最傑出的投資對象，就像最出類拔萃的球員！巴菲特的投資啟示

投資之神華倫巴菲特（Warren Buffet）經常被人問到，當他選擇投資對象的時候，究竟是如何找到最大贏家。他有一次引用了一個非常經典的回答，我們都可以從中體會與學習。

他說：毫無疑問的，首先我一定要找我聽得懂、也有辦法瞭解的生意；如果是根本聽不懂的，那我躲都來不及了。

然後他接著說：之後，我就像是自己建立一支NBA冠軍球隊，第一個要求一定是讓這家公司、或是我投資的案子，成為一個NBA球隊裡最傑出優秀的七呎球員（7-footer，210公分以上）。」

最傑出的投資對象，就像最出類拔萃的球員

巴菲特接著說：想像一下我是NBA球探，經常有人介紹身高五呎六吋（5-foot-6，168公分）的好球員。他們都很好，但他們再快、再靈活、再聰明，我也不能投資他。

因為，如果目標是想建立NBA冠軍球隊，人才錯用會造成整體孱弱；所以要能被華倫巴菲特相中的公司，基本上要有先天的優勢，往前走才能事半功倍。

這與我過去數十年一直強調的投資因素之一：「先天的不公平優勢」（Unfair Advantages）是同樣的意思。

也就是說，必須在一個有潛力的市場裡，找到真正有七呎身高實力的公司；而不是勉強找一家雖然能幹，但卻只有五呎六吋實力的團隊。

如果找了先天弱勢的團隊，就算後來可以再補東補西、為它拼湊加強，但仍然是事倍功半；這個淺顯的道理，相信大家是都可以同意的。

不過，這幾年NBA的局勢經歷了非常巨大的變化。之前數十年，籃球世界的歷史，就像是巨大強悍中鋒的歷史；回憶中最犀利的那些球隊，都擁有不可一世的七呎中鋒。

從早期波士頓塞爾提克隊（Boston Celtics）的比爾羅素（Bill Russell），到洛杉磯湖人的維爾張伯倫（Wilt Chamberlin），以及接棒的天鈎高手阿布賈霸（Kareem Abdu Jabar），基本上都包辦了當年大部分年代的NBA冠軍。

但是後來的芝加哥飛人麥克喬登（Michael Jordan）以一個小前鋒的精彩表現，徹底取代了中鋒的獨霸性。晚近這幾年，我們加州矽谷更出現了金州勇士隊（Golden State Warriors），完全以短小精幹、潑辣快速的球風，粉碎了其他擁有七呎球員的團隊。

所以我在這裡，將前面的標題修正為：要做，就做個獨霸天下、最犀利的球員。

身高，固然是獨霸籃球天下的重要因素之一；但你看看姚明，空有7呎6吋的巨大身高，但其實他在NBA的大部分時間，還是搞不過其他衝撞力與靈活度超強的球員。

台灣的林書豪，打起球來絕對漂亮瀟灑又好看，但是與NBA多得是的「坦克型」球員相較，他是非常不經撞的。就連全世界投籃最準確的MVP史蒂夫柯瑞（Stephen Curry），每一季也都有好幾個月傷痕纍纍上不了場。

雖然如此，我標題的主軸意義大家應該都清楚了；意思就是説「如果要建立冠軍球隊，就一定要有幾個獨霸天下的球員」。

這個道理如果應用到新創公司，等於是「如果要建立冠軍公司，就一定要有幾個獨霸天下的絕招武器；要不就是最強的人才，要不就是最犀利現金的技術，要不就是像《英雄》這部電影裡頭的李連杰，擁有那麽一招「十步必殺」。

如果你擁有金州勇士隊的史提夫柯瑞，他雖然只有六呎三吋，但卻是天下第一神射手；等於你的球隊立刻多了「十步必殺」的絕招，勝算當然比別人高出很多。


從投資者的角度來看


不管你是個進出股票市場的大戶、或是像我這樣的創投家天使投資人，我們或許都知道要運用基本常識，堅持一定只投資「最強的精英團隊」、只進入「最大成長的市場」，必定要求團隊具備最強而有力的條件。

然而，其實大部分時候我們雖然心知肚明，卻不一定能每次做到。

我認識一些創投家，常常因為誤信自己擁有超人智慧而犯一個錯誤。他們看到其實缺乏足夠條件的新創公司，但這些偉大的投資家卻想：雖然這個團隊和他們的計劃不夠強，但只要有了我的投資、再加上我淵博知識與聰明過人的指導，一定可以幫他們加強。

讀者可能不曉得，這種「既然我是投資人，他們都得向我低頭要錢；想當然爾我必然比他們這些創業家聰明」的謬誤迷思，在投資界是十分充斥盛行的。

有些時候，這樣的想法東碰西碰還真會矇對；這時候聰明的創投家就說：「你們看我多厲害，是我天縱英明把這家公司帶了起來」；但絕大多數情況下，這家公司會因為條件不足，而越經營越顯得左支右絀。

創投家一看情況不妙，就會開始批評這些創業者，説他們都因為不聽自己的高明指點，才會每況愈下、無法成功。

投資人協助自己投資的公司天經地義、也自然有它的價值；但如果你剛愎自用地選擇了一家身高只有五呎六吋的公司，再丟進市場跟一大批六七呎的高手競爭，你得花多少心血去幫他脫胎換骨？

相反的，如果寧缺毋濫，像華倫巴菲特這般，堅持只投資身高七呎的未來明星（或是第一射手），長久下來勝算才能一直維持居高不下。

從創業團隊的角度來看


在創業中的讀者讀到這兒，可能想要跟我辯論：天下哪來那麽多身高七呎的球員？不同身高的球員照樣可以有不同的貢獻；我們團隊雖然沒有特別突出的大明星，但我們肯努力、願意拼，難道投資人就一定認為咱們這些沒有七呎身高的人甭混了？

如前所説，歷史證明巴菲特所談的「身高七呎的球員」，應該就是一種「隱喻／比喻」（Metaphor）；要創業，就要做市場裡清楚定位的第一名或第二名。

譬如現在大家忽悠來忽悠去的比特幣，我看幾年之後，大概只有比較厲害的前幾名先驅者可以撈到錢；排在後面投機跟風的，大概都只會變成接收爛攤子、或是成為被政府打壓的對象。

要做，就做七呎球員，才有機會睥睨一世；要創業，有本事就做市場裡的前幾名，募集資金的能力才會到位。

憑著真正自己核心能力創造出來的價值，正是可以讓你成為七呎球員的法寶。

真假七呎球員

曾有位年輕聽眾在我演講結束後悄悄問，他從小口才不好、在公司的會議裡都講不過人家；雖然踏實地作了許多工作，但一到開會時好像都是那些不做事的人，有辦法表達比他多、比他好。

長久累積下來，好像大家都以為他沒什麼用處，甚至都不太注意他的發言了。

他問我，要如何練習在開會時能以銳利發言反敗為勝、壓倒他人。我則反問他，他是否認為自己只能使用這種「不是真正自己」的發言方式來取勝？

像姚明天生七呎，只有五呎六的你直接跟他硬拼搶籃板，一定搶不過他；所以你是不是應該發展其他不同的球技，在其他方面可以勝過姚明？

有些人天生會説話，那是他的強項；今天你想用自己的弱項去跟人家的強項衝撞，是不是有點像拿自己的頭殼去撞牆壁？

我給他的建議是這句話：


抓對你最能發揮的題目、針對你清楚的市場，訓練出你潛在內心的獨特七呎球員！