跟著法人買股票不一定穩賺不賠，但是踩到地雷股的機會小很多。因為大部分的法人設有「禁買名單」，例如對於財務結構待改善，連續3年虧損，淨值低於10元等公司禁止買進，達成內部控制的目的；更積極的公司，直接設立「投資池」，也就是「表格上面列出的公司才可以投資」，不在名單裡面的公司禁止買進。
這麼做，短期績效不一定特別優異，但中長期投資報酬率較穩定。事實上，台灣股市爆發過幾次地雷股事件，法人幾乎都逃過一劫，便是這樣的風險控制管理發生作用。
想要追蹤法人的動向，投資人可以在台灣證券交易所網站(http://www.twse.com.tw/ch/index.php)的首頁，「交易資訊」欄位中的「三大法人」（如附圖一），找到證交所公布的外資、投信、自營商三大法人進出金額和個股明細，是有用的參考資訊。
外資流向是市場觀察指標
一般泛指來自境外的資金，外資持股占台股市值約3成合計約7兆新台幣。2010年全年外資總買入金額為5.47兆元，總賣出金額為5.19兆元，累計買超2810.2億元，金額驚人。外資依照在本國境內外及身分又可區分為「境外外國機構投資人」、「境外華僑及外國自然人」、「境內外國機構投資人」及「境內華僑及外國自然人」四類。
一般通稱的外資是指「境外外國機構投資人」，其身分如共同基金、退休基金、證券商、銀行等。隨著金融MOU（兩岸金融監理備忘錄）的簽訂，大陸QDII可以來台投資，目前的外資統計資訊通稱「外資與陸資買賣超」。
台股在70～80年代是主力橫行的時期，1991年開放外資來台投資，龐大資金和世界性的視野，再加上基本面分析與長期投資的做法，改變了台灣投資人的觀念，所謂「外資概念股」的影響力，至今未曾消退。當時台灣正進入高科技股成長期，鴻海才上市，台積電正要掛牌，外資買盤帶動電子股大漲的行情令投資人至今津津樂道。
外資的進出較偏向中長期布局，近年來雖有避險基金操作上較為短線，但因趨勢明顯，仍可以當做研判市場的工具。外資由於資金規模大的關係，行情波動劇烈時，動輒數十億，甚至於上百億買賣超。追蹤或買賣的個股多為股本較大的權值股，或價位較高的高價股，對大盤影響也是三大法人中最大（詳見附圖二）。例如日本震災，台股大跌後展開反彈，外資買超就以聯電、國巨、中鋼、矽品、華亞科等大型股為主。
研判秘訣 :
外資連續3日買超，或單日大買百億以上，行情與權值股上漲機會大。
外資連續3日賣超，或單日大賣百億以上，行情與權值股下跌機會大。
投信偏愛中小型股
根據投信投顧公會統計，截至2011年2月止，全國一共有38家投信，管理資產約新台幣2兆8千億，其中投資在國內股市（含全權委託──即一般俗稱的代客操作）有約1兆元的規模，每天的進出金額小於外資，但對市場或特定族群仍有其影響力。
特別值得留意的是，證交所每天公布的投信買賣超以共同基金為主，投信管理的全權委託金額逾6000億，並無需每天公布進出金額和明細，實際上投信對行情，特別是個股的影響力會高於公布的數字。不過，基本上投信操作加減碼和選股的邏輯是一樣的，因此仍可以透過證交所每天公布的投信買賣超，來觀察投信動向。
相對於外資進出以大型股和高價股為主，追蹤投信買賣超，重點要放在中小型股和中低價股。例如日本震災，台股大跌後展開反彈，投信買超除了因應保守買進中鋼、合庫、彰銀、中華電等大型股外，還加碼榮化和南僑等。（詳見附圖三）
另外，投信操作也有績效好壞之分，例如，去年台股指數漲幅9.58％，名列前茅的基金投資報酬率近20％，但也有基金是負報酬；其次，基金管理資金規模也有大小之別，大的規模上百億，表現上會類似指數的走勢，小的規模不到10億，比較靈活，影響力卻比較小，研究時，要加以判別。
由於基金每月公布前五大持股，每季才公布持股明細，周轉率高的基金持股換得很快，所以基金的規模與特性追蹤時也要區分。
研判秘訣 :
找出績效名列前茅的台股基金。
去除周轉率太高的基金。
資金規模適中較佳（如8-80億）。
追蹤投資組合中的中小型股。
自營商採短打路線
綜合券商業務分成三大部分，分別為經紀、承銷、自營，自營部門業務指為券商自己利益買賣有價證券，需自負盈虧風險。目前全國綜合券商一共有63家，進出金額又較投信少，其投資金額和進出明細在證交所網站上一樣可以查詢。
客觀因素使然，雖然有自營商操盤手走長期投資路線，但大多數證券自營商的操作比較短線。一方面是績效以已實現獲利為主，和投信看每天資產淨值的方式不相同；再者，券商本身也發行權證、承銷等業務，還必須顧到所發行權證流動性，其方向與影響性較無一致性。比較特殊的是，買進自家集團個股，可能代表投資價值浮現。例如日本震災，台股大跌後反彈，自營商買超就以權證為主。（詳見附圖四）
研判秘訣 :
可以追蹤自營商是否進場投資本身集團的公司，可能代表低檔有限。
tips：追蹤法人小提醒
法人的操作進出的確可以追蹤，增加投資的勝算，但是，必須留意其性質的差異。原則上，外資的強項在於大盤和大型權值股的多空方向；投信則擅長選出中小型股的黑馬；自營商就看其所屬集團進出，如果同時獲得不同類型法人一起加碼，行情通常欲小不易。把握以上原則，相信讀者必定在投資路途上能趨吉避凶，財富日增。
