台股近年面臨邊緣化壓力，但放眼全球，高殖利率仍是台股最大憑藉。
台灣投資人其實頗有福氣，若能長期鎖定殖利率五％左右的好公司，必可立於不敗之地。
本刊的專欄作家黑傑克先生突然因病逝世，引來很多朋友的追思與感念，我也是長期關注黑傑克專欄的讀者之一，也深感到惋惜與哀悼。他是一個標準的價值投資奉行者，就像我們尊崇孫文雄先生，或者是美國的股神巴菲特，他們在投資的路上能夠屹立不搖，累積龐大的財富，信奉價值投資的操作才是致勝的法寶。
四月下旬，中美貿易大戰開打，美國宣布對中興通訊禁售關鍵零組件七年，這一記重拳，幾乎打得中興通訊休克，一時之間，媒體也報導，中國也可能禁止蘋果的手機在中國銷售，這個消息面的利空，一度讓蘋果股價跌到一六○．六三美元，但就在這個時候，股神巴菲特跳出來，他說他恨不得把全部的蘋果股票買下來，巴菲特在第一季又加碼蘋果七千五百萬股，而此時蘋果又宣布從海外匯回的一千億美元現金，除了執行庫藏股外，將加發股息給股東，這兩大利多消息，又讓蘋果股價衝上一九○．三七美元，蘋果市值進一步推進到九三五六．九五億美元。
巴菲特一句話撐起蘋果的股價，原因是他仍然相信蘋果股價太便宜了。他說FAAMG五家公司，蘋果一家獲利超過其他四家的總和，從殖利率角度來看，蘋果今年每股配發二．九二美元股息，殖利率是一．五七％，這和微軟配發一．六八美元，殖利率一．七四％，或者是英特爾配發一．二美元現金，殖利率二．二％，可說是旗鼓相當，在美國具有全球一流競爭力，每年殖利率超過二％以上的公司並不算多，巴菲特獨鍾蘋果，就是看中了相對較高的股息殖利率。
上海商銀一直保有穩健經營的獲利能力。（攝影/劉咸昌）
