHealth財報表現亮眼，J.P. Morgan第三季營收創下歷史紀錄，管理層表示房貸、車貸、信用卡業務皆有增長，J.P. Morgan當日股價上漲3%，激勵類股走高1.3%。緊接著還有德州儀器、微軟、賽靈思（Xilinx）、英特爾與亞馬遜的財報即將公布。
台積電高檔震盪穩盤
資金轉佈局iPhone拉貨概念股
台股上週（10/14-18）也有重大突破，在台積電的帶領之下，加權指數改寫今年新高，法說會結果業績相當亮眼，但股價在300元整數關卡下方恐轉為震盪，指數也可能維持高檔震盪格局。
此外，後勢有電子產業旺季效應，且進入法說會高峰期，先前在貿易戰的干擾下，多數廠商都有提前拉貨的動作，因此預計第三季財報可以期待，台積電穩盤之際，仍可以擇優布局。
近期盤面強勢族群可續留意，如蘋果供應鏈，新款iPhone 11售價699美元，相較降價XR之599美元，價差僅100美元，且較去年XR發表售價749美元便宜，性價比高，預期後續將搭配電信商與資費方案以促銷，有利蘋果供應鏈近期表現。
手機相關零組件因進入旺季，也可追蹤，特別是明年5G手機即將放量，PA（功率放大器）相關廠商短線漲多，不用過度追高，但長線仍有商機，可持續留意。5G、Wi-Fi 6等砷化鎵RF元件需求2020年將持續揚升，3D感測結構光或是時差測距(ToF)也都需要VCSEL。
5G手機積極拉貨
相關零組件PA形勢大好
此外，市場預期2020年初的世界通訊大會（MWC）展中將有更多高階的5G手機新品問世，相關零組件拉貨動能有機會在第四季升溫，PA相關廠商股價火熱程度將不會降溫。
目前預估第四季將會呈現小增，且今年中國自製化比重約50%，預期2020年自製化比重將會持續提高，加上5G趨勢對於PA產值的提升，樂觀看待台灣PA相關供應鏈。
另外，ABF載板產能稼動率仍高且訂單能見度穩定，下半年看好5G、網通、基地台的訂單，基地台有來自博通（Broadcom）需求，伺服器則是超微（AMD）新平台持續拉貨，賽靈思有轉往小顆晶片組給邊緣運算用的案量。即使受到中美貿易戰不確性影響，5G的建置計畫與時程在未來2~3年內，仍是發展主軸。（作者為台新投顧副總經理）
