「存股最好的時機，最好是同時符合績優股股價在「便宜價」以下，並且殖利率在6.66%以上再買。」長線存股達人艾蜜莉，曾如此堅持自己存股的進場條件。的確，條件設定越嚴苛，買到「相對便宜」的中低價股獲利往往最豐碩。但除了常見的存股邏輯外，「公司派偏多」、「不吝與股東分享獲利」、「走打底技術線型」等輔助觀察指標，雖非選股「主菜」，卻能多一道檢視的加分效果。
加分指標1 中低價股當道
綜觀艾蜜莉的選股邏輯，首先，她會先挑大型績優股，從台灣50或中型100成分股中，商業經營狀況良好，幾乎年年賺錢、年年發股息的公司；其次是上市櫃10年以上的公司，第三則是股價在合理價以下，然後是現金殖利率6%以上者，並且去除景氣循環股等。
雖然在2014年10月8日大盤已經過修正落在8955點之際，她仍覺得好的存股標的離心目中的「便宜價」還有段距離；但若以當天的收盤價篩選結果發現，「相對適合」長線存股的投資標的，包括聯強、華南金、第一金、緯創、合庫，清一色都是中低價位的股票，足見中低價股是存股的王道。
艾蜜莉精選5檔股票
艾蜜莉綜合6種評價法，評估買賣時機
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評價法 |
計算方式 |
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便宜價 |
合理價 |
昂貴價 |
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110年平均股利 |
過去10年平均股利X15 |
過去10年平均股利X20 |
過去10年平均股利X30 |
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2當期股利 |
當期股利x15 |
當期股利x20 |
當期股利x30 |
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3歷年股價 |
歷年最低價的平均 |
歷年均價的平均 |
歷年最高價的平均 |
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4本益比(P/E) |
最近4季的EPS x歷年最低本益比平均值 |
最近4季的EPS x歷年平均本益比平均值 |
最近4季的EPS x歷年最高本益比平均值 |
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5股價淨值比(P/B) |
最近1季的淨值x歷年最低股價淨值比平均值 |
最近1季的淨值x歷年平均股價淨值比平均值 |
最近1季的淨值x歷年最高股價淨值比平均值 |
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6股東權益報酬率(ROE) |
ROE x最近1季的淨值x每年最低本益比 |
ROE x最近1季的淨值x每年平均本益比 |
ROE x最近1季的淨值x每年最高本益比 |
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艾蜜莉使用的平均價法 |
以上6種便宜價的平均 |
以上6種合理價的平均 |
以上6種昂貴價的平均 |
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為降低風險，依據類股不同屬性，也加入安全邊際的概念 台灣50：便宜價打95折;台灣50、中型100指標股：便宜價打9折; 其餘小型股：便宜價打85折 |
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加分指標2 配息率高於7成者
投資達人陳榮華指出，一般來說，賺錢的公司，若能每年穩健配息，且配息率7成以上的，就不算「小氣」，代表公司很願意與股東分享利潤。不過高配息率的背後，最好避開以下幾種狀況，例如辦理現金增資，或利用資本公積來配息，這都算是拿股東的錢配給股東，不利長期持有。此外，若是因為股息誘人，但公司本業獲利衰退，表面上拿到配息，但其實毫無利潤空間者也需要避開，這也是為什麼要先剔除受景氣循環影響大的個股。
加分指標3 逾千張董監持股逐月增加者
長期觀察，若「超過千張以上」的董監持股比率高，且逐月增加者，代表大股東的心態偏多；一旦公司派在股價超跌，也持續逢低買進者，代表公司肯定本身的基本面價值，願意持續長線持有。
加分指標4 長線底部形態完成
至於布局時點，可以參考技術圖形周、月線底部完成，或正開始起漲時買進，一般來說，存股多數重視財務基本面，技術線圖可視為次要的參考檢視指標。
陳榮華以英業達為例，除了是20多元的低價股，觀察其近4年，每年都穩健配息，平均的現金殖利率平均在5％以上，配息率均高達8成。且檢視近幾個月「超過千張以上」的董監持股比率，一直維持在8成以上的水位來看，大股東心態持續偏多。加上周線技術線形進入打底階段，故可視為波段存股操作的口袋名單。他認為20元以下適合長線布局，且風險較低，值得留意。
陳榮華認為，英業達配息率高，千張以上董監持股比率持續增加，周線也進入打底階段，是未來值得留意的存股標的。
