有人說，定期定額買基金是一種「懶人投資術」，這話只對了一半。雖然不用緊盯盤面，但定期定額族仍然需要偶爾抬頭看看世界局勢，也要定期檢視手中基金，才能穩穩賺到預期中的安穩獲利空間。
「世界經濟不再像過往的成長明確，反而，是在溫和成長與通縮格局之中擺盪。」這是復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐，對二○一六年全球經濟的看法。以此延伸到投資環境，「股市評價雖然尚屬合理，但金融市場預料將處於區間震盪循環週期。」她說。
如果再將這樣的定調延伸到基金投資策略上，那麼，從「股價合理」、「震盪循環」這兩大關鍵詞來看，定期定額，應該是一般投資人最適當的解答。
畢竟，「股價合理」意味著此時進場有利可圖；「震盪循環」一方面代表短期波段操作不易，另方面則代表定期定額投資人將有許多「低檔多買」的好機會，能夠在短期多空擺盪之中快速累積基金部位。在「應該進場但又很難短線獲利」的環境裡，定期定額就成了「當仁不讓」的投資王道。
看市場是否仍然向上 留意想都沒想過的黑天鵝
有人用「懶人投資法」來形容定期定額基金投資，某種程度來說，這類投資人的確不必太勤勞。由於「進場時間分散」，投資風險相對較低，因此不須一天到晚盯著各種數據波動；甚至，定期定額投資人也「不該」太過勤勞，原因在於，定期定額的成功關鍵之一是「低檔時大量累積低成本部位」，如果每天盯盤，很容易被短期的急跌走勢嚇到停止扣款。
不過，這並不代表投資人就能「懶到什麼都不管」。簡單地說，在一趟定期定額投資過程中，你必須定期檢視「買進理由」是否仍然存在。其中包含三個層面：你選擇的市場是否仍然長期向上？你選擇的基金是否仍然表現穩健？你設定的報酬是否已經提前達陣？
首先，是要確認你所選擇的市場沒有出現「傷筋動骨」等級的重大轉變，也就是，沒有結構性的負面變化。
對於「黑天鵝」這三個字，許多投資人大概都已聽到膩了，二○一六年的基本關鍵字就是黑天鵝，包括美國升息對新興市場的衝擊、油價持續探底、中國經濟減速，都被一一點名將是來年金融市場的不安因子。但是對於定期定額投資人來說，這些黑天鵝或許不是敵人，反而可能是創造市場波動、讓你「逢低多買」的好朋友。
你要擔心的，是預料之外的「超級大尾黑天鵝」。
這種極為罕見的超大黑天鵝，首先可能出現在美國。一五年十二月十六日，美國聯準會宣布升息一碼，截至目前來看，這次升息僅造成市場小幅波動。但真正的觀察重點，是在一六年一月二十六日，聯準會下次的開會狀況。
與十二月的「宣布升息啟動」相比，聯準會下一次的開會，意義在於「提供升息速度的參考值」。投資人要擔心的，是屆時聯準會不但繼續升息，且升息幅度超過一碼，那麼，將立即改變金融市場對於美國「緩升息」的預設立場，新興市場出現「災難式」資金流出的機會升高。
另一個必須留意的黑天鵝，則是油價。別誤會，油價維持低檔已是預期之內，日前，彭博進行了一項針對一一九位經濟學家的「黑天鵝」調查，其中最令人意外的，是不少經濟學家擔心「油價飆漲」。
基本面看，油價毫無飆漲理由，也因此，一旦油價意外飆漲，引爆點極有可能來自於伊斯蘭國擴大恐攻等地緣政治因素。在全球景氣復甦乏力之下，油價升高將對經濟造成極大壓力，「經濟長期向上」的基本預期，也將受到挑戰。
還有哪些「超大黑天鵝」？綜合各家調查，一是中國經濟成長率跌破六％，恐意味中國經濟轉型大計「十三五」演出脫軌；此外，彭博調查中，經濟學家甚至也擔心一六年十一月的美國總統大選，若「一路暴走」的候選人川普真的當選，美國及全球金融市場的恐慌心態，恐將帶來新的「災難級」變數。
看基金操盤是否及格 每半年和同類基金PK一次
以上這些事件的發生機率不高，但的確是定期定額投資人必須偶爾抬頭觀望的觀察重點。但即使金融市場只有小型黑天鵝亂竄，你還是得定期檢視手中基金，原因在於，不能讓不及格的基金操盤人，拖累了你的中長期投資大計。
怎樣才算不及格？理財作家「怪老子」蕭世斌建議，不妨定期檢視基金淨值波動與指數漲跌幅之間的落差，若發現同期間基金淨值表現落後相關指數十％以上，大致就可判定這檔基金的操盤「不及格」。
資深定期定額達人盧坤發則表示，除了對應指數漲跌，投資人也可將手中基金與同類基金的領先者好好比較一番。
他認為，定期定額投資人或許不必「每季檢視」，但至少應維持「半年一次」的頻率進行體檢，若發現手中基金在同類型基金中，排名在四分之一後，操盤人的功力顯然就有大問題。值得注意的是，由於檢視績效意義在於評斷經理人操盤功力，因此雖然你是定期定額投資人，但檢視時只要用一般的單筆投資報酬率檢視即可。
操盤有問題，就該汰換基金，才能確保自己的定期定額計畫，能夠一路走在「隨著長期趨勢向上」的既定軌道。
定期定額投資基金的另一原則，是所謂的「停利不停損」。其中，「不停損」是為了能夠「低檔多買」，累積更多的低成本部位，未來更有機會衝高報酬率；「停利」的道理則是相反，一旦指數意外衝高，讓預設的報酬率提前達陣，那麼，定期定額族反而要開始思考，是否該先暫時獲利出場、靜待下一輪機會，避免手中好不容易累積的部位，遭到指數修正的侵蝕。
問題是，停利點怎麼設？在這方面，各家也有不同說法。基金投資達人蕭碧燕認為，以目前全球經濟成長趨緩的基本格局來說，報酬率達到十％就可設為滿足點。
看是否應該先行停利 用單筆報酬率五折為目標
盧坤發的停利點設定則相對積極一些，他認為，可用「單筆報酬率打對折」的標準設定報酬率目標。舉例來說，一般認為單筆投資中國、印度市場五年的報酬率可達四至五成，那麼，當你啟動一個五年期的中、印市場定期定額計畫時，就可預設二○至二五％的報酬率目標。
一六年，全球金融環境提供絕佳的定期定額投資機會；股價經過修正、短期波動加劇、長期趨勢向上，這三者交織出定期定額投資的完美溫床。但在啟動投資計畫前，你還是要擬定最基本的檢視與操作策略，才能在三年、五年，甚至十年的投資計畫中，安心走過未來一年預期中的「高波動」試煉。
