定期定額買基金強迫儲蓄

2014-11-28 14:44

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景氣回升，我沒感覺啊！我的薪水根本沒變，慘的是物價還漲了。上班族近10幾年來面臨的就業環境，不僅是薪水凍漲，更因物價走揚而導致實質薪資下滑。如何讓薪水、財富回到成長軌道，成為上班族在職進修的必選課。

不管想以共同基金、保險或股票等等工具賺錢，投資都有共同必修的4道功夫：打底、準備、篩選、出手。

以目前相當普遍的共同基金來說，打底的功夫在於必須先知道產品特性、適合誰；再來才能進入準備階段，建立基金操作觀念，例如定期定額投資法、停利不停損等。有了基本功後，才有辦法篩選基金、出手投資。

由於基金具備投資門檻低、專業經理人代操，又能定期定額投資等特性，適合整天忙碌但每月薪水不高的小資上班族，或缺乏資訊的菜籃族。

停利不停損分攤持有成本

「定期定額」是投資共同基金的初階班策略，透過長期投資分批進場，可分攤風險與成本，尤其近來國際地緣政治消息面紛擾不斷，市場震盪加劇往往讓不諳投資或無暇盯盤的人不易掌握進出時點，定期定額的簡單策略可穩健分享景氣復甦行情。

市場漲跌固然不易預料，對於想從定期定額投資再進階的投資人來說，可進一步加入「停利不停損」策略，並於淨值低檔時不停扣，就可適度壓低長期持有成本，提高定期定額長期投資報酬。不過，長期投資對耐性可是一大考驗，不妨將基金看成到銀行辦理零存整付的儲蓄，不要過度在意基金淨值短期變化。

核心+衛星資產配置穩當

對於基金的篩選、布局，台北富邦銀行個人金融總處執行副總吳昕顥提供2大心法，即基金投資首重資產配置，以及不同的投資金額對應不同的資產配置。

吳昕顥以「艦隊」來比喻個人的基金資產，「核心資產」有如航空母艦，是艦隊的核心；「衛星資產」像是其他護航艦，可擴大艦隊活動範圍，相輔相成提高作戰能力。

以商品類別來說，「核心資產」通常指的是資產組合中最核心、最穩健、可以長期持有的部位，例如債券型基金、全球平衡型基金。而「衛星資產」重視中長期投資趨勢正確的基金，例如區域型基金、全球高收益債券基金，以及有機會獲取波段報酬的單一國家基金或產業型基金。

要發揮作戰績效，必須「核心資產」與「衛星資產」調度得宜，亦即搭配不同的波動度及報酬率，提高整體資產的獲利能力。不過，他也特別提醒，每個人適合的「核心資產」與「衛星資產」可能不同，應衡量個人風險承受程度，慎選適合的基金類型。

每位小資族的投資預算不同，但吳昕顥認為，不同的投資金額的確該搭配不同的資產配置，惟前提是，不論投資金額大小，基金選擇仍然視個人風險承受度而定。如果投資金額不高，可先選一檔全球股票型基金來分散投資的產業及國家；若是風險承受度較低的投資人，可考慮有股有債的資產配置型基金；當投資金額漸漸增加，就可以涉獵增加區域型、單一國家或產業型的股票型基金。

收益新思維避險兼配息

除股票型基金外，2008年發生金融海嘯以來，基金市場還有一種最受歡迎的基金－－高殖利率（High Yield）基金，該基金主打固定配息，也是基金族不可不知的商品。

高殖利率基金可簡單分三類，包括高股息股票基金、高收益債券基金，以及同時投資兩者的平衡型基金。

高股息股票基金是投資在高股利股票的基金，有些基金的名稱取為「股票收益基金」、「股票入息基金」；這類基金因投資高股息概念股，可享穩定配息，亦可追求資本利得。若市場處於多頭，可望同時賺取配息及淨值的成長；若市場處於空頭，則以期待股息為主。

高收益債券基金則指投資於信用評等為穆迪（Moody's）評級Baa或標準普爾（Standard & Poor's）及惠譽（Fitch）評級BBB以下的債券。簡言之，這類債券評級較差，違約風險較高，因而必須支付較公債以及投資等級債更高的利息來博取投資人青睞，市場慣稱為「高收益債券」。高收益債券基金目前配息率大多落在3.5% ~4.5%。

至於同時投資高收益債券及高股息股票，且結合股票選擇權操作的平衡型基金（或稱為「資產配置型基金」），目前配息率設計多落於2%~4.5%間。

不只看配息率更要看波動率、績效

挑選高殖利率基金，吳昕顥認為應該是「一不二要」，不要只看配息率，要看波動度、績效表現。另外，也不能光看配息率高低，應留意配息來源是否為本金，尤其條款中寫到「有配息的債券型基金總報酬＝利息收入＋資本利得（利損）」，對其績效考量應該更全面檢視。

績效與風險為正相關，在追求績效的同時也要兼顧波動度。基金的波動度可觀察基金標準差，標準差愈大代表波動度愈大，反之標準差愈小、波動度愈小，代表在同一基金類型中，該檔表現較穩定。標準差資訊可到投信投顧公會網頁（http://www.sitca.org. tw/Default.aspx）查詢。

至於基金績效，高股息股票基金可挑選過去3個月、6個月以及1年的績效表現為同類的前二分之一；高收益債券基金的觀察時間較長，可以參考過去3年年化報酬率，表現為同類的前二分之一。

吳昕顥提醒，債券價格與利率走勢呈反比，若未來「利率走升」，債券價格隨之下跌，並可能連帶影響到債券基金淨值，持有的債券基金將面臨利率風險；若是市場景氣過熱的情況下，央行採取升息來抑制通膨，可能引發資金退場效應，導致景氣趨緩，恐將導致企業違約率提高，持有高收益債券基金的投資人可能受到影響。

至於高股息股票基金受利率影響較小，畢竟股票基金與總體經濟景氣的關聯度較高。

吳昕顥認為，對於忙碌的上班族來說，定期定額投資共同基金是一種最方便的理財方式，投資重點在於考量自身的風險承受度，找到最適合自己的基金，紀律的執行扣款，定期檢視，才是長久的投資心法。

投資工具大評比

比較項目	基金	股票	結構式商品	ETF
操作方式	交由經理人	自行操作	自行操作	自行操作
風險分散	較佳	較缺	較缺	較佳
投資門檻	低，通常3,000元即可	不一定，視股價高低	高，通常1萬美元以上	高，通常數萬元以上
資訊來源	基金公司	上市櫃公司	發行機構	證券公司

基金投資4大特點

1. 交由專業經理人操作：將資金託付基金經理人代為投資管理，除了可參與市場投資機會，更重要的是省去自行追蹤資訊的麻煩，可專心於個人工作本業。

2. 分散布局、降低風險：基金布局標的動輒數十檔股票（債券）甚至上百檔，比投資人自行直接申購股票等商品，基金可擁有較佳的風險分散優勢

3. 投資門檻較低：通常只要3,000元即可定期定額申購基金，投資門檻相當低，很適合小資族

4. 定期提供資訊：基金公司通常會定期提供相關訊息，例如基金月報等，讓投資人輕鬆了解基金與市場的最新動態，投資資訊透明度相對高

穩健vs.積極投資策略大不同

投資預算（元）	穩健型	積極型
3,000～5,000	資產配置型基金	全球股票型基金
5,000~10,000	資產配置型基金	全球股票型基金
10,000~15,000	全球股票型基金 ┼ 資產配置型基金	全球股票型基金 ┼ 區域型基金
15,000～	資產配置型基金 ┼ 全球股票型基金 ┼ 區域股票型基金	全球股票型基金 ┼ 區域股票型基金 ┼ 單一國家基金、產業基金

勤做功課、眼光精準，幾次傳產的重大轉折，洪進揚都掌握到，讓他成為傳產分析師天王。同樣地，面板產業也具景氣循環特質，洪進揚進入鴻海集團之後，剛好碰到面板景氣反轉，洪進揚發揮專長，對產業景氣的精闢分析，受到郭台銘的肯定。

洪進揚在高盛證券工作期間，被調派到北京，負責大中華區原物料產業研究工作，當時在中國A股掛牌的原物料公司，市值都是台泥的好幾倍，讓他眼界大開。中國地大物博、原物料資源相當豐富，相關的上市公司不計其數，洪進揚勤跑公司，建立起豐沛的人脈，對於中國股市的生態也有深刻的認識。

日後，洪進揚在外資服務期間與已故的台泥董座辜成允建立起深厚的關係，當時辜成允在一些財務、購併決策上，就常常會諮詢洪進揚的意見。一三年辜成允更延攬洪進揚進入台泥集團，而且不同於過去外資分析師僅局限於財務、投資人關係等職務，洪進揚被委以重任，擔任在香港上市的台泥國際總經理。

洪進揚任職台泥的四年多期間，不但發揮他熟稔兩岸三地資本市場的專長，更累積豐富的實務經驗，這是郭台銘打算交付重任，倚重他推動未來鴻海集團旗下子公司在海外上市的任務。

鴻海集團旗下富士康工業互聯網（ＦＩＩ）八日在上海Ａ股掛牌上市，直攻漲停板，收在人民幣十九．八三元，順利開啟蜜月行情，且市值一飛沖天超過海康威視，成為Ａ股市值最高的科技企業。這是鴻海集團登陸上市首發，隨著鴻海朝控股公司形態發展，接下來還會有一波接一波的動作。

郭台銘打算陸續推動集團內的小金雞在中國掛牌上市，其中規模最大、也最有急迫性的，當屬旗下的面板事業，且為此沙盤推演了幾套劇本。

將掌旗下面板布局兩套劇本群創都是關鍵

近年來鴻海集團砸大錢拓展面板事業版圖，戰線遍布台灣、日本、中國和美國。其中在威斯康辛州的面板、電視工廠已在四月動土，美國飛鷹計畫簽約的投資規模就高達一百億美元、相當於新台幣三千億元，按照計畫，資金將一筆一筆陸續到位。

至於廣州的十．五代面板廠將分兩期建設，第一期投資額人民幣六一○億元，計畫在一九年完工，到時園區內將有玻璃基板工廠、面板前後段生產線、智慧電視工廠、電子白板工廠等，打造完整供應鏈。

面板新廠投資相當燒錢，美、中兩座新廠的投資金額分別都高達新台幣三千億元，如此龐大的投資金額，讓集團資金需求殷切，因此郭台銘急於推動旗下的堺顯示器產品公司（ＳＤＰ），甚至是中國的深超上市，挹注集團銀彈。

去年夏普品牌液晶電視銷售倍增，郭台銘個人投資的日本十代面板廠ＳＤＰ出貨也攀升，使得去年轉虧為盈，獲利約四十三億日圓，營運狀況明顯改善。廣州十．五代廠是繞道由ＳＤＰ投資，籌資壓力大，集團勢必會盡快推動上市。先前日本媒體曾經報導，夏普主管曾多次透露，公司一直在考慮ＳＤＰ上市案，不過究竟是在日本上市、還是中國上市，以及何時上市，內部都還在討論之中。

除了ＳＤＰ可能單獨在日本上市之外，近期市場也盛傳鴻海集團在中國的面板事業深超，以及超視堺國際科技廣州（ＳＩＯ）十．五代面板廠也有上市的規畫。據了解，深超只有一座五代廠，主要是做中小尺寸面板應用，目前仍是虧損。而廣州十．五代廠還在建廠當中，仍是燒錢階段。這兩個事業體若要上市，眼下就只剩下群創，可挪移部分業務。

郭董手中劇本之一是整合群創、深超和廣州十．五代廠之後在中國A股上市，但群創是台灣的上市公司，從台灣下市，或是把台灣前段面板工廠與中國的後段模組廠分拆，對於集團來說都是大工程。

另一個劇本則是考慮分拆群創的大尺寸、中小尺寸面板事業，把部分中小尺寸面板業務放到深超，挹注業績利潤，未來再推動深超在中國上市。