看趨勢》從物聯網、大數據、iPhone 8⋯⋯找商機 權威名家重磅分析 2017科技投資大預言

精采紛呈的美國國際消費性電子展（CES）剛過，緊接著世界行動通訊大會（MWC）即將到來，隨後還有台北國際電腦展、蘋果開發者大會、半導體產業年會、慕尼黑電子展等重要大展，讓占據台股半壁江山的電子、科技類股，今年仍然不缺話題、活力四射，持續吸引市場目光，位居法人重要投資標的。

但究竟在熱鬧喧囂的題材中，哪些領域才是今年不敗的投資方向？半導體權威分析師陸行之，點名「自駕車、機器人、人工智慧（AI）處理晶片、物聯網半導體、AR顯示器」五大科技趨勢。

智能系統龍頭廠商研華總經理何春盛，則看好「傳感器、無線技術、物聯網平台（Platform as a Service，IoT-PaaS）、大數據分析」四大技術最有商機。

二○一六年台股基金冠軍操盤手、安聯台灣科技基金經理人廖哲宏，觀察「大數據相關硬體廠、iPhone 8概念股、車用鏡頭」三大投資領域最可留意。

五大趨勢、四項技術、三種概念股，陸行之、何春盛、廖哲宏獨家解析，不可不知的一七年科技產業聖經。
 

專家點評 權威資深分析師陸行之 五大趨勢點火 半導體成長態勢強

二○一六年應算是高科技產業的購併高峰年，全球已公布的購併總金額應超過二千億美元，其中，歐美廠商占五三％，中國二四％，日本二一％，台灣只有二％。預期一七年購併趨勢應會持續，但物美價廉的案件變少；而在新上任的川普政府領導之下，美國將更重視智慧財產權保護和國家安全，中國想高價購買高科技公司，和利用中國合資企業獲取美國高端技術移轉，將更困難。

權威資深分析師 陸行之

「為了突破各國防堵，中國科技產業必將進行全球人才挖角戰。」（圖／攝影組）

自駕防撞商機旺，車用半導體可望年成長率8％

筆者預估，未來將看到美、歐、日、台、韓，分別防堵中國的國際購併野心。為了突破，中國必將進行全球人才挖角戰，提高自主研發。台灣的高科技公司，因缺乏國際購併人才和本身估值偏低，造成缺席國際購併，而美、歐、日公司應會持續強強併，成為最大贏家。

在電動車和自駕車方面，美國谷歌應有機會於一八年之前，領先全球推出SAE第五級的全自動自駕車，首發於Uber like 服務、公共運輸和後勤運輸；而輝達（NVIDIA）的深入學習系統應會主導個人用高檔SAE第四級自駕車市場， 高通在購併荷商恩智浦後，將主導全球自駕車的無線通訊、汽車安全、電源管理、溫度控制及電力傳動系統的半導體市場；松下電器為特斯拉擴廠後，將成為全球最主要電動和自駕車電池供應商；光達（LiDAR）和雷達所提供的盲點監測、自動導航控制，和防撞及行人保護系統，必將成為全球各家自駕車三百六十度偵測感應器主要零件。

因這些新成長動力，筆者預期，未來五年車用半導體年複合成長率（CAGR）將達八％， 每輛車半導體價值的年複合成長率將達六％。

工業機器人續夯，AI晶片市占達一成以上

高科技產業另一新動能是工業機器人取代藍領工人，消費機器人取代管家、幫傭、看護、家教、清潔工人；人工智慧也將取代白領分析師；律師、醫師、老師、記者、翻譯，這幾項產業將使用大量的人工智慧深度學習晶片、控制晶片、顯示晶片、攝像感測、WiFi-4G╲5G、MEMS、快閃記憶體和動態隨機存取記憶體。

谷歌和輝達的人工智慧處理晶片，在未來五至十年會大量取代繪圖、可程式，甚或中央處理器，占全球邏輯晶片市占率一○％以上，並對相關但無法轉型的半導體廠商，造成結構性的破壞。

日本機器人協會曾預期，未來十年全球機器人產業年複合成長率將達九％至一○％，到二五年成為六六○億美元的規模，目前該產業主要是由歐、日（瑞士ABB、日本Yaskawa、 Fanuc、 Kawasaki、德國Kuka）工業機器人廠商主導，而未來大幅成長，預估將由各種不同應用形態的消費性機器人取代。
 

物聯網持續發威，晶圓代工年成長率維持高水平

未來幾年，物聯網配合大數據分析，將會有深遠的跨產業影響，最近Gartner與BI Intelligence兩個研究單位分別預估，全球聯網裝置將於二○年達到六十至七十億個量的市場，五年複合年成長率是三四％、二八％；台積電預估，物聯網將於二○年創造六十億美元的晶圓代工市場，五年的平均複合成長率是二五％，今年有三四％。

除了智慧手機、手錶和汽車外，物聯網半導體具有多樣化、量少（每年少於五千萬件）、平均每組低單價（低於五美元）的特性，但相關硬體、軟體和半導體廠商，必須針對各種應用進行跨產業合作或合併，來整合控制、電源管理、低耗電無線和射頻晶片組、傳感偵測辨識系統，並針對不同應用來蒐集視訊、圖像、聲音、數字、溫度或壓力等資料，再回傳相關資料到雲端進行大數據分析，用來改善工業生產、居家生活、醫療、交通運輸等各種領域。

最後筆者認為，擴增實境（AR，Augmented Reality）在應用面既深且廣，較像是將智慧手機顯示和應用，無限延伸至類真實影像世界，而非像虛擬實境（VR）將使用者隔離於單一的應用軟體、硬體及使用空間，並創造不具景深、長期觀看令人噁心暈眩的視像。

目前擴增實境的主力為微軟一七年將推出的HoloLens擴增實境（AR）眼鏡，該設備整合了四個感測器、 分光鏡片、體感控制深度相機（Kinect）、矽基液晶顯示器， 還有二八奈米加速器（HPU）及英特爾十四奈米的中央處理器， 而Magic Leap和Meta 2 緊追於後。

目前初估，擴增實境會在二一年達八千萬到一億台配戴式顯示器市場，每台將使用高達一百至一五○美元的半導體（感測器、中央處理器、加速處理器、人工智慧邏輯晶片、快閃記憶體和動態隨機存取記憶體）價值，約占全球晶圓代工、專業封裝產業總產值的一○％至一五％。
（陸行之）
 

業界觀察 研華科技總經理何春盛 四大技術讓物聯網更普及

面對一七年，研華總經理何春盛表示，物聯網正出現微妙改變，今年科技局勢就像是「在霧中前進」。但仍有相當重要的顛覆性技術即將登場，其中包括「傳感器」、「無線技術」、物聯網「平台即服務（Platform as a Service，IoT-PaaS）」和「大數據分析」四大技術，這些將是台灣科技廠商新一輪兵家必爭之地，做得好，就能在物聯網新紀元中引領潮流，走在前端。

研華認為，相較過去企業強調專注研發、以自有技術作武器，今年起，企業會開始將自身視為平台，建構生態體系、產生共享概念，所以會將關鍵技術或解決方案放在平台上分享，協助客戶「智能化」，創造雙贏，讓物聯網普及運用在各產業中。

究竟哪些技術將是發展物聯網所需，且是台灣廠商未來的發展要務及商機所在？何春盛說，第一大技術就是傳感器（sensor），「這是物聯網的核心，所有物與物相連，都必須透過傳感器。」

研華科技總經理 何春盛

「企業開始將自身視為平台，建構體系、共享概念協助客戶智能化。」（圖／研華提供）

傳感器、無線傳輸 將使物聯網產業「質變」

何春盛認為，由於傳感器將有「體積持續縮小」及「跨領域結合應用」兩大需求，例如將溫度、溼度、一氧化碳等傳感器相互連結，就能偵測空氣品質，或將磁場與大氣氣壓、溫度傳感器結合，即可計算出所在位置的高度；因此，未來無論是傳感器製造商、晶片設計廠或模組廠等，都有技術突破及各種應用的新機會。

第二大技術則是無線傳輸。物聯網應用包山包海，意味著廠商的網絡及應用也勢必得「上山下海」。何春盛對此表示，為了提供民眾全方位的物聯網服務，未來的廠商必須在馬路上、天上、深山中，都能讓物與物相連，此時，就更需要長距離、低功耗、低成本的網路傳輸技術，像是LPWAN（低功耗廣域網路）等技術，因具備低功耗，可以五至十年不換電池，甚至還能進行海上逾百公里的傳輸。

目前全球各大企業及台灣五大電信商、網通廠，都積極嘗試在無線傳輸技術上有所突破，這也將讓物聯網從「量變」產生「質變」，得以成功普及。

▲傳感器體積必須持續縮小，並能夠跨領域應用，相關製造商及晶片設計廠在物聯網趨勢中將迎接新契機。(圖片來源/Getty)
 

智慧平台受益最大 產業鏈占據50％價值

第三種技術則是IoT-PaaS。何春盛說，台灣有很多硬體代工廠，但現在要將資料傳上雲端，就需要平台，因此，研華、鴻海、宏碁等過去做硬體的企業，都積極攜手軟體廠如微軟、日本軟銀，一同建置物聯網智慧雲端平台。一八年起，將可觀察台灣硬體及軟體廠商彼此之間的競合關係，以及哪些廠商最有成功機會。

有了傳感器蒐集資料、用無線傳輸送至平台後，接下來，當資料到達雲端，如何進行分析、創造價值就是下一階段，這就是「大數據技術」在一八年爆發的關鍵。技術的高低將決定廠商競爭力的強弱，因此目前IBM、微軟等國外知名企業都已在建立更智慧的軟體，未來的大數據分析也可望開始分眾，例如一群醫師用既有的演算法，設計出適用於醫療產業的大數據分析平台。

有趣的是，在上述四大技術及物聯網價值鏈中，何春盛認為，若單純只做代工，並不容易成功，必須是有綜合能力的企業，才有機會吃到物聯網大餅。他也預估，物聯網平台業者將受益最大，在產業整體價值鏈中，就可從中擷取超過五○％價值。
 

瞄準分眾建平台 大小業者都能快速擴展

但整合性的物聯網平台不是小公司有能力建置，何春盛因此建議，觀察投資機會，也可留意那種只針對一小塊領域、專心發展的廠商；例如瞄準醫療、農業、工業或生活娛樂領域發展的小公司，設計出的產品能快速擴展。像芬蘭的《憤怒鳥》小遊戲，或在一六年一夕暴紅的《Pokmon GO》（精靈寶可夢），也是受惠於手機開放平台，成功賺取利潤。

因此，一七年無論是強強聯手的軟硬整合大平台業者，或小型分眾的科技公司，只要能掌握物聯網趨勢、針對上述的四大技術及應用，進行更深入的研發，相信都有發展潛能，「物聯網的商機非常大，足夠容納所有產業的機會。」何春盛這樣說。
（鍾張涵）

▲點擊圖片放大

何春盛看好四大趨勢

1. 傳感器 物聯網的核心

2. 無線傳輸 更低成本的網路傳輸技術

3. 智慧平台 資料上傳雲端，軟硬體攜手

4. 大數據分析 瞄準分眾市場，成長驚人

基金布局 冠軍經理人廖哲宏 留意蘋概、雲端、車用題材

二○一六年台股基金總冠軍、安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，一七年科技股兵家必爭之地，有三大投資趨勢，分別是智慧型手機新應用、雲端技術規格與高效能運算提升，及車用電子相關零組件成長。

「這幾年，全球最重要科技趨勢，簡單講就是大數據；像機器人、無人駕駛車，都是在大數據運用、學習下，得到更好的反饋。但拉回到台灣的科技公司，能夠參與到這股趨勢潮流的，多在硬體製造商，這也是獲利成長最有機會表現的族群。」

例如，智慧型手機規格與新的應用功能，雙鏡頭或是指紋辨識系統，雖然已經不是新的題材，但隨著市場滲透率及量的提升，帶動公司獲利增長，就足夠成為市場投資焦點；另外，蘋果iPhone手機十周年紀念版，也讓市場特別引頸期盼。因此，今年預期將推出的iPhone 8產品規格，也會是科技類基金經理人持續關切的重點。

又例如車用電子產業，因為這類產業的終極目標，就是自動駕駛系統，所以光是感應鏡頭的部分，就必須滿足三百六十度、沒有死角的最基本需求。如此一來，原本不做鏡頭的廠商，就開始必須做鏡頭；原本只出一組鏡頭的廠商，到現在產出四組鏡頭，像這樣從無到有，從小到大的營收、獲利增長模式，乃至產值及滲透率顯著提升，即是今年科技成長股最重要投資主軸。

除此之外，過去被列為「四大慘業」：太陽能、面板或記憶體，若報價出現轉折，即是進場布局時機；或有轉型、營運出現新契機的公司，也是可留意標的，但因可遇不可求，配置比率約一成左右。
（歐陽善玲）

安聯台灣科技基金經理人 廖哲宏

「蘋果將推iPhone十年紀念版，今年iPhone 8產品規格，將是未來市場關注重點。」（圖／安聯提供）

▲機器人是大數據應用的具體表現，也是近年科技投資亮點。(圖片來源/Kuri官網)