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強勢美元有害經濟?告訴你川普打壓匯率的三種招數

強勢美元有害經濟?告訴你川普打壓匯率的三種招數

2018-08-10 10:25

美元指數近期都在近一年高點附近震盪,隨時可能因為經濟利多而再度創下波段新高,然而一再宣稱強勢美元帶給美國經濟壓力的川普,手中有那些招數與方式可以打壓美元?這些動作又是否足以直接逆轉趨勢呢?

由於美國總統的權力雖高,但還是要受到國會的監督與法令的限制,因此列出三種川普可以直接影響美元強弱的方式,以實行難度低至高的方式來排序,而對趨勢的影響則在其中另外解說。

 

第一、口頭或社群軟體喊話干預


高層的政治人物在多數情況下會在公開正式場合發表經過精心設計的談話,藉以表達立場或是干預市場,這樣的情況我們通常稱之為口頭干預,但川普跟過去總統不同的是他善於使用各種社群軟體來試探市場風向,先不管這樣的試探是否經過詳細規劃,但我們會了解他隨時都可能從非正式管道表達立場,因此若要跟隨川普喊話來操作美元的朋友,務必要加入或跟蹤他的官方帳號。

 

推特 https://twitter.com/realdonaldtrump

FB帳號 https://www.facebook.com/DonaldTrump/

 

從過去經驗顯示,川普這兩種干預方式對於美元指數的短線變化確實有所影響,也就是他喊出美元太強勢將傷害經濟或是認為美國不該持續升息後,美元會因此出現下殺走勢,但通常不會直接逆轉美元本身的多頭或是空頭趨勢,所以我會說可以參考但不用拿來當作多空指標。

 

第二,用貿易戰或是操控匯率的方式打壓對手


這個做法相當簡單,如同川普現在正在做的招數,在打壓美元匯價但卻無法解決美國貿易逆差問題時,就直接發動貿易戰來逼迫對手,先要求對手想辦法解決貿易逆差問題,例如取消對產業的補貼或是該國貨幣升值,如果辦不到就增加關稅,若是對方再以貨幣貶值來降低衝擊的話,後續追加指控有操控匯率的嫌疑。

 

這種模式對於美元的變化較為緩慢,同時又因為目前主要是對中國施壓,但人民幣又不是美元指數的成分之一,因此在目標擴及歐元區或日本之前影響較小,但卻會實質影響美元兌人民幣的趨勢,所以有投資人民幣的朋友要多留意。

 

第三,直接干預貨幣政策甚至拋售美元

 

相對於上述兩點,這種干預模式成真的可能性相當低,主要原因在於聯準會本身就有其獨立制定政策的機制,雖然主席與理事是由川普所提名,但除非他們擺明拋棄自我的專業與自尊,否則川普不能夠也不應該直接干預貨幣政策,自然難以實行。

 

但若川普真做到了,這就不會是短線的影響,而是實際上能夠逆轉美元多空趨勢的變化,我們直接用美國如果從強大的升息預期直接轉成降息來看就好,美元勢必會遭到一段拋售,也很容易引發市場的恐慌。

 

最後再提醒大家一件事,川普要的其實並非是弱勢美元,他是要解決美國的貿易逆差問題,如果美國經濟大好且又有大量的貿易順差,強勢美元用來減少通膨壓力又有什麼壞處呢?把握住這個重點自然就知道美元是否會再被打壓,投資風險也就隨之下降。

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