英國脫歐協議難產，趁亂低接英鎊會是好時機嗎？

達志

2018-10-16 12:31

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自從2016年的英國脫歐公投引發英鎊崩跌後，投資人的焦點就一直無法移開脫歐相關的話題，即使英鎊有升息話題支撐也很容易被政治利空打擊，想投資英鎊的朋友究竟應該如何預防風險呢？今天就來深入解析未來半年英鎊在經濟與政治上的觀察重點，配合技術面解析。

首先就是目前英國政府確立脫歐的最後時間點是2019年3月29日，表示英國與歐盟之間必須要在這半年內達成雙方都認同的協議，否則就要走上所謂硬脫歐的道路，相信讀者也會有所疑惑，有協議的脫離歐盟與硬脫歐兩者的差異與後續影響有多大？

其實有協議的脫離歐盟在基本面上的兩大優勢，首先是國際企業可以預先判斷出協議對英國或歐盟兩邊的利弊，藉以提早做出未來投資與營運上的布局，避免遭受到不必要的損失。

接下來則是幫助政府制定相關法規與管制措施，畢竟包括金融與國際貿易等產業都是英國非常關鍵的經濟成長動力，現在說離開歐盟後快速的擁抱全球市場能避免衰退，但若可以縮小脫歐衝擊自然會是更加有利。

若是走入硬脫歐的狀況，明顯可見的問題也有兩個，第一是後果難以控制，由於在2019年3月29日脫歐後會有過渡期，就是直到2020年底之前英國都還能享有留在歐盟的各項優惠，但沒人能知道英國政府或企業甚至民眾能否在這接近兩年的時間內徹底解決各項法規與關稅問題，如果銜接不順利自然會對英國經濟造成重大影響。

第二則是造成整個歐洲的政治風險升溫，現在英國與歐盟間之所以沒辦法有明確的協議，其中很大的問題就出在愛爾蘭與北愛爾蘭之間，因為北愛爾蘭當初在公投時就有56%的民眾是支持留在歐盟，未來也傾向即使脫歐後也希望能跟愛爾蘭以接近沒有海關的模式合作，造就名義脫歐但實質留歐的環境。

這樣的模式當然對於北愛爾蘭較為有利，但卻可能在英國政府眼中產生了一個國家兩種關稅的不合理模式，甚至衍生成北愛爾蘭後續想脫離英國的憲政危機，但這也不單純只是英國方面需要擔憂的問題，畢竟若英國能談到好條件而順利脫離歐盟，甚至是未來經濟發展更強勁，會否讓義大利或是其他成員也要脫離歐盟呢？所以雙方遲遲無法在這個問題上達成共識。

在了解政治風險後再來觀察英鎊，就可配合技術面從圖一中解析，可以發現英鎊在脫歐公投後從1.5快速下殺到1.198左右，後來隨著美元回檔與英鎊升息緩步反攻到1.437價位，表示投資市場緩步將脫歐的利空消化，只是重新站回1.5之前都還不算徹底度過危機。