皮球彈太快，逃不出地心引力，正是紅包行情染血的進行式。其實，美國消費好，台灣出口、展望就不差，不妨花點時間挑股票。
之前曾經用水中皮球的位置來描繪股市波動的情況，十二月結帳的賣壓，宛如把皮球強壓至水面下的黑手；黑手拿掉後，皮球快速浮出水面，就是一月高角度上揚的景象；彈太快，球飛到空中，逃不出地心引力魔掌，只好乖乖又掉下來，正是紅包行情染血的現在進行式。
眼球被快速移動的球吸引，反而忽略真正影響皮球高度的水位。欲知將來皮球位置，當先探討水位高低。
美國聯準會喊著要加息已經很多年，剛退位的葉倫奶奶，更是極少見只有加息從不減息的聯準會主席。在她任內，聯邦基金利率從○．二五％，以每次○．二五的速度，加了五次，加到一．五％，是她上任時的六倍！看倍數很可怕，仔細一想，這一．五％的利率還真不高，就算毛利最低的電子代工業也吃得住。
央行調高利率的理由是預防通貨膨脹，但是過去十年的美國，還有日本接近三十年的經驗，卻是沒有通貨膨脹，精確一點講，是沒有教科書說的那種通貨膨脹。
消費者物價指數裡面，維持生存的大米、衣物這些東西幾乎沒漲，因此指數也就沒動。漲價的是iPhone這種帶點誇富的消費品；增加的支出主要在旅遊、外食這些非必需品。外顯有漲價的是股票、比特幣，所以我們感覺漲很大，但是指數幾乎文風不動。這現象讓央行們苦惱萬分，想要緊縮但是沒有通貨膨脹；不緊縮又無以面對那明顯的金融泡沫，還有隨之而來的社會壓力。更麻煩的是，半世紀的金融創新，貨幣行為超出央行管控能力，想寬鬆的時候寬不了，想緊縮也緊不住。這現象不只困擾央行們，也傳遞到金融操作的我們。前輩們只要盯緊央行，跟著政策走，我們卻要思考這藥下得夠不夠重，市場是正向還是反向？是三天兩頭的短線，還是綿延超過一年的長線效應？
