「股票，都是騙人的！」發話的朋友顯然忿忿不平，我只能笑笑，畢竟對方可是美國長春藤名校的博士，和這麼聰明的人爭辯很辛苦，聆聽，可能是最佳對策。冷靜想想，這些上市企業可不可能都在編故事騙錢？當然不會，簡單舉例就有全球晶圓代工霸主台積電、創下台灣歷史天價的大立光都是知名優質企業，這位朋友說的是氣話，他要表達的是要在股市投資賺錢不容易。
投資股票要獲利到底有多難？美國一名學者Hendrik Bessembinder作了一項研究，他追蹤1926年至2016年期間，美國股市包括紐約證券交易所、美國證券交易所和那斯達克交易所上市的所有普通股約25,300檔。
結果赫然發現，只有47.7％的股票報酬率高於一個月的國庫券利率，超過一半的企業月收益率為負值；如果採取買進並持有的投資策略，只有42.6％的普通股，持有的報酬（包括再投資股息），超過在同一期限內持有一個月國庫券的報酬。
也就是說，如果進場時是隨機投資，有5成機率會賠錢，不如乾脆把錢拿去放定存要好得多。
更驚人的是，這其中約90家走勢最強勁公司(略高於3%)，就貢獻全體獲利的一半；而其中前1,092家公司(略高於4%)創造所有的財富，也就是說，這90年間，有96%的股票對投資人貢獻的報酬率，其實和一個月的國庫券報酬率相當！
