從小，就對投資感到興趣，父親回憶起當年往事，仍然津津樂道。
三十幾年前的一個夏天，親戚北上辦事情，眾人共進晚餐暢談近況，他生意漸入佳境談興高昂，突然問起 : 「你們知道最近哪檔股票比較紅嗎 ? 」
在場的大人們面面相覷，父親從事教職，母親是家庭主婦，對剛起步的股市完全沒有概念，這時，我才上小學三、四年級，在旁理所當然地回答 : 「中華開發啊」，所有人愣住，客人難以置信的看著我 : 「你怎麼可能知道 ?」。
其實，我只是喜歡閱讀。家中訂了中央日報和國語日報，不知道為什麼，我最喜歡看中央日報的證券版，雖然對新聞內容不甚了解，但對行情表上幾十家公司的變化感到有趣，一陣子後看出門道來。
例如，企業名稱後面欄位打三角形代表上漲，意思就是，如果持有這家公司的股票資產會增加；打叉叉代表下跌，如果持有這檔股票資產就會減少，另外，還喜歡猜測這些企業隔日的上升或下跌，正好當時中華開發走勢強勁，後面一直出現三角形，令人印象深刻，因此脫口而出。
幸運的是，童年的嗜好，成為一生的志業。
民國77年（1988年）的時候，雖然還是學生，但是手邊累積了國中開始打工的積蓄，對投資充滿憧憬期望能一夕致富，最佳的場所就是從小就感興趣的股市，當時沒有網路，自己找遍所有能買到或借到的書籍開始研究。
一段時間後，得出一個結論 : 「本益比越低的企業越可以投資」，因為「本益比」= 股價除以每股盈餘（EPS），當假定公司利潤不變，以交易價格買入需要多少年的時間回本，本益比越低，代表此一價格進場越快回本，當然值得投資，於是就抱著這個理念開始尋找「低本益比」的上市公司，以建立投資組合。
那個年代主要資訊來源就是各大報紙，在證券版的行情表中，每檔個股的後面有一個「證交所本益比」的欄位，我一一比對所有的表上的數據，發現中鋼（2002）及台橡（2103）這兩家公司本益比都很低，心想 : 「這下子應該是找到明牌了！」
於是趕緊進場，滿心期待這兩檔股票開始起飆，沒想到這兩檔股票不動如山，再觀察了幾天，中鋼還是「水波不興」，鋼鐵股中最會漲的是本益比較高的高興昌，橡膠股中，台橡也沒有太大表現，反而是本益比最高的南港更會漲！
真是一頭霧水，「為什麼會這樣？」，在股市的第一場戰役是糊塗仗。隨後的幾個月我赫然發現，這樣的現象不是特例，而是常態，現實中的股市和理論不盡相同，可是，書上對本益比的解釋也合乎數理邏輯，我感到十分迷惑，不知該用何種判斷方法投資，像在大海中航行，卻失去羅盤，沒有辦法辨別方向。
再過一段時間，看了更多的書籍，經過了大小的戰役，我開始理解真正原因 :
景氣循環股的評價方式不同：所謂景氣循環股指的是企業經營狀況與股價，深受產業景氣變化的影響，如塑化、鋼鐵、紡織、造紙等原物料、航運、電子股中的DRAM、面板等族群，這些個股在景氣谷底需求不振時，獲利低迷，本益比很高，甚至於虧損，本益比是負值，但這個時點，正是投資的時機；反之，當景氣復甦，企業獲利回升，本益比走低，股價卻來到高檔區。
: 2012年景氣寒冬之際，電子業特別是記憶體陷入經營困境，日本大廠爾必達不堪虧損出售給美光，台灣的南亞科連兩年虧一個股本，股價最低來到1.2元，後歷經近九成的減資，DRAM價格從2016年下半年展開漲勢，全年含業外收益大賺8.67元，今年股價最高來到91.2元，可說是從大悲到大喜，本波段最佳買點應該是在5年前的谷底。
市場資金往往集中在當下的熱門題材：本益比的定義是從企業獲利的角度出發，但是股市走勢不一定一直在反映基本面，尤其三十年前，外資還沒進入台灣，投資人關注的焦點不是在基本面，而是在資產增值，市場主力拉抬重心在股本小籌碼集中的個股，因此，鋼鐵股中的高興昌、橡膠股中的南港、泰豐、厚生等資產雄厚的中小型股反而是投資者的最愛。
再者，也發覺在使用的資料上，有值得改進的地方。
獲利應該看未來性：所謂「證交所本益比」，用的EPS是已公告獲利，但股價往往反映未來的獲利趨勢，因為如果公司的獲利衰退，今年低本益比，明年可能變成高本益比。
100元，今年EPS 10元，則本益比10倍，如果明年EPS只剩5元，而股價不變還是100元，則本益比變成20倍，所以現在的低本益比是賣點，這個觀念就是上述景氣循環股評價方式的延伸。
第一次投資的經驗，可說是無功而返，但卻獲得了寶貴的經驗，深刻的體認到，書本上甚至於是網路上的知識，都必須經過實戰的考驗，才能作為投資的依據，而檢討再修正，就是增加勝率的不二法門！
