獲利要從買進前開始

投資心理學-佛洛阿水

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2013-07-30 09:54

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許多人自以為他們在思考，其實他們只不過是重新整理自己的偏見而已。
~William James

最近陸續跟幾個散戶朋友聊天，普遍來說大家有一種焦慮的感覺，那是一種矛盾的感受：一方面他們覺得行情走到8000點附近已經是高檔，在這個位置而不是7500以下的低檔買進，有些不太甘願，也擔心隨時有波下跌；但是他們也-擔心行情如果進一步上漲，手上股票太少便白白錯失了這一波的行情。

其中，阿雄(註一)寫信跟我說，他感覺今年的景氣應該會比去年更好，於是在今年1月初積極物色股票。當時他剛好在論壇裡看到有人推薦航運股，對方說航運股與景氣有直接的正相關，將受惠於景氣上升。於是阿雄挑阿挑，想找股價還在低檔，有機會補漲的股票。後來他選了裕民(2606)並抱股過年，在他買進以後這檔股票微幅下跌，他被套了一段時間，很猶豫要不要出場，也覺得很挫折，怎麼大盤漲了一大段自己卻沒辦法賺到錢。

我問阿雄如何挑股票，以及進場後做了哪些動作。阿雄表示那時候鎖定航運股之後，便進行技術層面的挑選，他發現幾乎所有的航運類股都在12月底突破了5月中以來的箱型高點，於是他選了之前有聽電視說過的裕民，阿雄表示他在買之前其實並不了解什麼是散裝航運。買進之後，他每天都會留意相關的消息。

比如，他在1/18看到新聞，上面寫著東森集團董事長王令麟表示，「散裝航運的景氣今年會比去年好」。而後他也在1/28的新聞看到，「散裝航運市況今年難好轉」的新聞，交相比對之下他有些錯亂，但他看到內文裡面寫著，「目前各船型運價都仍在低檔盤旋，但部分船型價格表現已較去年同期些微成長」他又感到安心。於是他不斷的查閱新聞，在安心與擔心間擺盪，最近股票來到成本區，套牢一段時間後，他開始動搖，到底要不要出場，結束這種帳面虧損的生涯。

我簡單的摘要了阿雄的買賣模式：先有了想買股票賺錢的欲望，然後再從被推薦的類股中，以技術面找較強勢的股票，之後看新聞找支撐自己持股的理由，若帳面出現虧損一段時間，他就很想賣出。

或許你已經看出來，從一開始他接觸到網友推薦航運股的資訊後，後續技術面篩選、找新聞的動作都只是在支持他買進、持有的理由。也就是他最初接觸到資訊的那一刻，就已經註定他投資結果的命運。

心理學家發現，人會傾向維持同樣的情緒與想法狀態。當你快樂的時候，你會留意讓你快樂的訊息，當你難過的時候，你看天空都是灰的。比如，在直銷會場放些輕快的舞曲，這會讓你有種當藍鑽很簡單的錯覺；在賭場他們會送些小禮物維持你開心的情緒，這會讓你覺得只要凹下去，輸得都會贏回來。所以呢，不要跟一個生氣的人解釋太多，在生氣的情緒下，那只會讓他覺得你在辯解。

就像阿雄相信網友推薦航運股的理由，接下來選股票的步驟，他會很容易看見技術面有底部，相信今年比去年更好的新聞，而不去探究更好是好到什麼地步，足不足以支撐已經上漲的股價。說難聽點，他是藉著技術分析跟新聞，來維持自己早已經建立的期待情緒。

心理諮商認為，要改善一個人的狀況，不是全盤的修改他的想法，而是順著他的想法，來翻轉他的想法。比如在阿雄的整個交易流程，是先決定了買什麼股票，之後再找證據來支持自己的想法。如果要他不找證據來支持自己，那他會很焦慮。與其如此，還不如從一開始他就有一套可以篩選股票的模式，買進之後再根據事先設定的條件來追蹤。阿雄在討論之後，表示他會先選擇10到15檔營運比較優良的股票，接著在大盤突破箱型之後，選擇這些股票當中，股價先突破箱型高點的股票，並持續追蹤業績是否有往上成長，若營收兩個月沒有成長或是跌破停損價便選擇出場。

俗話說，好的開始就是成功的一半，但對投資而言，壞的開始幾乎就註定的失敗的下場。行情漲了一段，或許現在你會很想買進，但在這之前你需要看看自己選股的方式，確認自己在獲利的軌道上！