從WhatsApp到Amazon震撼──新巨人、新富翁產生了

資本市場最重要的活水不在產業精良，而在產業的創新，人類文明進化也在此。

市場永遠最需要能將夢想化為實際的企業家，期待他們開創全新的商業模式，讓明天充滿歡喜，所以會給這樣的公司極高的本益比，讓它們引領市場走向興奮，蛻變產業精進，人類能繁衍不止、生生不息，這是關鍵。

以一九○億美元賣出的WhatsApp和Amazon市值（亞馬遜，市值近一七○○億美元，本益比六百倍）的飛揚，正印證這樣的內容，二十一世紀產業的定向，已很清晰──新商業模式完全成形，所有企業家若不變，被淘汰只是時間早晚而已。

本文由工作夥伴張志強、薛瑋德共同撰述完稿，我僅略加修改，與大家共勉。

facebook（臉書，市值一七四五億美元）以約五七○○億新台幣，購併通訊軟體WhatsApp，此一手機軟體價值，對比客戶群的各手機廠，例如宏達電（市值一一四五億新台幣）、ＳＯＮＹ（市值五三六一億新台幣）、ＬＧ（市值二九八九億新台幣）、中興（市值二二六○億新台幣）等，市值皆低於此一手機程式，新商業模式銳不可當，將席捲全球。

WhatsApp於二○○九年成立，不到五年，活躍用戶數便逾四．五億人，註冊人數並以每日高達一百萬人次在成長。

其他通訊軟體，如韓國ＬＩＮＥ於一一年六月成立，不到三年註冊用戶達三．七億人，現以每日近五十萬人次成長，預計於今年突破五億人；中國微信於一一年成立，成立三年多活躍用戶數逼近六億人。

對比全球智慧型手機用戶約十五億人，潛在成長空間十足，且消費模式為以年費或購買其中貼圖等為主的持續性消費，更可挾會員人數連結遊戲、廣告，獲利模式多角化。
 

例如ＬＩＮＥ已發行超過二十個遊戲，微信也發行三個，皆具備獲利爆發的想像空間，市值獲得高評價不意外。

中國騰訊控股亦有類似情形，旗下通訊平台ＱＱ，目前為全球擁有最多用戶數的即時通訊平台，活躍用戶數高達四．四億，且仍快速成長；更挾廣大用戶數切入網路遊戲（中國線上遊戲市占二四％）、網拍、網路視頻等，任一塊都讓市場充滿業績爆發的想像力。

Amazon、Priceline（市值七○三億美元，本益比三十七倍）及Netflix（市值二六六億美元，本益比二四一倍）皆是網路交易相關公司，也是新商業模式下的典範公司，在不同產業裡，正合力進擊推升電子商務的大萌芽。

以美、中為例，美國一三年前三季電子商務零售額產值占比僅五．九％、中國一三年社會消費品零售總額約二十四兆人民幣，網上零售交易僅占七．七％，潛在成長空間十足。

從Amazon、Priceline、Netflix的精簡數據內容，可觀察出新商業模式可怕的進擊力量，確實驚人：

Amazon一三年營收年增二三％至七四四億美元，創歷史新高，市值自一一年至今已翻倍為近一七○○億美元，反觀Walmart（沃爾瑪，一九六二年成立，市值二四二○億美元），一三年營收僅年增一．五％至四七六五億美元，市值自一一年至今僅成長一九％，Amazon市值逐步逼近Walmart，舊產業不變將衰敗。

Priceline一三年營收年增三○％至六十八億美元，股價於二月二十七日漲至一三五七美元，均創下歷史新高；Netflix一三年營收年增二三％至四十三億美元，股價於二月二十五日漲至四五三美元，亦均創下歷史新高。

facebook購併WhatsApp，通訊軟體如WhatsApp、ＬＩＮＥ、微信等發展，由原本的訊息、貼圖逐步增加至語音與影像通話；線上租片Netflix興起導致百視達關閉，網路旅遊網站Priceline造成實體旅行社大幅消失；到電子商務Amazon、阿里巴巴快速成長，帶給實體賣場巨大威脅。

這都是一代新巨人的興起，而建構足夠的網路頻寬與資料中心，就成為這些新巨人的急迫內容。

在北美市場尖峰網路下載流量中，三○％來自全球最大線上影片租賃商Netflix；Amazon不斷砸錢投資網路設備，現已成為全球最大雲端服務供應商，服務十多萬家企業客戶，其市占率是其他十四家競爭同業總和的五倍。同過往淘金熱潮中，贏家淘金客能獲得最大利潤，但提供淘金客所需的牛仔褲、鏟子等店家，同樣能因勢獲得利潤。

台灣在沒有足夠內需市場的支撐下，要造就如WhatsApp、Netflix、阿里巴巴等最大贏家淘金客並不容易，但在光纖到府（Fiber To The Home，ＦＴＴＨ）、４Ｇ、雲端運算資料中心等贏家所需的渠道，台灣相關設備與零組件供應商將興起。

網路寬頻與儲存需求，從ＦＴＴＨ、４Ｇ到資料中心建設，光纖產業將直接受惠，台灣光纖相關光主動元件專業製造商華星光通科技（四九七九，為少數擁有從ＩＣ到模組垂直整合能力的公司）、光環科技（三二三四，擁有與日本光纖ＩＣ龍頭廠MITSUBISHI合作優勢）、聯鈞光電（三四五○，全球前三大高階專業雷射二極體封裝測試廠商，產品包括光資訊、光通訊與光檢知三大領域），以及光被動元件專業製造商波若威科技（三一六三，全球十大光通信器件廠商有八家為其客戶）都須注意追蹤。

4G、雲端商機無限，國內零組件與設備製造廠如波若威也有利基。(攝影/陳永錚)