外資買超大轉彎 布局十七檔夯股

英特爾下調全年營收目標以及台積電（二三三○）對未來兩季展望謹慎，讓七月以來電子股走勢相當弱勢，資金占大盤成交比重亦從七成掉到五成，反而傳產和金融表現相對穩健，法人表示，在半年報完全出爐前，投資人對電子股先停看聽。

群益安家基金經理人沈宏達指出，電子股因面臨新舊產品交接，且獲利表現不如市場預期，因此選股重點應放在明年具營運成長動能，或者高殖利率題材個股，建議投資人可以逢高減碼生技、半導體等族群，加碼營建、工具機與食品等傳產股。

從各類股技術線形來看，電子股七月十九日在台積電跌停拖累下，已領先大盤回到年線，且扣抵位置正從去年七月的低點往上走，因此未來兩個月如果持續弱勢，年線接下來下彎的機會相當大，包括宏達電（二四九八）、大立光（三○○八）、聯發科（二四五四）、Ｆ-ＴＰＫ（三六七三）等重量級個股，技術形態都較為偏空，上檔套牢籌碼壓力也不輕。

壽險股 國泰金脫離盤整

反觀傳產類股中的食品、塑膠、紡織、電機、造紙、橡膠、汽車、營建、百貨、其他，以及金融股，不僅守穩在年線之上，且各均線維持多頭排列。法人認為，和電子股相比，雖然傳產金融營運爆發力不強，但不少個股獲利遠勝過於電子股，因此資金會往非電子股族群集中，是合理結果。

觀察外資七月以來動態，雖然轉為買超，但布局方向卻由電子轉為傳產和金融。日盛精選五虎基金經理人林佳興分析，外資此波回籠主要有兩大方向，一是評價低的類股，如金融；二是營運成長且穩健向上，如傳產，尤其近期國際油價上漲，塑化相關個股成為外資積極擁抱的對象。投信和自營商，也多半圍繞這樣的思惟。

至於哪些是三大法人過去一個月重點買超的個股？金融股可說最為明顯，像壽險股的國泰金（二八八二）、中壽（二八二三）、新光金（二八八八）、三商壽（二八六七），都是外資重點買超對象，其中三商壽第二季單季稅後純益超過十億元，比第一季四．七億元增加一倍，累計上半年稅後純益達十五．三億元，稅後ＥＰＳ（每股純益）為一．三二元，股價在外資買盤推升下，從十五元一路堅挺到十九元。

此外，美國ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）準備退場，雖然短期內壽險公司手上的債券面臨價值縮水，但中長期卻將受惠利差損縮小，加上第三季又有大量現金股息入帳，反而讓法人回補持股。例如國泰金近一個月來三大法人買超二十三萬張，股價脫離過去四個月盤整區間，準備向五字頭邁進，至於新光金則買超了十八萬張。
 

食品股 統一集團領軍衝高

其他金控股方面，玉山金、中信金、台新金、兆豐金和永豐金，受惠服務貿易協定對金融有利，外資近期幾乎天天站在買方，前三檔甚至早一步突破大盤五月高點八四三九點的位置。目前外資買超最大手筆的是中信金，過去一個月狂買了二十萬張。
 

中信金自結上半年獲利達一三三億元，每股稅後ＥＰＳ為一．○二元，今年位在台北市南港的新總部完工後，原信義區大樓計畫進行整棟出售，預期將貢獻ＥＰＳ近一元。此外，公司明年雖然喪失好市多聯名卡發卡資格，但很快祭出和美國運通的合作案，預料九十萬卡友流失數量不會太多，對獲利影響有限。

傳產股受到法人青睞的以食品、塑化、高殖利率股為主。食品以統一集團為代表，包括統一（一二一六）、統一超（二九一二）、德記（五九○二），股價隨時仍有創新高的可能。其他食品股如味全（一二○一）、聯華食（一二三一），走勢也相當強勁，尤其佳格（一二二七）除息表現不弱，讓市場對接下來的聯華食除息行情抱持很大信心。

南亞（一三○三）則受惠國際油價回升和轉投資南科（二四○八）、華亞科（三四七四）轉虧為盈，成為台塑四寶中領先創新高的個股。

高殖利率股興農（一七一二）和伸興（一五五八），由於上半年營收持續成長，法人樂觀除息後填息有望，也紛紛進場卡位，其中興農今年在減少職棒投資的虧損後，ＥＰＳ將比去年增加。

至於美國景氣復甦概念股包括汽車零組件的東陽（一三一九）、三星（五○○七），房市相關的福興（九九二四），都是基本面走揚而成為資金追逐的個股。

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