大盤走強 追蹤七檔高股息成長股

台股站上九千點大關，迄今已逾一個月時間。就技術面而言，大盤仍為多頭排列，加上暫無系統性風險，籌碼尚稱安定，下檔機會有限，因此不必預設高點。但在指數漲多之下，成交量遲遲無法放大，資金步步為營、且戰且走心態十分明顯，又遇到世足賽影響成交量，以及國際股市漲多拉回整理，因此不易如以往發掘類股輪動趨勢，行情以個別標的表現為主。

而在除權息旺季即將來臨時，如何選擇值得參與除權息的個股，投資人須好好研究。畢竟就目前股價來看，不少個股的股價已漲一段，受惠強勁利多加持者，更普遍有倍數上漲行情；在基期被墊高之後，個股能否填權息，仍須以營收成長和本業前景來判定，才不至於賺了股息賠了價差。

如果以現金股息殖利率高於四％，且前五月累計營收年增率正成長為基準，篩選出來的廣積等七檔標的，可作為投資人選股參考。

廣積》戶外型平板拉抬營收

兼具高成長與高股息殖利率的範例，其中之一是工業電腦廠廣積（八○五○）。今年第一季廣積營收已創歷史新高，五月營收出爐，單月營收三．七億元，雖然略低於四月數據，但成長幅度仍比去年同期高九三％，帶動股價連帶反映。由於工業電腦採少量多樣生產，較無明顯旺季；而展望後市，廣積的成長力道依舊不錯，在今年產業榮景中，值得注意。

廣積除了提供客戶ODM（原廠委託設計製造）服務，也經營自有品牌iBASE，產品分為工業控制、車用PC、博弈、網通及數位看板等類，出貨地區和客戶分布以歐洲為主要市場，占營收約四成，美國與亞洲市場則各占約二五％。

今年以來，獲利較佳的工業用控制產品出貨成長不錯，如日本自動化大廠發那科的機械手臂訂單，就將比去年成長；另外新客戶下單的戶外型平板電腦，廣積通過認證後，今年上半年陸續出貨，將成為今年營收成長主要動能。網通產品方面，廣積將生產新款多功能網路防護系統，給全球第四大網路安全設備廠Fortinet，今年該客戶的整體出貨量，預期將比去年上升三成。

另外，廣積也透過子公司廣錠經營博弈市場，以今年廣錠營收成長上看三成來看，加上將在年底前掛牌上櫃，廣積還享有母以子貴的效應。法人預期，本業穩健成長，並且有業外收益的廣積，全年營收上看四十三．九億元，較去年大幅成長五成，EPS挑戰五元。以目前股價估計，廣積的現金股息殖利率仍有五％。建議待廣積拉回後再布局，不必追高。

另一方面，隨全球車市持續復甦，在車用PCB（印刷電路板）市場位居全球第三大、車用產品占營收高達七成的敬鵬（二三五五），今年第一季稅後EPS達一．二六元，為八季以來最佳表現；同時，今年敬鵬預定配發股息二．六元，以目前股價來看，股息殖利率約四．五％，後續成長動能也可留意。

產品橫跨車用、網通、博弈領域的廣積，今年成長力道頗為顯著。（攝影／陳俊銘）

敬鵬》利基型市場經營有成

今年以來，敬鵬股價維持在五十元以上，目前技術面依舊守住上升趨勢線，是相對穩健的個股。探究原因，原來在金融海嘯過後，車市供應鏈走向集中化，中小型競爭者陸續退出車用PCB市場，客戶因此集中現有廠商下單。敬鵬為了因應需求，去年投入逾三十億元新台幣擴廠，最新產能在上半年已加入量產。

法人指出，從營收成長來看，今年第二季敬鵬營收預期仍將高於第一季；雖然年增率略下滑，但下半年產能吃緊。且在全球前十大車廠中，敬鵬已經掌握七、八家客戶，而且汽車產業有較為封閉、認證所需時間較長的特性，競爭者要立即瓜分市場，不像進入消費性電子市場容易。因此敬鵬的成長性依然看好。

在非電子股陣營中，茶葉品牌天仁（一二三三），是值得追蹤的高股息標的之一。今年天仁預定配息二．三元，股息殖利率約四．五％，雖然中國經濟降溫，但性質屬餐飲業的天仁，今年前五月累計營收成長逾六％，加上持續拓展餐飲品牌「喫茶趣」，獲利有機會維持一定水準。惟布局時，須注意天仁成交量較小的流動性問題。

其他展現成長力道的非電子股，包括前五月累計營收成長一四．六％的中聯資（九九三○），以及累計營收成長一五．四％的興農（一七一二），兩者現金股息殖利率都在四％以上，展現不同於以往的成長力道後，市場定位似乎由定存股轉變為成長股，在大盤未轉弱前，股價皆有表現空間，投資人可持續追蹤。

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