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下半年景氣脫困 布局科技股的買點來了

下半年景氣脫困 布局科技股的買點來了

唐祖貽、呂玨陞

聰明理財

1175期

2019-06-26 11:07

上半年邁入尾聲,下半年緊接著籠罩中美貿易戰及降息等多、空消息,
專家分析整體經濟環境不無再次升溫機會,這也牽動下半年投資布局的關鍵。

今年上半年的股市,大概可以用「撲朔迷離」來形容。市場都知道今年景氣成長放緩,但股市在第一季卻一路拉升,然後在逐漸樂觀時,突然反轉向下;就在六月中旬,市場因中美貿易戰而一片悲觀之際,卻又出現止戰的曙光,再度帶領股市強力反彈。

 

即將進入下半年,整體景氣狀況究竟能否逐漸明朗?投資人又該如何布局股市呢?

 

美國科技業如賽靈思等大廠掌握5G關鍵7月財報周是觀察下半年科技股風向的好機會

 

▲美國科技業如賽靈思等大廠,掌握5G關鍵,7月財報周是觀察下半年科技股風向的好機會。(圖片/達志)

 

美、歐、台景氣均無衰退

中國內需與消費皆下滑

 

元大寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉認為,市場紛擾的主因,在於投資人被市場波動影響決策,卻忽略了各項經濟指標顯示的事實。他從全球主要經濟體的最新數據,說明目前的景氣狀況。

 

首先是美國,拉動景氣的關鍵要素是民間消費,顏承暉指出,無論是意願(消費者信心指數)與能力(失業率和薪資成長率),美國都還在相對高檔。至於歐元區,歐洲央行最近才上修今年經濟展望,最新公布的薪資成長率與職位空缺,也都是十年以來新高。

 

回到台灣,顏承暉認為,即使第一季GDP(國內生產毛額)不如預期,不過全體上市櫃公司前五月的營收年增率仍持平,且高於近五年平均值,表現也沒有特別差。

 

美、歐、台均無衰退的跡象,唯一值得擔心的是中國,內需與消費等數據,的確都有下滑跡象。顏承暉觀察,中國官方從去年底陸續推出減稅、地方政府專項債券等財政政策,若能有效發揮,將是全球景氣擺脫困境的第一帖解藥。

 

而凱基投顧董事長朱晏民,則從金融海嘯以來的景氣大循環來看。

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