跟著年齡走>>退休前、後理財目標不一樣

20年，這是國人退休年齡（60歲）與國人平均餘命（80歲）相減得到的數字。

簡單來說，這數字代表退休之後，你還需要用錢的日子。安聯投信海外投資首席許家豪表示，隨著科技進步，「20年」這個攸關樂活退休的魔術數字，只會更長，「但多數人都還沒有認知到長壽風險的危機。」

管理風險

才是追求報酬的基礎

傳統理財觀念建議，在資產配置上，「年齡與積極性資產相加等於100」，也就是說，30歲年輕人，應該要有3成配置於護城河作用的保守型基金，7成資金配置於「攻擊性」較高的衝組，就是以股票為主的積

極型基金。

但許家豪認為，現代人理財應該比過去看得更遠，在資產配置上比過去「更衝」，「年齡減10」的投資原則更符合現代風情；許家豪舉例，30歲年輕人，應該是「年齡減10」，2成左右配置於股債各半的穩健型基金，另外8成配置積極型基金。

50歲以前都可以考慮積極型基金與穩健型基金混搭。60歲以後，可以將資產轉換到以債券為主，將創造現金流當成配置重點，他建議繼續遵循「年齡減10」原則，但從積極型基金撤退，將穩健型基金當成「衝組」，將穩健型基金與以債券為主的保守型基金作為投資重點。也就是說，一名60歲投資者，最佳配置應該是5成保守型基金、5成穩健型基金。

在退休理財上，國人最容易產生的迷思就是：將退休理財與一般投資混淆。

他進一步解析，兩者最大差別在於，「目的不同，操作心態也得跟著改變」，許家豪直指，「雖然兩者目的都是累積財富，但一般投資無非是希望快速賺錢，炒短線、賺波段財都是很常見的手法；退休理財是長期抗戰，短期會賺的，代表該標的波動很大，並不是最適合退休理財的工具。」

退休基金怎麼挑？

「樸素」就好

關鍵字很清楚：長期持有、波動小。順著這脈絡，許家豪認為退休的基金首選要件是：「樸素」。

許家豪笑說，挑退休基金好比挑老伴，一檔基金投下去，就要有長抱20年的打算。在這前提下，需確定基金投資的市場「長期向上」，這個條件篩下來，許多主題式產業基金都中箭落馬；許家豪舉例，「現在市場主打5G基金。但回首過去，20年前，市場最流行投資桌機、筆記型電腦等；10年前流行智慧型手機題材；現在這些題材還當紅嗎？」

主題式基金由於相關類股股價日正當中，市場不乏短線投資者追捧，但退休基金如果跟隨流行，卻無法「患難與共」的老伴，一旦產業光環褪色，投資者被迫中途下車只是徒增困擾，不如一開始，就以「樸素為主，挑選經過歷史淘洗，長期績效禁得起考驗的市場，「例如美國等先進市場，它的長期績效都是往上走，不像原物料、新興市場隨時上沖下洗，就是相對理想的退休理財老伴。」

至於退休族群，由於已無固定工作，因此提供「現金流」的債券基金是資產主力，但債券基金怎麼挑？

許家豪認為，退休基金首重「穩」字訣，一方面配息穩定，另一方面波動度不應過高。前者許家豪建議投資者可回頭翻閱基金月報，查看基金是否穩定配息？是否配到本金？基金的累積淨值是否持續往上走？這些都是投資者應當留意的要件。

尤其重要的是，投資者應注意基金配息是來自債券配息，或是因為賺取匯差而來，若是後者，許家豪坦言，「靠匯率賺跟靠股票賺，是同一回事，現金的分配是不穩定的。」

投資者可考慮鎖定年化報酬率4％至5％左右的債券基金，「落在這報酬率區間的，通常波動率也都在合理的範圍內。」

最後，許家豪建議，退休投資一定要趁早，而且永遠不嫌晚，「因為退休理財很遙遠，所以大家常常缺乏臨門一腳的行動力。近日，政府搭配基富通推行的『好享退』專案，提供大眾低成本入手退休基金的機會，所以，別說這麼多了，請先開戶吧！」

本文摘自今周特刊《還沒50歲就超享退休》