截至2017年底，台灣境內加境外共有1953檔基金，若把不同級別也算成一檔的話，則有2863檔基金，總管理資產超過6兆元新台幣。
看似非常蓬勃，實際上大部分的基金屬性都很像，像熱門的美股、日股、大中華等相關基金動輒200檔以上，但投資內容與操作方式都大同小異。還好隨著法規的鬆綁，這一兩年終於有些不一樣的基金，本次就先來介紹「目標期限基金」(Target Date Fund)。
目標期限基金與傳統型基金最主要差別在於到期期限。傳統型基金理論上可以永續經營，就跟股票一樣沒有到期期限，除非發行機構進行清算才會下市。目標期限基金則不論績效如何，時間一到就會清算終止交易，就跟債券一樣有到期期限。
通常在基金名稱上就會有到期年度，投資人不難分辨：例如「XX目標基金2030」，意謂該基金將在2030年到期。根據理柏基金的統計，全球目標期限基金規模已經超過1兆美元，其中近9成都是用於退休用途。
之所以大多用於退休，因為目標期限基金的操作常會隨著到期日的接近而趨保守；例如一開始運作以投資股票型商品為主，剩15年到期時調為75%股票，25%債券；剩10年時調為股、債各半；剩5年時就以債券為主，股票剩25%；最後兩年可能就只剩債券並陸續轉換成貨幣持有。這樣的操作設計是因為擔心到期時若正好遇到市場低潮，可能讓過去的績效付諸流水，隨到期日接近而越趨保守操作才能確保獲利，這樣的概念正好與退休規劃相契合。
在台灣目標期限基金其實也不是新鮮貨，早在10年前富達投信就已引進，只是一直未受市場注意，這一兩年突然出現好幾檔相關基金，才開始受到關注，而且開始有了不同的操作方法。以下就介紹幾種較特別的設計：
1. 結合年金：如前面提到的，絕大多數目標期限基金的投資人都是基於退休規劃，但傳統的目標期限基金一旦到期就是結清讓投資人領回，這對屆退的投資人而言，不見得是好事：重新投資會有再投資風險與新成本的產生，擺在銀行又嫌收益太低。
20年期的，在到期後就分240期退還投資人(假設一個月一期)，每次返還1/240的資金，尚未返還的部分就以到期時的投資組合繼續持有。通常目標期限基金到期時都已是最保守的組合，因此可以同時兼顧安全及收益問題。
2. 短期型目標期限基金：傳統目標期限基金期限都在10年以上，現在有業者推出3到5年就到期的商品。這類商品往往只鎖定投資債券，更特別的是只鎖定到期期限與基金到期期限相近的債券。這是因為債券有到期還本的特性，隨到期期限趨近，債券價格會朝面額收斂。
(或相近)的債券，就可以確保到期時的收益(除非發生違約情形)。
3. 階梯型到期：傳統目標期限基金期限都是單一固定到期時間，現在有業者推出分批到期的商品。也因為到期期限不同，投資標的也有不同屬性作搭配，以彌補為求到期期限一致而造成標的選擇受到局限的問題。
除了上述的特殊設計外，部分業者考量到隨目標期限的接近，投資組合屬性會越趨保守，因此管理費也會隨之降低，以符合一般市場上投資組合越保守，管理費也會越低的通例。
寫到這裡，讀者或許要問目標期限基金績效會比傳統基金來得好嗎？這些特殊設計看起來都很不錯，但實際績效如何？關於這些疑問，因為時間還不夠長，還無法具體評估實際績效。
只能說，理論上目標期限基金的設計本就是以長期穩健為操作目標，不能單以報酬率高低來做衡量。投資人了解這些特殊的設計後，就自己衡量適不適合了。
