晨星資料顯示，只有四檔基金，真正做到連續五年配息不賠本，愛好配息型商品的投資人，一定要認識它們。
在此之前，她也犯了「全天下投資人都會犯的錯」，包括集中重押、未停利贖回、只看績效挑選標的。她回憶，「我投資基金的資歷約二十年，但前十年深信定期定額，以為只要錢投下去，財富就能夠愈滾愈大。扣款後，我不但沒有定期檢視，也沒有停利觀念；有一檔累積扣款達十年的基金，就因為金融海嘯，報酬率從四○％到負四○％，等於八成的財富一場空。」
更慘的是，當魏小姐下定決心停損出場時，銀行還要扣她一筆信託管理費。「有沒有搞錯，都已經賠錢了，認賠出場時還要多扣管理費，簡直就是懲罰透過銀行買基金的人。」
45歲前挑「累積型」 配息再滾入投資 加速複利
自此，她便將基金交易移轉到某投顧基金銷售平台，「不但手續費比銀行低，也不用負擔信託保管費。控制投資成本，才是確保基金獲利的第一步。」她說。
金融海嘯慘賠，讓她徹底覺悟，「基金投資，絕不是傻傻扣款就能賺錢」。現在，魏小姐不但有核心、衛星配置概念；基金獲利超過一○％，也會先落袋為安；且將贖回資金整筆投入債券基金，爭取優於定存利率的報酬。在走了許多冤枉路，以及繳了許多學費後，她摸索出一套穩健投資模式，近五年基金平均年報酬率都在一五％左右。
同事笑魏小姐是「小型組合基金經理人」，因為她手上同時扣款了十五檔基金；核心部位配置，以亞洲債券基金以及高收益債券基金為主；衛星部位，則是新興歐洲、拉丁美洲及日本等股票型基金，還有波動相對較大的新興市場債券基金。整體而言，股債配置比例約為四比六，「最近還想加碼投資級債券，年利率約二％至三％，以取代明年預定利率將調降的儲蓄險。」她盤算著。
儘管魏小姐投資債券比重高於股票，對於近幾年熱門的配息型基金，卻自有一套想法。「身邊不少人很愛這類型商品，但他們都有個迷思，就是只看配息率，就算配到本金也不在意。」她不客氣地說，每月定期定額投入配息基金，又再透過配息方式，把自己投入的錢拿回來，根本就是多此一舉，搞錯投資目的。
「像我雖以債券投資為主，但配息部分是直接滾入基金再投資，不將債息領回。」魏小姐分享，以前選「配息累積型」基金，是因為自己還在工作，每月都固定有薪資可領，認為每季或每年領息意義不大；不如將配息部分滾入基金再投資，多拚一點資本利得。「但隨著小孩逐漸長大，開始會伸手拿零用錢時，就覺得可以留意『月配息型』基金了。」
她表示，未來小孩的零用錢、生活費，若由配息型基金支應，就不會影響原有的薪資配置規畫，但要做到靠「基金配息養小孩」，首先就要累積一筆較大的債券基金規模，這樣配息金額才更「有感」。因此，建議四十五歲前，最好以「累積型」基金為主，意即把基金的現金配息，滾入基金淨值中持續投資，以加速複利效果。
細看「配息組成表」 選對寶 領息、價差兩頭賺
魏小姐說：「挑選配息型基金前，我會先看過去三年這檔基金的『配息組成表』，了解每單位配息金額，有多少來自資本利得（淨利益）及本金。」她說，自己可容忍的本金配息比率最多就是一○％；換言之，她拿到的配息，必須有九成來自資本利得。從本金配息比重挑選配息型基金，也不失為一個確保配息不賠本的作法。
根據晨星基金評比資料顯示，國內核備境內外基金中，有十一檔配息型基金，連續五年不含息的基金年度報酬率（年初至年終）為正數；其中，富達全球電訊基金、富蘭克林成長基金、景順環球指標增值基金，及木星月領息資產配置基金等四檔，更是連續五年皆有配息，投資人不但領到息，更賺到價差，真正做到配息不賠本。
以富蘭克林成長基金為例，這檔是國內歷史最悠久的美國股票基金，主要以美國大型成長股為投資標的，包括亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、微軟、蘋果公司等。過去五年基金配息率表現最好是○‧六三％、最低是○‧二五％。
儘管它的配息率不高，與許多台股中的高殖利率股相較，略遜一籌；但該檔基金累積五年報酬率高達一二七％，與許多賺了股息、賠了價差的投資標的相較，顯得相當突出。
「雖然美國股市屢創新高，投資人居高思危，但成熟國家中，目前來看，也只有美國具經濟基本面穩健、企業體質健全、政策靈活有彈性等優勢。」富蘭克林投顧協理梁珮羚表示。
中長線來看，美股展望仍相對正面；特別是科技、生技醫療等創新趨勢產業，及受惠內需經濟提升的工業與消費類股。若短線受大選因素干擾，反而是趁機加碼的好機會。
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定期檢視基金布局 投資醫療生技產業有賺頭
而景順環球指標增值基金，經理人選股、操作強調低波動度，並以成熟國家為主要布局市場；其中美國、加拿大、英國及日本配置，即占整體基金投資比重六成以上。產業部分，則以健康護理、非消費類及消費類標的為主。
截至六月底，基金第一大持股即是世界上最大金礦開採公司，也因為聚焦在利基型、獲利穩定的企業，盡可能降低淨值波動，才能做到每年靠「淨利益」、不靠本金來配息。
而天達環球特許品牌基金，自一三年底才開始月配息。過去兩年年化配息率都在二％以上，表現相當不錯，當年度不含息基金報酬率分別是二‧四％及七‧一％，等於息與價差兩頭賺，投資人也可持續追蹤。「這檔基金核心持股，包括嬌生、雀巢、羅氏等，投資組合兼具成長、收益特色，成立至今超過六年，每年都繳出正報酬。」野村投信投資策略部副總經理穆正雍表示。
事實上，這些能做到不配本金的配息型基金，在投資布局上，多偏好健康護理及醫療生技產業。安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，就基本面預估，未來兩年生技產業營收成長預估約一成，相對製藥產業不到五％，大型生技股仍具一定投資吸引力。
特別是近期產業購併頻傳，股價經過一波修正後，評價面相對合理，加上現金流穩定，投資風險偏低，預料仍將是配息型基金後市布局重點。
具購併題材、穩定現金流的醫療生技股，是配息基金布局重點。（攝影／劉咸昌）
