在鈔票滿天飛的時代，富豪與機構法人紛紛把手中的錢換成可以保值的資產，投資黃金資產貨幣是最好的入門方法。
1980年台灣的人均GDP（國內生產毛額）是新台幣8萬6000元，到2018年人均GDP已經來到75萬4700元，38年的時間成長了8.78倍，同期的消費者物價只成長2.08倍；在不考慮所得分配的簡單觀察下，台灣的生活水準上升了4.22倍，大約每10年翻一番。
但是當我們把台灣的人均台幣GDP用黃金年度均價交換的時候，卻發現台灣的人均黃金GDP從1980年的3.9盎司一路攀升到2000年的53.5盎司的高峰，其後就一路下滑到2012年12.8盎司的低點，2018年台灣的人均黃金GDP也只有19.7盎司，低於1989年20盎司的水平。換言之，台灣人均台幣GDP長期穩定成長，可是人均黃金GDP卻低於30年前的水準。
生活水準大幅降低 只儲蓄消費貨幣還不夠
假如你不是生來就有房子的人，那麼居住成本可能是你日常最大的一筆開銷。2002年到2018年之間，台北市的房價所得比從6年上升到14.5年，房價大漲到底對生活水準造成什麼樣的影響？可支配所得是一般的家庭收入繳完稅金之後可以運用的錢，不過還要繳完房貸或房租才可以用來生活，這些錢就是決定你生活水準的可消費所得，你口袋裡的台幣就是消費貨幣。
2002年台北市中位數家庭的可支配所得是106萬元，當時房貸負擔率32.01%，繳完房貸後的可消費所得是72萬元。到了2018年台北市中位數家庭的可支配所得來到118萬元，房價雖然從大漲回軟，房貸負擔率仍然高達59.41%，可消費所得剩下47萬元，比2002年整整少了34%，還有更慘的是，同時期物價大約上漲20%，2018年的47萬元等於只有2002年40萬元的消費力，生活水準接近腰斬。
礙於本文的主題不是討論政治經濟學，而是藉由人均台幣GDP與黃金GDP走勢的分歧介紹資產貨幣的概念。大家每個月所得的新台幣是消費貨幣，薪資上漲幅度大約可以抵銷物價的漲幅。但當房價上漲過快時，假如你只是將每年所賺的新台幣儲蓄起來，你只握有消費貨幣，根本跟不上資產上漲的速度。
近20年來歐美強權不斷擴張央行的資產負債表，透過印鈔票向全世界抽取鑄幣稅，為了壓抑政府債務的利息負擔而持續引導利率下行，歐洲日本甚至已經實施了負利率。在鈔票滿天飛的時代，錢的購買力就是會下降，富豪與機構法人紛紛把自己手中的大把錢換成可以保值的資產，導致資產價格狂飆。
存台幣被剝兩層皮 投資金融資產才是解方
而台灣央行在過去20年為了彌補國庫的稅收不足，採行極度擴張的貨幣政策，簡單說就是印鈔票創造帳面利潤繳庫，甚至在2008年金融海嘯後歐美日用QE（貨幣量化寬鬆）大印鈔之後，仍然保持台幣相對弱勢來支撐出口，這代表台幣收入被美國聯準會跟台灣央行各剝去一層皮；聰明的台灣富豪與機構法人不但急著把台幣換成金融資產，還爭先恐後借走你存在銀行的新台幣加碼購買，因此就算大家拚命喊景氣不好要拚經濟，房價股價還是肆無忌憚地漲上天。
投資股票是抵抗這種現象最有效的方式，但是投資股票需要做功課，運氣不好買到大同集團這種公司治理不好的集團公司像華映、綠能那樣破產下市還會賠掉老本。買房子投資是台灣比較普遍抵抗貨幣貶值的作法，但是投資房地產的門檻比較高，你得先有自備款，何況現在空屋那麼多，人口變老又變少，房地產的投資風險正在上升之中。
假如你還沒學會怎麼投資金融資產，用定期定額的方法把台幣換成資產貨幣是一個簡單的選擇，而黃金就是資產貨幣中最簡單的選擇。（本文作者曾為上市櫃公司董事、總經理，專長為策略制定與資本市場分析）。…(本文節自財訊590期，詳全文)
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