對不擅長理財的公教人員來說，年金改革後，要透過投資來補足退休金短缺部分，真的做得到嗎？國內一流的財管銀行及證券公司，提出最實用、最可行的理財方案，只要踏出第一步，就會發現彌補缺口，沒想像中困難。
然而對各年齡層的公教人員來說，理財，的確是一門過去沒有研究、現在不得不學的課題。那麼，該如何踏入理財世界？王進彰提供了他的「入門課」。
花旗(台灣)銀行財富管理暨研究部資深副總裁 王進彰
達人教戰
1. 趁早布局，靠時間來分散投資風險
2. 標的分散，避免猜測單一市場風險
3. 只挑「有配息」的理財商品
4. 以全球股債平衡型基金、ETF為入門商品
練身手 從全球平衡基金、ETF，進場實戰
他認為，在正視年金改革、因應退休金缺口前，應先建立一個觀念，即「不要心裡老想著缺口」，愈在意短缺金額，愈是想盡快彌補，就愈容易適得其反。確認自己是以「平常心」看待理財這件事後，再來要謹守三原則：及早做，分散做，有「息收」的才做。
「理財愈早做愈好，愈分散愈好原因，在透過時間及標的分散，做到保護資產目的，將市場波動風險降到最低。」王進彰說，有了這兩層保護後，投資部位的「耐震度」就能提高，加上「息收」第三層保護，長期下來就能慢慢彌平缺口。
他說，目前市場上不少投資商品，年收益率五％左右，但價格可能會隨著市場波動，「同樣發生重挫，有配息的投資標的，較能安慰人心。只要心定了，不急著殺出，二至三年或更短時間，價格或許就能漲回來。」
而公教人員適合作為理財敲門磚的商品，王進彰建議可鎖定全球股債平衡型基金，或美股、歐股ETF（指數股票型基金）。「全球平衡型基金，一可做到區域分散，二可做到標的分散，不須猜測單一市場表現，財經資訊含量不會一下子被迫吸收太多，消化不良。」至於ETF，是直接布局指數的概念，同樣具有「相對容易研究」的特性，對想參與股市，又擔心個股風險的人來說，也能達到一定理財目標。但注意，最好以簡單、易懂的原型ETF為主，較複雜的槓桿、反向等衍生性商品，初期應避免。
王進彰認為，不斷透過市場機制訓練，理財新手也能邁出穩健步伐，「在一旁看，永遠與實際去做有落差；投資不是急就能賺錢或補足財務缺口，理解這個道理後，搞定退休金就沒那麼難了。」
國泰世華銀行財富管理商品部協理 林雄輝
達人教戰
1. 公教人員理財，先求「不傷身」
2. 善用「財庫」，尋找定存替代品
3. 初期以創造3至5%年報酬為目標
穩財庫 先求不傷本，善用3至4％配息商品
「所有投資理財起點，都要先從風險角度出發，先講求不傷身體，再追求療效。」這句話，幾乎成了國泰世華銀行財富管理商品部協理林雄輝的口頭禪，也是他在談論公教人員理財原則的開場白。
他認為，退休理財不外乎四件事：計畫退休時間、確認財富來源、設定目標報酬、進行資產配置。而對已退休或屆齡退休者來說，時間並不站在自己這邊，能做的，就先從檢視財富來源做起。
「所謂財富，又可分為財庫及財源；財庫就是銀行帳戶上的存款金額，已退休或屆齡退休人士，可透過這筆資金進行理財，貼補因年改退休金短缺部分。而財源指的是每月現金收入，有些已退休人士，每月雖無薪資入帳，但可能仍有房租收入、利息收入，可加減填補年改後退休金差額。」林雄輝說，若無財庫、也無財源，唯一解方就是「節流」。
再來是設定目標報酬，林雄輝表示，由於是利用銀行存款進行理財，性質屬於「定存替代品」，因此，必須具有保本特質，而基本目標是打敗定存利率，以目前市面上的商品來看，將年化報酬率設定在三至五％，應是相對合理、能夠穩健達到的目標。」
林雄輝試算，若公教人員有兩百萬元「財庫」，轉年配息率在四％的工具後，每月就有六六六七元；如果有三百萬元，只要找到年配息率三％的產品，每月就能多七五○○元。以此金額來看，對目前尚未退休的公教人員，幾乎已經完全彌補改革後的減少金額。
富邦證券資深副總經理 郭永宜
達人教戰
1. 挑出各類理財工具中最保守商品
2. 建議鎖定美元儲蓄險、海外金融公司債、 海外特別股、高配息股、台股 ETF
3. 上述五類商品平均配置，可在風險受控 之下拉高報酬率
聰明賺 鎖定最保守工具，打造4.5％年息
富邦證券資深副總經理郭永宜，對市場上所有金融商品瞭若指掌，針對理財屬性一般偏好低波動的公教族群，他則提出了定存轉移的進階組合提案。
他建議，可先從保險、債券、股票三大理財工具中，挑選波動最低的產品，分別是保險類別中的美元儲蓄險，及債券類別中的海外金融債，股票類別中的高股息股、美國特別股、ETF等。
先看美元及台幣儲蓄險。「目前美元保單利率約三．七％，台幣利率約二．五％，利率雖低，但好處是保本保息。唯一要注意的是匯率風險，當美元兌新台幣走貶時，資產也會跟著縮水。」
或可考慮海外發行的金融公司債。郭永宜表示，海外金融債的投資過程中，價格雖有波動，但整體走勢仍算平緩，且持有至到期，可連本帶利歸還。以目前市面上的投資等級金融債預估，目前報酬率約在三．八到四％之間。
想再積極一點，就必須承擔價格波動的市場風險，即鎖定股票型投資工具。「價格波動較大的，是一般普通股，公教人員可選擇配息穩定，過去填息機率高、公司營運狀況佳的大型權值股；只要殖利率在四至五％以上，就可逢低買進，表現較好的，報酬率還有機會看到七至八％，但單一個股的風險就必須考量。」
郭永宜補充，像美國特別股與一般普通股相比，價格波動較低，目前收益率約在五．五到六．五％，較大投資風險，在美元兌新台幣走勢。若不想承擔個股及匯率風險，就可透過國內發行的ETF、像高股息或「公司治理100ETF」配息率約在四％左右，以投資一籃子股票方式，既可參與股市漲跌，又不用擔心有投資過分集中的風險。
若從資產配置角度，公教人員可趁美國縮表造成市場回檔時，針對高股息權值股、美國特別股、台股ETF、海外金融債及美元保單，各分配兩成資金，並分批投入，預估整體配置年收益率可達四．五％，比銀行定存好三倍。「若手上有三百萬元存款，一年利息收入就超過十二萬元，每月有一萬元補貼短缺差額，長期來看，勝率更大。」
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