幾年前有朋友問：威盛要賣出還是回補 攤平？我聽他把威盛的故事講完。
他經過威盛的繁華與衰落，買在1999年10月起 漲前的200多元，10多年了股票都還在，他 說如果當初賣掉，就算沒賣在高點，賣在腰 斬的300元，車子都可以換好幾台了，我只 能安慰他說：「還好沒有下市。」
在經歷過股市的循環與產業的興衰之後，都會痛苦的領悟到，除非是公司派，否則不要跟股票談戀愛，才不會來去一場夢；所謂長期投資，只有在股市重挫、挑到物超所值的股票時才適用。
關鍵在賣出第一張
其實股市相關書籍都會強調停損、停利的重要，包括何時停損（利）、如何停損（利），可是在筆者看來，停損與停利是同一件事，都是在「賣股票」，只是一個處於虧損，一個處於獲利。困難的地方其實在於「人性的克服」，明明看好的股票卻一直跌；好不容易買到漲的股票卻急著獲利了結，這個就是停損與停利最困難之處，明明知道要停損，卻一直幻想會反彈；明明才開始獲利，卻又急著賣。
基本上，停損與停利的型態雖然是對稱的，但是因為停損區間會設得比較小，停利的區間會設得比較大，加上個股所處的位置不同，所以在型態上還是有所差異。
1. 區間整理向上突破
區間整理的空間其實都不會很大，但很多老手都喜歡低買高賣小賺差價，如果買進之後跌破整理區間，一定要果斷停損，因為整理的型態可能會改變，也許是探底或是區間價位下移；但如果突破整理區間，可以先賣 一部分（不管是3成或5成），留一部分判斷 是假突破還是真突破。如果是假突破，股價很快就會再跌回區間，此時再賣剩餘部分；但如果是真突破，股價會扶搖直上，這時候要做的是抱緊股票。
在這裡要提醒投資朋友，要選擇有業績支撐的公司作為標的，因為也許主力很容易就能將股價拉高，但少了業績支撐，一旦量能退潮，股價直直落，想賣都賣不掉。
圖1為統一今年以來的走勢圖，我們不看 KD，也不需要去在意外資或是其他法人的買 賣超情況，只看均線（5、20、60日線）， 這樣可以把事情單純化。
由股價K線可以知道3月中到6月是橫向的 區間整理型態，6月下旬突破區間，此時不 論買進的成本是在51元還是53元，都可先賣 一小部分，其他持股續抱，接著就用自己熟悉的賣出指標等待。
在線圖當中至少有3個點可以賣（包括7月 29日、7月30日兩天的十字線與7 月31日的長黑棒），但這些都是 「事後諸葛」；我們可以用20日 均線下彎或是5日線與20日線死 亡交叉來判斷是否賣出，雖然會晚個幾天，但至少比較確定，少賺一點不要太在意，至少有賺。
2. 跌破區間整理
假設我們選到弱勢的股票，或是股價漲過後大幅回檔到前波起漲點的股票，此時股價正進行橫 向整理，例如圖2正新，橫向整 理的股票最怕的是整理失敗，萬一跌破整理區間（可簡單的用區間低點來判斷），跌破時建議至 少要先賣一張。此時難免會不甘心，但會跌破一定是有我們不知道的原因，就算大陸的車市再好，但股價下跌是不管基本面的，所以停損是有必要的，因為我們無法預測股價會修正到哪裡。
比起預測高低 不如謹守紀律
有時候看到電視上股市名嘴用各種分析方式來判斷高低點，其實最好的方式是，不要去摸底，也不要去預測高點，「股價沒有最低，只有更低；沒有高點，只有更高。」
以圖3儒鴻為例，儒鴻的EPS並不是特別突 出，了不起也就10元上下，這年頭統一超、 巨大、美利達、中碳、新普的EPS都在10元 附近，但是儒鴻股價卻在突破 100元後扶搖直上，誰都沒有想 到會漲到400元以上（筆者就真 的想不到）。
但在2014年8月12日公布第 二季EPS2.22元後，儒鴻又再 度令人跌破眼鏡，股價重挫堪比受氣爆影響的榮化與臨床數 據不佳的基亞。一家有EPS、 有形象的公司股價竟然連續跌 停，8月18日收盤價229元，距 離高點407元已經下跌178元 （-43.7%），會跌到哪裡誰都 說不準，至少要等到部分法人停損後，股價才會進入整理。
儒鴻一例，我們得出幾個 啟示：1.股價可以有合理的評 價，但漲跌卻不一定合理；儒鴻的基本面改變幅度應該不大，但股價的差異卻很大。 2.股票一定要有進有出，也許 會買錯、賣錯，但差不了多 少。3.選定一個基本的均線理 論控盤，比去判斷高低點好。
在股市賺錢也許要靠眼光、靠知識，但執行紀律才是守住財富最重要的能力。留得青山在，不怕沒柴燒，懂得賣股票出場才能再挑股票進場。
