35歲時就賺進千萬元財富成為股市專業投資人的Ray，憑藉著一本《巴菲特選股魔法書》，並主動找上作者洪瑞泰請益，10多年來歷經台股的多空洗禮，兩人不但成了教學相長的好友，洪瑞泰也是他累積數千萬元身價的重要啟蒙教練。
「一日為師，永久保固。」坐在台北縣淡水河畔的咖啡廳裡，股市專業投資人Ray（化名），一派輕鬆地看著身旁的「投資教練」洪瑞泰一邊打趣地說。的確，在洪瑞泰把巴菲特投資邏輯「台灣化」的影響下，即使台股歷經幾年來的多空洗禮，Ray依舊能穩健累積數千萬元身價，可以有更多時間陪家人，過自己想要的生活。
鑽研電子股 35歲賺千萬辭工作
他理著平頭、穿著休閒、外形相當樸實，「其實只要懂得投資理財，就能花多一點時間做自己想做的事。」也許是長線投資，很少短線進出的關係，Ray沒有多數股市操盤人談「股票經」時的肅殺氛圍，反倒與「師父」洪瑞泰一樣，談起台股總是一派優閒、無欲則剛的模樣。
時序回到1999年，正逢台股多頭、電子股當紅的年代，當時Ray任職汽車業擔任研發人員，由於他勤於研究公司基本面，對電子股產業研究很有心得，後來乾脆將全家積蓄重壓當時業績最夯的廣達、仁寶等電子股，不但快速累積千萬元財富，也成功躲過當時「兩國論」台股重挫的危機，在35歲，人生工作最精華的年紀，Ray毅然遞出辭呈，選擇當一名專業投資人。
成為專業投資人後，Ray的股市投資更加謹慎，並沒有因為在台股嘗到甜頭，就忽略投資的風險，相反的，他對股市風險控管更嚴謹了，原來看多了親朋好友在股市「財來財去」的大起大落，Ray更珍惜每一筆賺來的財富。
選股須符合6要件 「夠便宜」才要買
「之前也許算是運氣好，賭贏了！但後續如何守住，甚至讓財富增值，才是真正的考驗。」Ray打趣地說。5年多前，Ray無意間閱讀了《巴菲特選股魔法書》後，便對作者洪瑞泰的長線投資法則深表贊同，不但主動打電話聯絡，也花了6,000多元、報名上洪瑞泰所開設，為期12小時的課程，而Ray也成為洪瑞泰的眾多學生中，最熱衷於洪瑞泰投資邏輯與想法的「得意門生」，對盤勢與選股的邏輯上，幾乎是有志一同。
「在選股的邏輯上，我的主軸就是遵循Michael（洪瑞泰）教我的那套方法，很簡單，但卻很實用。」Ray細數自己的選股條件，必須符合6大指標（詳見表）。
Ray笑著說，自己是以基本面與財務指標選股，從來不看技術指標，因此要符合這上述6項條件，又「夠便宜」的個股才是他心中理想的標的，雖然以他的財力要買200元以上高價股並不難，但50元附近，又符合上述條件者，才是他比較偏愛的好股票。
細數Ray近5年的獲利戰果，例如2005年他就曾經以平均成本45元買進中碳，17元附近布局台橡，至少分別逾2.3倍與近3倍的獲利，其中還不包含現金與股票股利的收益；又如2008年，他在鴻海58元附近大批布局，以24元成本價買進中鋼；並在2009年第1季，分別以平均成本42元買進台塑、34元布局南亞、38元買進台化等，都是他股市長線獲利的代表作。
進出買賣 觀察GDP相對高低點
「我投資股票不看題材只看合理價位，有合理價位就進場，覺得股價貴了就減碼。」「根據Michael對一檔股票合理價格的評估，是以該檔股票的ROE（股東權益報酬率）乘以淨值再乘以12倍，大約可求出其合理價位，偏貴的價位可以本益比40倍計算。」
Ray舉例，以中碳為例，依上述公式求出來的中碳合理價位約在50元左右，偏貴的價位則大約落在165元附近，換句話說，當中碳股價來到50元附近就是他認為可以買進的合理價位。
此外，Ray也會用洪瑞泰傳授的「GDP理論」來投資台股，也就是賣在GDP高點，買在GDP低點的時候，GDP的相對高低點衡量的標準，是以該季度的GDP年增率（YoY）來評估。
Ray分析，例如2007年第3季時，GDP相對高點，他就勇於減碼，因此大幅降低了金融海嘯可能帶來的巨幅損失；又如2008年第4季是GDP相對低點的時候，正是好買點，他也是在當年11月，勇於在58元附近加碼鴻海，賺進近1倍的漲幅獲利。
遵守3不原則 不重壓、不融資、不隨市場起舞
「就像2010年初GDP的基期高，當時推估2011年第1季可能就是台灣GDP年成長率相對低點的時候，也是逢低選股價便宜好股票的時機。」Ray笑著說。至於在操作邏輯上，Ray也遵循洪瑞泰傳授的3不原則，那就是絕不重壓、不融資、不隨市場起舞。
不重壓，也就是每檔股票，持股不超過總投資金額的1至2成，以現金買進，在資金控管上，可先用6成資金慢慢逢低買進，留著4成資金，再伺機進場布局，並且不隨便追高殺低，「就像曾有位大學高材生與媽媽一同來上我的課，結果媽媽獲利40％，兒子僅獲利10％，原因就是兒子耐不住性子追高殺低。」洪瑞泰在一旁補充說道。
Ray在旁邊點頭贊成「老師」的說法一邊強調：「其實股市投資方法越單純越好，只要訂好適合自己的投資邏輯，嚴守操作紀律，就能增加長線的投資勝率。」如今賦閒在家的Ray，無須時時盯盤，也能長線獲利，從容享受天倫樂，每年暑假都會帶著一家4口出國度假的Ray笑著說：「Michael就像是我在股市投資的導師，不但給了我正確的觀念，也成了我在股市請益與討論的最佳戰友！」
Ray
出生：1965年
現職：專業投資人
學歷：台北工專機械科
投資資歷：15年
Ray戰勝台股經典戰役
2005年：華立（3010）獲利約3成、全漢（3015）獲利逾60％
2005年至今：中碳（1723）漲幅230%、台橡（2103）漲幅約300％
2008年至今：鴻海（2317）漲幅約95％
2009年至今：台塑（1301）漲幅近100％、南亞（1303）漲幅近
100％、 台化（1326）漲幅約114％
長線布局，不隨市場起舞
——Ray選股6要件
由於投資性格不適合殺進殺出的短線操作，又身處退休階段，因此長線布局選股邏輯大多符合下述6點：
1.產品有高市占率、市場需求歷久不
變，企業多角化經營
2.5年平均ROE＞15％，且遠高於同業
3.盈餘再投資比率＜80%
4.配息率高＞40%
5.稅後淨利＞5億元
6.本益比在12倍以下
個股合理價格如何算？
推估合理價位＝ROE（股東權益報酬率）×淨值×12倍
價位達本益比40倍 價格偏貴
