阿興辛勤工作，兩年來存了40萬元，但看著台北的房價，想著自己要多久才能存到頭期款？這樣存下去似乎不是辦法…
在公司同事的鼓吹之下，阿興開始跟著同事投資股票，四個月過去，賺了10萬元。這樣的成果讓阿興感受到投資的威力與魅力，膽子也漸漸大了起來，愈押愈大。沒想到碰上中國股市暴跌，短短不到一個月的時間，中國股市暴跌近30％，連帶影響了亞洲與美國股市，也讓阿興從獲利10萬變成虧損10萬，從天堂墜入地獄。
心有不甘的阿興，決定投入槓桿較高的期貨市場，一心想把虧掉的10萬元賺回來，但天不從人願，市場彷彿在跟阿興作對一般，作多賠、放空也賠，兩年多來的省吃儉用，就在這半年幾乎化為烏有。阿興沮喪地認為自己沒有偏財運，再也不敢投資，還是乖乖存錢比較實在。
投資風險屬性會隨著情境改變
這樣的案例，時常在你我周邊上演。投資賺錢不難，但要長久賺下去就很難。為什麼呢？原因出自於我們內心的「人性」！下列三種心理效應在左右著我們腦袋的決策。
一、賭資效應（House Money Effect）
對於剛開始賺錢（賭贏）的人來說，由於是額外的獲得，人們不會將它與本金視為同一筆錢，兩筆錢分別存在不同的心理帳戶中。「自己的錢」會小心守護著，用「別人的錢」則會愈來愈大膽，敢一次投入較大的金額或是冒比較大的風險。
二、損益兩平效應（Break Even Effect）
當虧損侵蝕了本金，除了實際上的金錢損失之外，也會對於自己的判斷錯誤感到後悔，因此會更渴望「賺回來」，除了賺回金錢，更是賺回對於自己的肯定。所以會不自覺地選擇賺較快、較多的方法或工具，而忽略了機率與風險，賠得愈多就愈想凹回來，最終的結果往往就跟案例中的阿興一樣。
三、蛇咬效應（Snake Bite Effect）
一旦賠光了投入的資金，也是賠掉了對於自己的肯定，為了讓感受好過一些，便會自己找台階下。舉凡「投資都是靠運氣」、「投資風險太大了」、「投資不適合我」…等等，並且宣示永遠退出市場，從此不再投資。
若是真的退出投資市場那倒也沒關係，怕得是當下次新聞播報股市創新高時，忘記了之前的慘痛經驗，又再次跳入投資市場，永遠都在追高殺低，一再重複循環就慘了。
「理」性管理「財」富，才叫理財
風險，代表著不確定性，它不一定是壞的，不過必須要有最壞的打算。對於自己的投資風險屬性，人們總在多頭市場時宣稱能承受高風險，空頭市場時卻馬上變成低風險屬性，想要克服這樣的心理效應，就必須運用理性來應對。
- 要有策略：根據各種不同狀況發生時，都要有相對的因應方式
- 要有紀律：也就是相信自己的策略並且貫徹之
多數人沒有一套投資策略，東學西學，方法變來變去，投資報酬率自然也就時好時壞。但要如何建構自己的投資策略？還有，投入時間研究就一定能提升獲利的機率嗎？那又是另一個迷思了。
