操作股票不能少成本價的概念—底部愈扎實 可期待獲利空間更大

不怕作錯停損 只求抓到7、8成勝率

如果可以認出這是高檔的假突破，這天成頭的機率相當高，在決定放空前，一定先設定停損點，將停損設在頸線位置，一旦跌破就要立刻停損。因為｢單頭不成頭、單腳不成底」，而台灣股市很少出現V型反轉，所以在急漲急跌後出現突破，這種突破都只能小玩而已。「仰賴技術線形，要懂得認錯。」蔡森認為，操作只求抓到7、8成勝率，因為還是會有2成看錯的風險，這時就要嚴守紀律設好停損。

例如，頸線在96元的位置，股價突破前高97元漲到98元時再創新高，如果判斷在這邊會做出第二個頭部而放空的話，那麼停損點要設在96元，萬一停損約會損失2元，大約是2%；而且在高檔進場時，不管作多或是作空，最多就是拿1～2成資金進場。

還有一種狀況是，少數股票明明就是帶量跌破頸線支撐，代表頭部完成即將轉空，但卻不僅沒走空還翻多，繼續帶量連續上漲，這代表那麼多人丟貨，還有人不怕進來收籌碼，顯示主力已經成功換手。另一方面也代表基本面改變，接手的可能是了解公司新發展的主力，而技術面是反應基本面的，所以此時作空者，需立即停損，損失也不至於太大。

一般還要注意大量翻多的那根K線，是最好的多頭買點，通常伴隨攻擊量，這主力進場收貨最大的成本區，主力無論如何都會護住成本，不會讓成本區跌破；萬一跌破了，則代表主力不是真的要作多。停損可設在這根大量突破的低點，風險最多就是7%，所以緊盯大量轉折點，可以有效掌握這波行情。

若是股價在低檔平台整理區，跌破支撐區又很快的拉回，就是破底翻。破底翻多半可以買在相對低點，是買來等待多頭發動，當有大量突破的轉折點出現後，就是確定多頭的加碼點。而且當主力在底部區慢慢吃貨，花很長時間布局後，一旦發動多頭走勢，漲幅也不會只有2成而已。

破底翻形態一樣不可以跌破頸線區，那是主力的成本區，只要主力沒出貨就不該跌破頸線，所以了解這層成本區間的概念，就知道要把停損點設在支撐的頸線位置，以避免又被騙線。

陸股確定破底翻 展開多頭行情

由於這幾年台股的波段形態很小，蔡森有一段時間不投資台股，目前有8成資產都投資在陸股ETF，去年中時，他就認為，技術形態上，陸股從2009年中以來，整理長達5年之久，底部很明顯在2,000點附近。以新興市場國家過去的經驗來看，第一波大漲的歷史高點，在大跌整理過後的另一波上漲，都會超越第一波前高。台股看似沒有超過1990年創下的12,682點，但是若還原權值其實早就已經超過了，因此看好上證指數在中長期將會超過6,000點。

｢看懂研究技術分析的好處，就是可以抓到行情啟動點」，蔡森說道，就算你知道一家公司每年賺1元、淨值10元，現在跌到6元，是因為市場低迷而出現長期投資機會，股價終究會回到淨值，還是必須花時間等待市場還它公道。就像中國股市近3年來，經濟衰退，但GDP還有6～7%，而且指數從6,000多點跌到2,000多點，因此法人都說本益比低於10倍，是投資好機會，早晚都會發動多頭漲勢。

目前上證指數短線漲勢過快，看似在高檔，但是拆解自2014年7月以來每一段的漲幅，都是價漲出現天量後，就量縮拉回，整理後再攻就出量，是很正常的形態。即使現在也是如此，因此還不用擔心多頭格局結束，一旦出現量價背離才應該要謹慎。所以即使出現假突破也不用怕，因為現在是第一波，通常不會只漲一波，他最多會在高檔部分減碼，否則打算一路抱到底。

蔡森2年來長線布局陸股ETF，是因為看好中國經濟未來爆發力。「過去我是用現股累積低成本部位，買了就放著，打底時間愈久，部位愈多，日後上漲利潤才愈大。」蔡森分享，等待加碼訊號，是在上證指數帶量突破前波高點2,270點時，更積極以融資方式介入，同時將突破攻擊量的大量長紅低點設為停損點，如此攻守有據，才能在底部輕鬆獲利。