由於權證是依附在某個標的物，標的物的漲跌決定權證的漲跌，因此標的物才是本尊，權證是分身；在挑選權證前，選對標的物、掌握標的物的後市，才是買賣權證是否獲利的關鍵，這也是大多數權證投資新手最容易忽略的。
台灣股市從1997年開放權證商品交易，至今超過20個年頭，初期投資人對陌生商品的接受度不高，但多年來在政府及發行券商的宣導下，權證的成交金額穩定成長，2018年更一舉突破7,000億元，整體成交量再度創下歷史新高，可見權證已經逐漸受到投資人認同並積極參與。
權證顧名思義，就是投資人可在期初以付權利金的方式，享有「在未來某一特定期間內」，以約定價格（履約價），向發行人購買（或售出）該證券的權利。
權證的分類
◆ 依標的物區分
指數型：以指數（例如：加權指數）為主要標的。
ETF型：以指數股票型基金（例如：台灣50）為主要標的。
個股型：以單一個股為主要標的。
◆ 依行使權利方式區分
美式權證：在到期日之前（含到期日當天）的任一個交易日，只要進入價內，投資人皆可向發行商要求履約。
歐式權證：僅有在到期日當天，若有履約價值，投資人方能向發行商申請執行履約。
◆ 依履約價格的設定區分
重設型：為避免投資人在權證剛發行時就遭遇標的股價大幅變動，因而導致權證處於深度價外而無履約價值的風險，重設型認購權證會在發行時訂定履約價重新調整的機制。
非重設型：權證的履約價格固定，不會因為股價變動而進行重新設定。
◆ 依有無設定停損機制區分
有主動設定停損機制：牛熊證
無主動設定停損機制：一般權證
投資人若看好某檔個股，可以買進該檔個股的「牛證」，若看空則可買進「熊證」。牛熊證設有到期日及限制價格，在到期日之前，若標的證券收盤價觸及限制價，牛熊證將提早到期並終止買賣，並以終止買賣次一營業日標的證券的算術平均價結算損益。
牛熊證屬於價內權證，期初發行時已含內含價值，牛熊證與標的證券價格變動比率趨近於1，比較能緊貼標的證券的走勢。
運用3優勢擬定操作策略
對於股市新手來說，通常初期可投資的資金並不是很大，以台積電4月19日收盤價264.5元為例，買一張現股必須付出26萬4,500元，融資也必須要自備4成資金（上櫃須自備5成），約10萬6,000元，通常不是一般剛出社會的新鮮人可以負擔的，更遑論一張現股動輒要400∼500萬的股王大立光。但透過權證，小資族也可以運用小額1,000∼2,000元等，參與台積電與大立光這些高價股的行情。這也是權證優點之一── 進場門檻低。
此外，依交易所規定，台股單日的漲跌幅是10%，但目前市場發行的權證，一般來說有3∼15倍左右的槓桿，當看對方向的時候，可以創造比個股更佳的投資報酬率。以力旺（3529）為例，4月19日現股上漲6.07%，成交量最大的認購權證則是上漲19.63%。這也是權證的第二個優點── 高槓桿。
其三，股市當然不會只漲不跌，所以除了認購權證（做多）之外，在行情拉回修正的期間，也可適時透過認售權證（做空）來達到避險的效果，而一般以信用交易戶融券賣出時，每年會遇到兩次融券強制回補（股東會前／除權息前），但買認售權證可在最後交易日前的任一時點賣出，不受融券強制回補的限制。
本文摘自今周特刊《聰明買權證 漲跌都能賺》
