「錢從哪裡來？如何變大？」
如果在收入和儲蓄有限的情況下，投資是唯一途徑，但如何在最短時間獲取大投資利益？
投資房地產需要「一大筆自備款且每月固定大筆支出」，等以後有錢再說吧。
國人最愛的銀行定期儲蓄存款利率太低，無法抗通膨。另一個最愛的是購買蓄儲險保單，因近年發行的儲蓄險保單，IRR（內部報酬率internal rate of return，真正的投資報酬率）小於2％，並不適合小資族累積財富。
用刪除法來看，一般人常用的理財工具就剩下：股票、基金、衍生性金融商品和股權投資。
複利效應
圓夢方程式：「財富＝本金× 投報率× 時間」。但努力找高投報率的工具，似乎就是一個大的挑戰。
如果專款專用，認真找到一個投報率高但風險低的商品，一段時間之後，財富水平會差很多，這就是複利效應，也是巴菲特的「雪球效應」。「雪球效應」說找到一個長長的坡道（n）和濕濕的雪（r），持續不斷的投入（PMT和PV），就可以產出驚人的財富（FV）。
我們來看如何滾出財富，這裡的n是年期、r 是投報率、PMT是投入的年金金額、PV是現在投入的金額、FV是將來產出的金額，投入和產出會是相反的符號。
先了解風險
衍生性金融商品的報酬率高，但風險也極高。衍生性金融商品常見的工具就是VIX（芝加哥選擇權交易所波動率指數，又稱為恐慌指數）、期貨、選擇權和權證，而連結的標的是外匯、股票、指數或原物料等等。
衍生性金融商品的之所以報酬率高，是因為槓桿大，從10 倍到500 倍都有可能。如果看對趨勢，以小搏大，可以很快建立第一桶金。但如果看錯，因為槓桿大，很快就會輸光本金或破產。
簡單來說，10 倍槓桿的意思是，拿出本金1 元去買10 元的商品，先不考慮其他成本。如果商品從10 元漲到12 元，你賺200％〔（12−10）÷1×100％〕，短期有機會獲利數倍。如果商品從10 元跌到8 元，則賠200％〔（8−10）÷1×100％〕，連本金都不夠賠，輸光或破產。
但實際的交易世界遠比這個複雜。有時間效應要轉倉（將手中的近期期貨轉為遠期期貨的作法）、要先繳保證金、有個人信評問題、還要了解保證金制度PAN（保證金計算系統Standard Portfolio Analysis of Risk，估算投資組合的整戶風險）。即使你看對趨勢，但投資組合中有一顆老鼠屎，也可能壞了整鍋粥。許多人遇到一次大事件就GG了，就是不了解風險的原故。
槓桿大，可以忍受的波動小，也可能瞬間產，例如外匯保證金交易。2015 年1 月15 日，瑞士央行突然宣布取消自2011 年9 月以來一直維持著的歐元兌瑞郎匯價1.20下限措施，導致市場出現了1970年代以來最大的震蕩。當瑞士政府宣布瑞朗與歐元脫鉤，造成瑞朗大漲而歐元大貶，許多公司瞬間從地球上破產消失。
股票槓桿不大，正常情況下，風險遠小於衍生性金融商品，通常也沒有到期日。融資（本金40％）的槓桿2.5 倍、融券（本金90％）的槓桿更低，而基金就是本金投入。除非看錯趨勢賠錢，也是自找的，否則「瞬間」賠到傾家蕩產的機率不高。所以風險降低許多，當然投報率也會下降。
另外，還有一種叫「股權投資」的，主要投資在IPO之前或公司早期階段，也是當未上市櫃公司股東的一種方式。這種公司資訊完全不透明，因此風險極高，評估的專業能力也要夠強。未上市櫃公司股票，因為資訊不對稱，透明度不高且流動性低，風險大。但如果成功上市櫃，投報率20 倍以上是可能的。
再求投報率
台灣績優龍頭股票的年化報酬率，長期持有可到10％以上。美股道瓊指數可達15％，波克夏B股可達18％。有題材的基金，短期有機會達20％以上。有題材的飆股，短線更具爆發力。但賺最快且風險最高的，還是衍生性金融商品。
有些股票有穩定的價格區間，2 年內漲個50％以上的股票也不少，都需要做功課將這些「好股票」找出來。如果找出值得投資的商品，例如未上市櫃股票，這樣的投報率更高，可以縮短致富的時間。
主動型基金的費用相當高，除非經理人績效極佳，否則建議以被動型基金ETF為主。另外，月配息的高收益債，也是退休族群可以參考的投資標的。
如果財富有一定規模，投資要以「資產配置」的角度來進行。
但小資族，顯然要「集中火力」，找到好股票或基金投資才行。
有一好沒兩好？
真的有報酬率高而風險低的投資商品嗎？我們常常會自問自答，應該沒有才對？如果將投資標的放到海外去，相同的東西例如儲蓄險保單，投報率就不同。又例如股票基金或ETF，海外的公司規模更大，風險可能更小一些。
衍生性金融商品的風險可依控制嗎？當然可以，只要「不使用槓桿」。這樣操作就和買一般商品沒有太大差異，只是本金需要「極大」才能。會同步降低投資風險和獲利機會，也可以省下不少交易成本和稅金。
每種投資工具都有優缺點，了解和接受之後再投入本金和時間。了解風險之後，再研究報酬率。可以賺到錢的都是好工具，不用糾結於任何商品。當好公司的股東，不一定會讓你賺到錢。反之，當爛公司的股東，也可能大賺。
財富目標500萬
曾經有人投資權證，讓本金8 萬在四年內變成1000 萬（年化報酬率234％），另一人讓本金10 萬在七個月變成1000 萬（年化報酬率268170％）。全台灣就這兩人而已，其他的人或許未曝光而不為人知。但後者也不可能以這種投報率持續20年來增加資產，否則應該是全球首富了。
如果選擇商品的能力很強，運氣也夠好，就可以透過投資來賺得額外的財富。
上班族不容易一次拿出一大筆錢來投資，舉例目標是500 萬元：每月定期定額5000 元，找到12％的商品，持續投入20年，持續複利20 年，20 年後就有495 萬元。或定期定額每年拿出6萬元，找到10％的商品，持續複利24 年。
24 年後就有531 萬元；找到20％的商品，持續複利16 年，16 年後就有525 萬元。要知道，複利是一個指數方程式，之前累積效果慢，要有耐心，長期一定會有豐富的回報。
所以從6 萬到500 萬，快則一天（利用衍生性金融商品且運氣好遇到大行情），慢則24 年（正常人），但有些方法可以進到10 年內。保持學習和保持樂觀，是在投資市場生存的不二法則。
（本文選自全書，張若儀整理）
作者： 吳家揚
出版：商周出版
書名：從5000元開始,以小錢搏大錢
