操作外匯的人很多，賺錢的很少。美國舉債必然增加，利率市場也將震盪，少沾為妙。
此人到任後簽發的各種行政命令，不管合理或能否執行，大致與他競選時提出的政見相吻合。依此推估，目前市場在擔憂會不會出現貿易壁壘，影響到市場經濟。其實在貿易政策之外，還有稅務與國內建設的議題，相比之下，這些國內事務的推動還省去了與他國談判的過程，被送進國會成為政策的可能性更高。
減稅是最容易過關的議案，擴大支出總是有人獲益，也是民主社會受歡迎的政策。兩個合起來，經濟會不會有起色還不知道，但是政府赤字是必然增加的。共和黨雖然有茶黨這個以平衡預算為訴求的支派存在，但他們主政的實際政績，卻都是加速預算惡化。就拿小布希與歐巴馬兩位前後任總統來比，固然歐巴馬任內赤字增加是小布希任內的倍數，但是從趨勢來看，公元兩千年到二○○八年，美國由財政盈餘轉變成每年赤字破兆。反觀歐巴馬，他接下小布希爛攤子時 ，第一年赤字一兆四千億美元，一六年的數字尚未結算出來，但一五年的赤字是四千多億元。
我們做投資的都明白，看數字不能只看絕對數字，更重要的是趨勢。去年一股賺八塊的A公司，假如是從每股十二塊跌下來，或是說靠業外賺到的，今年就只能賺五塊錢；A公司股價會低於去年賺兩塊，但是前年賠錢，而今年、明年有機會賺更多的B公司。前兩任美國總統在財務上的表現，就是這樣的對比。剛上台的新總統，不用批八字，已經確定要走上先前共和黨籍總統的舊路：嘴巴喊財政紀律，骨子裡卻是卡奴 一族。
當蜜月期過後，或是到了編預算時，這個議題自然會占滿各種財經媒體版面，就算信評單位很遲鈍，資本市場必然會對美元資產重新評價，屆時美元也只好向下調整，也呼應新政府認為其他國家幣值低估的抨擊。
元旦以前，市場普遍認為美元是超強貨幣，本專欄曾多次提醒川普上台後應會讓美元走回貶值的老路。我的想法很簡單，操作外匯的人很 多，賺錢的很少，比率比從股市賺錢的更少，如非經營事業必要，不需要在這上面折騰，本意是提醒少湊熱鬧、少擔風險。同樣的思路，美國今後幾年的舉債金額必然增加，利率市場也將震盪不已，如非保險公司或是國家外匯管理，職責所在必須在刀口舔血，不然這市場也是少沾為妙。
那麼哪裡可以放錢？一個是實體資產，一個是高配息的股票，這都是實證有效的配方。
