累積退休金像是一場馬拉松賽跑，專家提醒，在這場退休金馬拉松，40歲前若能建立好的理財實力，能降低40歲以後累積財富的障礙；甚者，若能在45歲前，做好五件事，就能有錢有閒，好命過日子。
攤開Alex的家庭資產負債表，除了定存、保險與為數不多的公司配股外，最令人傻眼的是，他在三十五歲那年，單筆買入一百萬元的礦業基金，如今帳面價值僅剩二十幾萬元。十年來夫妻兩人漠視投資損失，對理財規畫採取眼不見為淨的態度；儘管四十歲起，Alex的家庭年收入就已達二百萬元，卻是賺多少、花多少。這種不及格的理財行為，讓他們工作二十年來，除了自宅，可動用資金加計基金剩餘價值，僅有二二○萬元。假設他想六十五歲退休，未來二十年，他該做對、做好什麼事，來扭轉頹勢，達到好命退休的目標。
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青壯族「三低」 五成七不滿退休金理財績效
看在專業認證理財規畫顧問（CFP）、同時也是台灣理財規畫產業發展促進會理事廖義榮的眼裡，與Alex一樣，對退休金規畫退縮、被動、「缺乏想像」的人很多。以如今理財專家宣揚「存三千萬元完美退休」的目標來看，若不積極做好理財規畫，Alex隨著年紀增長、退休時間逼近，要達到預期目標的難度，也將越來越高。
廖義榮引用近期國外一份針對全球十六個國家的退休調查指出，全球超過三一％的已退休人士，後悔沒有提早為退休做準備，其中台灣民眾的後悔比率高達五一％，排名全球第一；而已經開始做準備的人，全球平均有四六％的人因故中斷，其中台灣排名第二，中斷退休準備的比率高達五四％。
渣打國際商業銀行財富管理處負責人傅敏儀就點出，中斷退休金理財的關鍵，在缺乏恆心、短視近利或根本沒有行動力。
的確，根據渣打銀行與《今周刊》合作，委託GO survey 市調中心所做的「好命退休儲備力大調查」發現，三十五歲以上青壯族的退休理財觀念與行為普遍存在缺失，對退休生活的想像也偏向悲觀。這群平均月收入五萬七三八八元、平均擁有資產總額二五二萬元的民眾當中，呈現出對自己退休金的理財績效不滿意、目標設定相對偏低，同時信心也低的「三低」現象。
從調查結果分析，有五成七的人不滿意理財績效，而在退休前存夠退休金的信心指數，平均僅有四十九．三分，僅有二四％受訪者的信心度達到七十分以上。
不僅整體問卷對完成退休理財目標的信心偏低，在調查中，並有高達五四％受訪者，將退休金目標設定在一千五百萬元以下；有三成受訪者選擇「不到一千萬元」，呈現設定目標低，達成沒信心的結果。
根據調查，還可發現，即使每年報酬率高達一○％，但仍有五○．一％受訪者在其設定的退休年齡前，無法存到五百萬元，意味連「普通退休生活」都難以維持。
然而，累積退休金就像一場馬拉松賽跑，從調查結果可分析出五種退休理財類型，姑且當作五種跑者，抵達目的地之前，各自呈現出特有的理財習性。譬如，投入本金部位太少的「貧血跑者」；理財方式過度保守的「迷走跑者」；而完全忽略風險，財務可能一夕崩盤的「暴衝跑者」，本文中的Alex從高檔重押礦業基金慘賠，就是一個典型的例子；也有低估退休金需求的「短視跑者」；至於理財方向正確、心理素質佳的投資人，我們則稱為「完美跑者」。
50歲退休的「完美跑者」 擺脫窮忙 從月光族到財富自由
值得慶幸的是，調查中仍有一八％的受訪者屬於「完美跑者」，其中，五七％的人，對於完成三千萬元目標有六成以上把握。這群人在「如何提高理財效果」時，有二七％會選擇「諮詢專業理財顧問」，高於整體受訪者的一一％；意味著，若能找對理財教練，並且持之以恆，才是累積足夠退休金的正途。
今年五十一歲的洪大鈞，在二十八歲前，是資金投入不夠的「貧血跑者」；直到三十五歲，才驚覺缺乏明確的退休金目標；四十二歲找對投資教練建立正確理財觀，學會價值型評價法，進而做好資產配置後，蛻變成「完美跑者」，順利在五十歲累積到三千萬元退休金。
洪大鈞三十歲以前，是個月薪六萬多元的上班族，目前兩個女兒分別就讀私立高中與國立大學的他，今年打定主意從工作二十多年的職場退休，同事、長官們紛紛勸他：「再等兩年，就能領到四百萬元退休金，你不多考慮一下？」洪大鈞心裡暗自想：「不要！既然賺到財富自由，我就想提早從心所欲。」
洪大鈞敢抗拒四百萬元退休金，毅然退休，關鍵在於他已存到三千萬元的退休金，他，如何做到？
洪大鈞為自己勾勒的退休人生，是沒有經濟壓力，要環遊世界，學習中醫、做公益，擺脫職場「黃金手銬」的新生活。要做到這些令人稱羨的計畫，瀟灑地離開職場，最大憑恃是他二十三年來，在退休馬拉松的路徑上，累積了超過三千萬元退休金，每年有近二五○萬元穩健配息收入的財務基礎上，並且住在中部市值一千二百萬元的房子。
但是洪大鈞的好命退休生活，並非一開始就跑對方向。這場現實的退休馬拉松賽程上，想要從容抵達終點，從此過著財富自由、好命退休的生活，需要正確的退休理財計畫，才可能順利達標。洪大鈞也是經歷一段學習過程，才找對方法、做對規畫。
從大四就熱中玩股票的洪大鈞，一直以為可以靠著股票投資賺快錢，企管系畢業後，一九九○年發生郭婉容事件（復徵證所稅），台股一夕崩盤，賠光他的積蓄。為此，他開始鑽研技術分析，學習波段操作，一九九五年、九六年科技股起飛，「買聯電等電子股，前後賺了上百萬元。」
洪大鈞回憶道：「剛出社會狼性十足，目標想當總經理，一直覺得自己會升官、加薪、在股市大賺一票，認為自己有無限的可能。」沒想到，錢賺得快，花錢也很快，一天花個十幾、二十萬元買鑽戒送老婆（當時的女友），買精品犒賞自己一點都不手軟，「結果反而成為月光族」，洪大鈞自嘲。
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買房當強迫儲蓄 增加職場競爭力 提高加薪機會
二十八歲以前，洪大鈞是典型的「貧血跑者」，絲毫沒有準備退休金的觀念，自然不懂紀律儲蓄。投資資本一直無法放大，賺的都是蠅頭小利；直到決定成家，有了「養家」的需求，才開始建立理財觀念。他與老婆商量，要開始強迫儲蓄，以「收入減儲蓄再減掉投資金額，才是每月能花的費用」，存下薪資的三分之一，連年終獎金、績效獎金也都存下來，並訂出三年存百萬元，作為房屋頭期款的目標。
買房，意外讓他建立起良好的理財紀律，每一項大筆消費支出都會做好預算規畫。即使成功買房之後，每月提撥至少三分之一收入的理財紀律，也都持之以恆。
「現在回想當時三十一歲買房，是很好的強迫儲蓄。」洪大鈞說，他在台中花一百萬元頭期款買低總價五百萬元房，當自己的投資金庫。日後他以這棟房子抵押，借貸低利息的錢，買進高報酬率的基金、股票，對加大投資本金很有幫助。
然而，加大本金除了投資理財，洪大鈞認為，在工作上努力爭取加薪、增加收入也很重要。三十四歲時，他決定留職停薪去念財經研究所，希望能為職場競爭力加分。
只是，三十五歲重返職場後，洪大鈞的薪資並沒有馬上提高，他仔細盤點自己的資產負債，赫然發現，連同房貸還負債二五○萬元，「我當時就想，工作近十年，除了擁有老婆與兩個可愛的女兒，我的投資理財績效似乎很沒效率。」在經過一番痛定思痛的檢討後，洪大鈞與銀行理財顧問討論，訂下了五十五歲存三千萬元退休金的目標。
然而，對於三十五歲、年薪百萬元，帳上加計房貸負債二五○萬元的洪大鈞來說，想要二十年後累積三千萬元退休金，談何容易？他一想到這個目標，心中就浮現恐慌感。為了加速賺錢，他一度利用二百萬元本金，以技術分析頻繁操作，有時賺上五、六十萬元。
這時候的他同時需要背負工作上的業績壓力，天天顧業績、投資績效下蠟燭兩頭燒，讓他覺得身心俱疲。於是他改變方法，決定以定期定額買基金與海外指數股票型基金（ETF），來累積退休金。
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學會價值型投資 趁跌破十年線買好標的存股
他開始研究經濟基本面，同時參考銀行專業理財顧問的資訊進行基金操作；另一方面，他節省開支，在準備退休金的同時，還要籌備兩個孩子的教育基金，當時，兩個孩子從五歲就開始接受雙語教育、每年就要花掉六十萬元的教育支出。他只好拚命爭取業績獎金，夫妻年收入可達一五○萬至二百萬元。
○三年起，洪大鈞鎖定海外基金，以投資新興歐洲基金、富蘭克林坦伯頓成長、坦伯頓全球債、富達新興市場基金為主。這段時間，他擔任業務經理，只要有單筆獎金或閒錢都悉數投入其中，有助於投資本金的成長。○七年，他認為新興市場平均大漲五至七倍，中國市場卻文風不動，便將當時的淨資產約七百萬元全數投入A五○（ETF）。拜中國A股大漲，讓他的資產大幅成長，金融海嘯前滾到一千一百萬元左右。
○九年，受到《巴菲特選股魔法書》的啟發，報名晉昂投資顧問總經理洪瑞泰開設的「巴菲特班」，學習以價值型投資評價方式選股，投資邏輯更有定見，創造每年一五％至二○％的穩健報酬。
洪大鈞的投資選股是先挑出產業歷久不變、前景看好，配息率大於六％，近五年股東權益報酬率（ROE）大於一五％，預期報酬率一○％至一五％者，並在大盤跌破十年線開始找買點。以今年二月他在五十六元買進崇越為例，當時大盤一月剛跌破十年線後反彈，當時買入本益比小於十倍，當年度配息大於八％，加上ROE連續幾年都穩定在一五％以上，預期報酬率可達一七％，以目前八十五元來看，獲利達五成。
一四年，他又布局港股及A五○，那時陸股在二千至二千四百點已盤整兩年半，約為十年線下的二○％，市場普遍對陸股心灰意冷，「那時我以巴菲特班教導的盈再率（盈餘再投資比率）評量表、投資邏輯，將滬深三○○紅利指數成分股跑了一遍，而且都是龍頭或A股中的績優股，結果發現，幾乎預期報酬都是三成，本益比四到六倍，股價嚴重被低估。」
他從一四年一月一日開始買A五○與其他陸股，一直買到七月，透過理財型房貸投入八百萬元，連同本金一千四百萬元，投入約二千二百萬元。這波陸股操作讓他資產翻倍，除了將部分獲利還貸款或換股，到目前為止，整體部位達三千萬元左右。
不過，洪大鈞提醒，理財型房貸的運用應作為最後的預備隊，剛開始投資，或對價值選股沒有概念的投資人，千萬別擴大投資槓桿。他自己更是下了很多工夫學習，直到近兩年才敢動用理財型房貸。這種「借低利房貸，投資高收益標的」的前提，就是必須「真正買得夠低」，例如大盤在十年線下二○％，並且考慮到最差狀況，要能夠扣除三至五年的生活費尚有餘的資金，才能進行；同時還必須搭配分散標的，或買ETF等控制風險。
趁早啟動退休計畫 以免資產累積 趕不上通膨速度
洪大鈞理財計畫成功的第一步，在於他不到三十歲就意識到必須開始理財，並且付諸行動，積極省吃儉用，將所有擠出來的資金全用來擴大本金。傅敏儀指出，退休金存多少才夠，沒有一定的標準答案，但只有一件事是確定的，那就是「越早準備越好，別忽略通膨的威力。」
傅敏儀強調，日前政府公布的消費者物價指數年增率是一．二％左右，但這數字恐怕是低估了。「三年前，我從住的地方坐計程車到公司，頂多一三○元；今天坐到公司，居然要一八○元，漲幅將近四成。物價攀升速度比想像中更快，若不及早進行退休規畫，未來購買力一定會更低。」
退休金的準備，隨著年紀增長，勢必越來越迫切，傅敏儀提醒，不論三十、四十或五十歲的上班族，都必須將退休金規畫視為理財第一要務，且不能隨意中斷。「以前，我在銀行擔任外匯交易員，對市場消息、國際金融局勢敏感度很高。只要我嗅到任何投資機會，就會很積極地低買高賣。」
三十歲左右的上班族，還沒有養家的壓力，是最適合啟動退休金規畫的時機。「此時重點在養成理財好習慣，每月強迫自己至少拿出三成月薪，定期定額投資。」傅敏儀說。
三十歲開始投入的最大好處，在有本錢追求高額利潤。此時資金如何配置？
傅敏儀建議，「若以股、債配置來看，三字頭的上班族可配置八成以上股票，一至二成債券部位；因為拉長時間來看，股票這類積極型標的，會因景氣循環關係，有效緩和波動風險。」另一方面，由於目前銀行利率不到一％，配置一些與股票連動性較低的債券基金部位，當急需資金時，就不用看行情臉色，被迫在低點賣股求現。
三十到四十歲是建立理財習慣的重要階段，這十年若理財有成，未來較不易因行情波動而受挫，心理建設更成熟，堪稱建立理財實力的黃金期。
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有紀律持續操作 各階段有不同策略 別好高騖遠
隨著進入四字頭的中段，四十五歲前後的財富「被剝奪感」最強烈，有如進入退休馬拉松的「撞牆期」，是最容易放棄理財的階段。傑聯財務顧問蕭碧華分析，這段時間，多數上班族漸升格為父母，房貸、養小孩與父母等經濟壓力湧現；每月薪資一入帳，戶頭很快就見底。若前十年沒有養成退休金理財規畫的好習慣，成為三明治族群後，要存退休金就更困難。
這階段理財配置，建議降低股票比重，以股六債四布局較適當。「工具方面，可留意配息型產品，像高股息或高收益債券基金，殖利率是銀行定存的五到六倍；若能精選波動相對穩定的基金，就不怕賺到了配息，卻賠掉了價差。」
至於五十歲、接近退休年齡，股債配置就要各半才安心。廖義榮建議，退休前的理財方向以風險趨避為原則，可以投資海外ETF這類標的來分散投資，「除了股債配置各半外，投資商品最好也以相對穩定的美元計價為主，因為相較三十、四十歲，這一階段理財資源最多，但時間相對緊迫，必須以保本為前提。」
在一個長達三十年以上的退休金馬拉松，想好命退休，比的是耐力、紀律。傅敏儀認為，不論哪種跑者，如果身邊有一位懂得投資理財的顧問或教練，對理財規畫，勢必能夠更周全穩健。
「好的理財教練，就是要有『TIPS』（提示）。」傅敏儀解釋，T是指Tailor Made Plan，即為不同人量身規畫退休理財方案；I是Information，能隨時提供市場資訊；P是Profession，須具備專業知識；S則是Service與Solutions，也就是能提供完整的配套方案。
傅敏儀強調，身邊很多人中途放棄退休金理財，很大原因在短視近利，「透過理財教練協助，逐步導入正向循環，就能有個好的開始」。
有些人夢想靠著教練指導，能與股神巴菲特一樣，以價值型投資，又能買到低點，平均一年能賺到二○％。對此，洪瑞泰提醒，一般人能達到年平均一○％至一五％的報酬率，就很不錯了。至於要設定幾年達到目標，看的是本金規模、啟動時間的早晚。
存退休金不要好高騖遠，在不同階段量力提高自己的目標，透過專款專用的紀律化執行，改正錯誤的理財習慣，學習正確的理財方式，才是從容存退休金的王道。
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