成也指標,敗也指標。許多人在使用技術指標時,常發現使用起來沒那麼準確,甚至覺得是落後指標,其實運用技術指標並不是那麼機械化,像教科書所寫的按表操課,而是要靈活運用,才不至於迷失在股海裡。所謂的「鈍化」「背離」正是技術分析想要透露出重要的訊息,以下舉例幾檔個股進行說明:
早知道1 KD值長時間高檔鈍化是真強勢
一般開始研究技術指標的投資人,在一些教科書上常看到KD值(隨機指標)的運用原則,不外是攀升至80超買區要逢高調節;拉回至20低檔區要逢低買進。但實務操作上,我們發覺1檔個股的KD值,如果在20至80間來回震盪,那是漲勢平平的個股,反而是9日(9周)值能攀升至80以上,呈現較長時間高檔鈍化時,才是1檔強勢股。
由於RSI計算基期的關係,比較難上升至80以上長時間高檔鈍化,但如果KD值可以高檔鈍化,RSI也會呈現超強表現(如6日RSI上升至90,12日RSI上升至80以上)。當行情熱絡時,強勢股通常是領先股,漲勢會持續較長時間,是最值得留意的標的。
選股如錯失個股長期盤整後轉強的買點,那要特別注意KD值可以長時間高檔鈍化的強勢股,已持股者要續抱,高檔鈍化時間愈長愈強勢,拉回整理後,通常會再創高價,可待創高價後或接近高價時,出現指標高檔負背離,成交量萎縮,指標轉弱現象時調節賣出;如只是短暫高檔鈍化1至2日,表示其強度不足,拉回整理後,再創高價幅度有限,只宜短線操作。
以台積電(2330)周線為例:
台積電從2012年的70元低檔上漲後,常見其9周KD值攀升至80以上高檔鈍化,短則4周,長則達13周(2012年11月下旬至2013年2月下旬),從那時至今,9周KD值從未跌落20以下,是檔中長期強勢股。當股價高檔鈍化後拉回整理,後來都會再上漲創高價,拉回承接都可獲利。
早知道2 不要買KD值長時間低檔鈍化的弱勢股
和指標高檔強勢鈍化相反的是低檔弱勢鈍化,弱勢鈍化時間愈長愈弱勢,不要因為跌深覺得便宜而積極介入,只能搶短線跌深反彈。通常9日KD值如果明顯跌落20以下弱勢鈍化,6日RSI也跌破20,跌深反彈時,9日KD值不易攻過80以上,可能只到60至70,而6日RSI不會突破80,12日RSI也難站上70以上,而且股價反彈後,拉回會再跌破前次低點;如9日KD值只是短暫的低檔鈍化1至2日,則反彈拉回破底的幅度較小,但也是弱勢股,反彈宜先減碼,再觀察9日KD值是否會再低檔弱勢鈍化,能不能彈回50以上站穩,12日RSI也能彈回50多空均衡點上,作為股價轉強的參考訊號。
以宏達電(2498)日線為例:
宏達電2014年6月初以中長黑線跌破季線向下,9日KD值跌落20以下達14天,後來只從130元小幅反彈至144元後,再度拉回破底,跌至118元,才止跌反彈。但9日KD值未再低檔鈍化,股價後來止跌反彈至141元,向季線反彈修正,9日KD值曾攀升至80以上高檔鈍化1日,隔日衝高後,遇壓拉回整理,9日KD值又低檔鈍化1日,股價反彈後拉回,只小幅跌破126元低價(至124.5元),不過9日KD值和6日RSI反彈時,很少突破80,走勢偏弱。從中可看出,和高檔強勢鈍化一樣,低檔弱勢鈍化的時間愈久,參考度愈高,選股宜避開這樣的弱勢股。
早知道3 高檔負背離 頭部領先訊號
當股價反彈創高價時,相對的技術指標(如RSI和KD值)卻未能同步創高值,成交量萎縮時,是高檔負背離,或稱為「熊式背離」,表示多頭力道減弱,通常是股價觸頂的領先訊號,如果是二度或三度負背離,則頭部形成的可能性愈大;基於指標的計算方式,徜若相隔時間太短,股價創高價,較容易有負背離現象,因此要對照隔一段時間的股價和指標變化,較有參考意義,一旦股價和成交量或指標出現高檔負背離時,股價拉回出現中長黑,跌破20日線,9日KD值彈不過80、交叉向下修正時,就是股價反轉向下訊號,宜快速減碼因應;投資人也可參考9日KD值的強弱度來判別是否要減碼,如果前一高點出現9日KD值高檔強勢鈍化現象,拉回整理一段時間,股價反彈再創高點時,9日KD值反彈偏弱勢,那形成高檔負背離的可能性就提高。
以穩懋(3105)日線為例︰
穩懋在2014年8月底至10月初,2015年的1月中及2月初都出現股價和RSI及9日KD值高檔負背離現象,這兩次的前一高點,9日KD值呈現高檔強勢鈍化(6日RSI突破80以上,表現很強勢),但股價漲多拉回整理,再次反彈創高點時,相對應的RSI及9日KD值都偏弱勢,日K線出現反轉中長黑線,是觸頂訊號。如果在第一次高檔鈍化拉回時逢低承接,股價創高點時,出現上述負背離訊號時,宜逢高調節。
早知道4 低檔正背離 底部領先訊號
當股價拉回創低價時,相對的技術指標(如RSI和KD值)卻未同步創低值時,是低檔正背離,或稱為「牛式背離」,表示多頭低檔抵抗力道增強,通常是股價觸底的領先訊號;低檔正背離也是要對照隔一段時間的股價和指標變化,較有參考意義,一旦股價和成交量或指標出現低檔正背離時,表示股價可能不會再破底(如指標在兩低點都呈現低檔鈍化時,可能反彈後再拉回破底),但這只是止跌,能不能明顯轉強,還是要看股價能否突破20日線並扭轉20日線向上、9日KD值彈過50以上或攀升至80以上高檔鈍化時,才是轉為強勢股訊號。當低檔正背離訊號出現時可部份低接,但需有強勢股訊號形成時,再積極加碼。
以台達電(2308)日線為例︰
台達電股價在2014年9月初由225元高檔反轉大跌,一直到了11月的165.5低點如止跌反彈,出現指標低檔正背離底部訊號,股價開始築底反彈,20日線雖上揚助漲,但6日RSI及9日KD值都彈不回80以上,表示這只是中期的跌深反彈,向走低的季線反彈修正,只宜搶反彈因應;一直到了2015年才出現6日RSI及9日KD值上升至80以上強勢,季線也轉為上揚助漲,中期走勢明顯轉強,可以較積極操作,股價1月底拉回整理後,2月初又突破201元前波高點。