景氣回溫、升息循環啟動，你會想到什麼事？最懂富人腦袋的美國《富比世》選股專家說，景氣轉強，更容易找到配發高息的投資標的，現在就是布局現金流資產的最佳時機。從存股、ETF、存基金到養房收租，且看有錢人如何聰明布局，讓錢自動流進來。
十二年後，這樣的理念不僅依然適用，甚至更加符合當前的整體大環境。「美股指數已經突破歷史高點，你很難期待未來股價還有大幅向上的空間，於是，在投資理財的策略上，配息的角色也就更加重要。」在《富比世》雜誌裡，專為「付費會員」提供選股建議的杜伯斯（John Dobosz）說。
選對工具、投足本金，打造滾錢大平台
此外，美國聯準會正式啟動升息循環，在利率走升趨勢之下，具有穩健配息的商品，固然價格可能受到衝擊，「但也代表市場上，必能找到更多收益率將隨景氣攀升的好標的。」杜伯斯說，此時啟動「讓錢自動流進來」的耕耘計畫，正是時候。
的確，就算是透過簡單的投資標的，也能為自己創造現金流。
在股神巴菲特（Warren Buffett）今年三月寫給股東的信裡，最有趣的一段，是揭露他與基金經理人賽德斯（Ted Seides）於九年前啟動的一場十年對賭，九年彈指一過，股神押寶的先鋒（Vanguard）標普五○○指數基金，累積報酬率逾八五％，而賽德斯精選的五檔基金中，報酬率最高的一檔也僅六二％，兩人勝負立判。
原來，股神押寶的先鋒標普五○○指數基金，漲跌只是緊貼著標普五○○指數，相較之下，賽德斯則相信積極操作可以超越大盤，於是他精挑五檔避險基金，作為組合，認定這套「陣容堅強」的基金，十年過後，報酬率必將大幅超過股神的指數基金。
只是，股神在信裡沒有說的是，就算標普五○○指數在這九年完全沒漲，他依然可以贏得這場賭局！這是因為，先鋒標普五○○指數基金過去九年，單憑每季固定配息，就創造了將近二○％的累積報酬率，而賽德斯挑選的五檔基金，僅有兩檔的累積報酬率超過這個數字。
於是，對於理財族，這場賭局有了更深一層的意義：只要選對工具，加上足夠的投入本金，那麼，光靠後續自動流進來的穩定收入，就能許你一個普羅水準之上的財富人生，甚至贏得財務自由。
的確，擅長海外ETF投資、著有《綠角的基金八堂課》財經作家綠角也曾提出他的試算，假設以追蹤全球已開發及新興市場股市的「Vanguard全世界股票ETF（VT）」，搭配iShare 三至七年期的美國公債ETF （IEI），並以八：二做簡單的投資組合配置，自○九年至一六年底，年化報酬是九．○七％，單年報酬標準差為一○．二七％，八年來的總報酬率是一○○．二五％，等同投入資金翻倍。
然而，創造現金流入的第一步，要先了解哪一種能夠讓錢自動流進來的方法最適合你。
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存股》寧可少配一次息，也不要衝動追高
退休補習班老師傅君玉，就是在五十三歲才開始用存股打造自己的現金庫；他所播種的﹁魔豆」是上海商銀，十年後的今天，成為他身價翻上億元的最大功臣。
他回憶，當初看好上海商銀長線獲利與配息的穩定性，陸續在平均三十四元附近的價位買了六百張、二千萬元的上海商銀，經過歷年來的配息再投入、配股與現增認購，如今已累積三千四百張，若以目前股價三十元、每年現金股息約配發一．五元計算，傅君玉手上持股除了價值高達一億零二百萬元的上海商銀股票之外，每年還有五一○萬元來自上海商銀配息的現金收入 。
避免跌價損失 保留資金，存更多單位數
對照他的原始買進成本三十四元，目前上海商銀每股股價三十元，帳面上看似出現價差虧損，但十幾年下來股息股利收益，早已遠遠超過每股四元左右的跌價損失。基於這個經驗，他也點出了用存股打造現金庫過程中的關鍵問題：「一定要買在合理的價格以下！」他說。
傅君玉解釋，從存股的角度來看，堅持不買貴，主要因素除了避免跌價損失，更因為這樣才能保留較多資金逢低買進，畢竟存股著重長期持有，必須利用低價的機會一次買到較多的單位數，經過年復一年的不斷配息，持有單位數多寡所造成的配息金額差距，將會非常明顯。
他舉例試算，同樣是用十萬元買上海商銀，若在二○一四年九月高點四十六元買進，至多只能買兩張，若在一五年的八月低點三十元附近買進，則能一次買到三張。接下來，兩種不同買法，會發生什麼樣的變化呢？
高點買進的兩張持股，至今已經歷了一五、一六年的兩次除權息，總共拿到六一五○元的現金股息，以及一四二股的「股子股孫」，目前手中計有二一四二股上海商銀；至於低點買進的三張持股，經過一六年的配息後，則是拿到四五一○元股息和六十股的配股。
假設今、明兩年上海商銀都是固定配發一．五元股息，且不配股票股利，那麼，低檔買進的三張持股所累積的股息金額，明年就能超過「多一次除權息」的那兩張高價上海商銀。「所以，寧可少一次配息機會，也不要衝動買在高點。」傅君玉強調，這是用存股打造現金流的過程中，一定要謹記在心的計算法則。他認為，具有連續至少五年配發現金紀錄，股價處於股息殖利率最起碼五％以上，才算是合理的買進價位。
除了最早期的上海商銀，傅君玉陸續重押過寶雅、新保、新產等，大多數股票不僅大賺股息，也大賺價差。近一年來，他特別看好錢櫃。
傅君玉分析：「錢櫃今年配息可望達五元，不僅殖利率七％以上，它還是一檔資產被嚴重低估的冷門股。光○六年以十六億元買進的西門町旗艦店，現在市值約在四十至五十億元之譜，目前的資產乃極度低估。」
除了必須精算價位，另一位存股達人雷浩斯，則強調必須隨時盤算手中持股的配息能力。
回顧自己的存股人生，如今每年已可創造百萬元股息收入的雷浩斯說，他最重視股東權益報酬率（ROE）與自由現金流量（營業現金流入減投資現金流出），而從這兩個指標合併組成的﹁獲利能力矩陣﹂，就是他衡量一家公司是否有存股價值的關鍵指標。
所謂的「獲利能力矩陣」，就是將ROE設為X軸、自由現金流設為Y軸，可劃分出 A、B1、B2、C 級四個象限。A級標的是ROE大於一五％，有自由現金流；B1級是ROE大於一五％，沒自由現金流；B2是ROE大於一○％，有自由現金流；至於ROE大於一○％，但沒有自由現金
用矩陣存股法 五年都Ａ級，才是首選標的
雷浩斯分析，在這些等級挑存股標的時，以五年都是A級為首選，四年A級、一年B級是次選，至於近五年B2級是備選，而近五年B2至C級，與C級以下皆不考慮投資，因此矩陣存股法就是以存A、B級，不存C級作為研判依據。當手中持股從Ａ級公司掉到C級時，就得斷然賣出，並改買其他Ａ級股。
他以中鋼為例，○三至○七年間，中鋼都是A級標的，股價也一路從二十元最多漲到○八年的波段高點五十四元；但自一一年以來，中鋼每年的ROE都在一○％以下，而且自由現金流嚴重不足，所以矩陣等級都屬C級，若不明就裡的投資人光憑股價便宜、見獵心喜，想必後來還是賺到股息卻賠了價差。
買進合理價格的A級股，勝過買進便宜價格的C級股｣，就是雷浩斯的存股主軸，以此邏輯，包括台積電、艾訊、勤誠、凱撒衛等都是他的存股口袋名單，「當然，最好還是能在本益比相對較低時買進。」他提醒。
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存ETF》長短線操作並進 即使套牢也不怕
如果想要省去選股麻煩，不妨可跟隨股神巴菲特的建議，透過指數股票型基金（ETF）來打造源源不絕的配息部位。以國人相對熟悉的元大台灣五○來看，過去十年，每年幾乎都可穩健配息一．五元至二元，配息表現其實不比許多「定存股」來得遜色。
台股ETF達人施昇輝，目前持有超過三百張的元大台灣五○，每年創造五十萬元以上現金流。
在他看來，由於專注鎖定台灣五○指數，而這個指數又因為包含五十檔高權值股，幾乎不必費心研究個股基本面變化，所以，買進時機可用最單純的技術指標加以判斷。整體來看，風險低且操作單純，投資門檻也不高，格外適合小資族。
施昇輝的方法是，當台灣五○跌破五十元便宜價以下大買，在五十至七十元合理價分批買進，建立長期部位，其中再拿出兩成的長線部位進行短線操作，他的投資邏輯是，短線做對了，可加速長期投資的資金累積，若是做錯套牢，也不會緊張，因為從均值回歸的角度來看，台灣五○長線趨勢向上，每年穩健配息表現不比高股息ETF差，假以時日還是有獲利的勝算。
至於施昇輝用短線技術指標的方法很簡單，就是看KD值，當「日K值小於二十買進，日K值大於八十賣出」，他的「存ETF人生」，就是在這樣不斷低買高賣中徐徐累積，「據我的經驗，每年至少有三次的低點買進與高點賣出機會。」施昇輝說。
如果有買賣海外股票的打算，知名財經作家綠角則建議，可考慮以股票型搭配投資政府公債與高評等債券的ETF做「簡單組合」來創造現金流，他建議三十歲的年輕人可以「股八債二」做配置，四十歲的中壯族可朝七比三去思考，依此類推。
固定股債比﹁簡單組合﹂的好處是，長期投資可降低股災風險，投資人只要單純參與就有機會得到合理報酬。他建議，以追蹤全球已開發及新興市場股市的「Vanguard全世界股票ETF（VT）」，搭配iShare 三至七年期的美國公債ETF （IEI），由於非屬長期債券，這檔基金受到升息衝擊的程度相對較低。
存基金》定期定額養錢 再低買固定收益基金
基金教母蕭碧燕，如今早已過著半退休的生活，每年光是靠著一檔高收債基金，就能穩定讓戶頭流入一百二十萬元的現金收入。她從定期定額中累積而成後，再分批單筆注入固定收益型基金，創造出「讓錢自動流進來」的不敗心法。
蕭碧燕表示，一般小資族的首要任務是累積一桶小金，「在這方面，定期定額買市場佳的股票型基金是最能『無痛存錢』的方法。」並採取「停利不停損」的模式進行。蕭碧燕本身設定的停利點是一○％至一五％，最高到二○％全數贖回，而後再挑選新的標的重新介入。
當累積資金達到數十萬元以上時，就可考慮挑選各類固定收益型基金，搭配進行單筆投資。至於固定收益型基金的年配息利率，蕭碧燕是設定在相對較高的六％至七％以上，因此是以高收債基金為主。「買點也要注意。低點買，買到的單位數才夠多，並且要有長期投資的理財打算」她強調。
事實上，若以高收債整體市況的過去經驗分析，這個波動度較大的債券資產，其實不難找到適當買點。依據巴克萊美國高收債指數資料，自一九九八年至二○一四年間，美國高收債市場一共出現八次較劇烈的價格下跌，但每次修正後，均能在一年之內回到前波高點，回補跌幅所需的時間，快則兩個月、慢則八個月。這代表投資人只要存到一桶小金，不難找到買進機會。
當然，過去績效不代表未來表現，高收債目前面臨升息趨勢的大軍壓境，即使自一九八八年至二○一五年的四次美國升息期間，高收債指數有三次是呈上漲表現，但值得注意的是，唯一下跌的一次是在網路泡沫期間，也就是，升息固然不是高收債的大麻煩，但若貨幣緊縮造成企業籌資困難、違約率攀升，就必須留意高收債市場是否出現結構性改變。
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不動產收租》從REITs入門 小資族也能賺房市收益
至於很多有錢人鍾情的房市理財，因為保值性強，租金收入穩定，不但是擁有大額資金族的最愛，也讓不少小資族懷有包租公包租婆的夢想。
很早就有億元身價的瑞展產經董事長陳忠瑞，是著名的台股投資名家，但事實上，除了在股票市場大有斬獲之外，隨著財富逐漸豐厚，他早在多年前開始接通屬於自己的現金水龍頭，透過各種布局讓錢自動流進來，房地產也是他布局的重要選項，他表示，雖然有穩定的現金流入很重要，但最好也能力保資產價格不被通膨侵蝕，而房地產就是抗通膨的最佳工具。
以創造現金為目標的房地產投資，顯然，就是瞄準「收租金」而來，「所以，買進房地產的第一要務是計算租金報酬率，至少要到四％以上。」但他表示，以目前市況來看，能有四％以上租金報酬率的，多半是要有消息知道哪個投資客缺錢急售，可以買到低於市價的標的，或做店面分割增加整體收租效益。然而這對一般理財族來說相對門檻較高，因此他建議，小資族若想當包租公，可考慮以「不動產證券化基金」，也就是所謂的REITs或REITs基金介入。
「像富邦一號之類的REITs，每年配息的殖利率大約也有三％。」陳忠瑞回憶，自己在布局現金流上，也曾透過在國內股票市場上可直接買賣的REITs，「但以近年情況來說，我會建議投資人放眼海外，透過基金公司的海外REITs基金布局。」
REITs基金與債券型基金的根本差異，在於前者具有抗通膨的效果，後者則正好相反，以美國來說，房地產市場經過一段修正之後，目前通膨加溫的速度相對明確，投資人就可考慮針對持有較多美國REITs的基金加以布局。
事實上，陳忠瑞雖然長期浸淫股票市場，但對現金流的布局，也是早在四十歲左右時即已著手啟動，「現代人平均壽命延長，就算五十歲開始，尚有三十年以上餘命的大有人在，懂得創造穩健收益，才是有錢有閒過好日子的泉源。」
他表示，回頭來看，當確定自己已經打造一口現金自動湧出的噴泉之後，也才更能在自己最有興趣的領域冒險拚搏，更暢快的享受人生。
