贏的關鍵,是用企業老闆的腦袋買股票
中澤知寬4年前從哈佛商學院畢業,去年把這些學問寫成《投資の授業》一書,中文版《哈佛商學院最熱門的投資課》亦將上市。他解釋,有企業老闆的思惟,就會知道怎樣的產品、策略能夠創造長遠價值。另一方面,透過嚴謹的商業訓練,這裡的學生也會知道影響市場價格的種種原因。
「應用於投資層面,哈佛商學院教給我們的基本技能,就是如何判斷『價格』與『價值』的差距。」中澤知寬表示,掌握能夠創造長遠價值的企業,就是「選股」;只要了解價格變化的本質,就能判斷「價格是否合理」。「用最便宜的價格買到最高價值,這不就是投資的基本原則嗎?」
進一步思考,中澤知寬認為,當投資人買進一家企業的股票,就成為該公司股東,也代表他將屬於自身那部分的企業營運權交給了公司經營者,因此,「如果無法站在經營者的角度去思考,判斷經理人的決策是否適當,也就很難判斷這檔股票是否值得長期持有,更稱不上是一位優秀的投資人。」
中澤知寬表示,在全球各地股市指數普遍位居高檔的此際,「投資人愈來愈難用合理的價格買到更高的價值,在這樣的投資困境下,哈佛投資學也就更受重視。」而他給投資人的建議也很簡單,「市場的情緒很亢奮,但你不該忙著打聽鄰居買什麼股票、賺多少,反而應該更專注於基本、簡單的投資原理。」