近期全球股市雖然出現一波反彈，但還談不上重返多頭，這時該如何處理手中持股？專家建議，選擇適當的商品，搭配相關的ETF，為預防後市回跌的最佳策略。
二○一八年下半年起全球股市利空不斷，陸續從高檔崩跌；進入一九年總算開始反彈，不過面臨農曆新年長假，甚至接下來可能出現的熊市，驚魂未定的投資人，是否該為投資組合買個保險呢？
隨著金融商品的發達，可供避險的工具與方法也越來越多，從期貨、選擇權、VIX恐慌指數……都有人青睞。不過，以上這些多半屬於高財務槓桿、波動大的商品，本身風險就不小，不如尋找槓桿較低、波動不大，且與股市的關聯係數低，甚至負相關的商品，可能更有效果。
根據元大投信的統計，若以美股標普五百指數作為全球股市代表，美國長天期公債、黃金、美元指數、日圓匯率等商品，與標普五百相關係數偏低甚至負相關，是市場常用的避險工具，這些商品價格的波動相對於期貨、選擇權小得多，而且國內都已有相關的ETF可供選擇。其中，國內投資人較為熟悉的，可說是黃金與日圓。
金價緩步漲 供需趨於平衡
在這四種商品中，黃金與股市雖然正相關，但元大投信研究團隊表示，今年仍看好金價緩步上漲。首先，從全球主要研究機構的展望來看，今年經濟成長放緩幾乎已成定局，且二○年可能繼續下滑；其次，一八年引領美股走高的減稅政策，今年效應恐怕也將遞減，這些對美股連帶全球股市都是不利因素。
也由於景氣不佳，美國聯準會今年升息的腳步將放緩甚至停止，這代表名目利率今年不容易再往上；但景氣落後指標：「個人就業與薪資」仍會保持成長，薪資成長帶動消費與物價，所以通膨率還可能微幅增加。
