上漲沒賺到，下跌只有被套到？—主力專挑 散戶弱點作線誘騙

「這些線形都是我畫出來的！」昔日股市大亨雷伯龍曾私下如此分享他的股市操作經驗。的確，早期台股是「主力時代」，當時台股資訊不夠透明，資金雄厚的大戶控盤者會利用許多投資人篤信技術線形、形態與指標的心理，故意利用拉抬、摜壓股價方式，誘騙散戶買賣、坑殺散戶，大賺一票。

而隨著台股市場日益成熟，資訊透明度提升，取而代之的股市「公開主力」是外資、投信與自營商3大法人。他們或許時常一起聚餐互通有無，或因「英雄所見略同」買賣同1檔股票，然而畢竟不是單一主力，想要單憑一己之力「作價造勢」並不容易。一般散戶很難知道哪些主力正在聯合炒股，但卻可以先了解主力操作的手法與技術面與籌碼面的觀察，避開被騙線的可能性。

只在意K線價格高低 易追高殺低

至於什麼樣的股票最容易出現騙線？其實並無標準答案，但投資人或許可從股價走勢上，看出端倪。「我覺得投資人最常被K線所騙線！」朱家泓指出，騙線的目的，大多是不斷地誘騙散戶進場，其次則是打壓股價，洗出散戶籌碼，以利用更低成本拉高股價，賺後續的大波段行情。

朱家泓舉例，像K線只是他研判股票進場位置與停利、停損的觀察指標之一，但很多散戶卻只看K線，只在乎價格高低，而忽略了全盤的投資策略，以致於面臨追高殺低、賺少賠多的窘境。例如1檔股票在上漲的過程中，不論是「黑K」、「十字線」、「留長上影線」，都是最常見「洗盤」的手法。由於多數投資人容易在市場氣氛樂觀、買盤強、個股上漲紅K時追價買進，但買進不久後股價下跌，單看「帶量長上影線」的黑K、研判「多轉空」而賣股後，有時可能作對了，但有更多時候，卻中了「手中籌碼被洗出」的圈套。

「至於突破高檔盤整區的紅K線，也是最容易被騙線的地方！」朱家泓指出，通常股價創波段新高時，會吸引買盤進駐，這時多半還會跌個幾天再上漲，比方當投資人看到股價高檔「連三黑」K線後，當隔日出現股價再創新高的紅K線後，又再吸引散戶進場，如此反覆幾次，其實主力早已開始醞釀出貨計畫。

誤認底部形態確立 落入「真下跌」套牢命運

此外，技術形態上的騙線，也是常見的手法之一。綜觀台股最常出現的打底形態，不外是W底、頭肩底、一字底、圓形底、N字底等形態，一旦形態成功確立，往往都會有一段不小的漲幅，因此當投資人誤以為底部形態即將確立，而被誘使買進時，往往也在不知不覺中落入「線形假突破、真下跌」的套牢命運。

以F-譜瑞（4966）為例，股價自2014年5月22日267.5元爆量起漲，至6月12日的435元高點的上漲行情中，就曾出現「強勢洗盤」與「假突破、真拉回」的情況。2013年6月3日譜瑞的股價在339元時，就曾出現過「爆量收長上影線」的黑K訊號，投資人若不明就裡就賣股，那麼就錯失了後續近百元的上漲行情。

至於F-譜瑞「假突破、真拉回」容易誘使投資人追價的點，則發生在2013年6月6日起，譜瑞連3個交易日在出現高檔「連三黑」K線，股價也從414.5元修正至394元後，6月11日在一舉突破新高拉出紅K線420元，次日再拉出435元新高價。若單觀察K線就去追高的人，只能找機會停損出場；若不懂得停損紀律轉為「長線持有」者，或是殺在2013年10月27日波段低點265.5元的散戶，均承受不少的虧損風險。

F-譜瑞自2014年高檔反轉長達半年的修正中，亦曾出現幾次「神似」W底的訊號，藉以吸引買盤進駐，但事實證明，該公司股價早已由「多翻空」。若投資人僅觀察單一訊號就進場，又不懂得即時停利、停損，就很有可能擴大虧損，不然就是住進「長線套房」。

單看K線訊號 小心會「看錯」而懊悔

F-譜瑞日線圖

「出量收黑K長上影線」：在上漲過程中，此一訊號通常被視為轉折訊號。但此處事後來看為「震盪洗盤」，若持股信心不強的投資人因此賣出，那麼就錯失了後續近百元的上漲行情。

「假突破、真拉回」： 6月11日，股價一舉突破新高拉出紅K棒，來到420元，看來化解先前「連三黑」K線，但事實上，卻是做頭下跌的前兆。

「收紅K下影線」看似打底形態：一般來說，此現象看來下檔有支撐，殊不知隔日出現長黑下跌段。

「看似W底形態」：從形態上看來，似乎是在打第二隻腳，但後續卻出現大幅下跌。

出現紅K線長下影線：光看K線似乎有止跌訊號，但事實上並非如此。

洞悉主力手法  提高警覺性

此外，了解主力炒股劇本也有利防範騙線。首先是主力炒作股大多是挑股本小、具備轉機、有想像利多題材的股票，然後再進行「吃貨」「拉抬」（帶量急拉）「震盪洗盤」「出貨」等4階段循環，也就是俗稱「養、套、殺」的操盤手法。手法更細膩的，還會在「出貨」前多做一次「洗盤與拉抬」，通常有強烈企圖心的主力，獲利目標至少是「倍數」起跳，股價在高檔陸續出貨後，再順勢打回原形。

不過，光靠單一主力作價影響力有限，因此市場「主力群組」聯合炒股的例子還是有的。舉例來說，老牌主力「古董張」曾花不到1年的時間，用上述手法與市場其他主力聯手炒高合機股價多達3倍，他們以「轉機股」題材聯手抬價，誘使散戶進場追價，股價從拉高、出貨到大跌，短短不到1年的時間，就勾勒出「波浪理論」的技術形態。

據了解，當時古董張在2003年9月開始集結主力作手低檔吃貨，合機股價最低價不過才15.3元，經2個多月的時間，股價就拉抬攻至2004年1月9日的最高價47.1元，一口氣營造出波浪理論5波上漲波的形態，在此期間，跟著上車的散戶或許幸運搭上賺錢順風車，但對於在47.1元高價被「誘多」追進，或見拉回低接、又不懂停損的散戶來說，則是一場大賠的悲劇。因為對照2004年5月合機最低股價18元來看，剛好趕上波浪理論「底底低」的末跌段，這些被「騙線」騙慘的散戶們，幾乎是個個損失慘重。

所以投資人發現了嗎？「水能載舟，亦能覆舟」。最容易騙線的「K線」、「底部」都是散戶最常看的買賣指標。朱家泓指出，表面上，這些指標用來研判股票進場位置與停利、停損的確很好用，但也相對成為「騙線」的大熱門。事實上，操作股票要獲利，必須更有全盤精準的研判與規畫，若光靠單點的觀察，被騙線的機會極大，投資人不得不謹慎。

心態錯誤容易因此被騙

1.     操作股票沒有計畫，隨便選股、聽消息、看報導，見紅K線就輕易進場。

2.     獲利沒有目標，錯把短線股當長線股來操作。

3.     太注重1、2天的K線變化，在意股價高低，心情隨股價上下浮動。

4.     不相信技術分析，自然沒有紀律可守，操作雜亂無章。