房價與薪資的不成比例， 使得絕大多數的薪水族只要一買房子就會陷入終身負債的窘境。誠如台語的俚語「生吃都不夠了，哪裡還有可以曬乾的！」上班族的薪水，還貸款及日常生活開銷就所剩無幾了，哪裡還有閒錢可拿來投資理財呢？其實未必，只要懂得靈活運用理財管道，負債之身依然能藉由投資創造獲利。
房產、保單皆可貸
例如在公司裡擔任財務經理王先生，不僅擅長公司的資金調度與應用，個人投資理財也很有一套。與多數上班族相同，白手起家，自己存錢買房子的王先生，也背負著數百萬元的房貸壓力。但不同的是，當別人還貸款都來不及，更遑論投資理財時，手邊存款有限的王先生卻依然能拿出200萬元，在金融海嘯股市崩跌期間大撿便宜而有百萬獲利。
箇中奧妙其實很簡單，當初王先生申請房貸時，其中600萬元是一般型房貸，但另外申請了200萬元的理財型房貸額度。一般型房貸是採20年本利攤還，貸款利率約2％左右，每月本利約30,353元；理財型房貸則採按日計息，目前市場貸款利率約2.75％∼4％，可隨借隨還，未動用額度部分免收利息。
所以王先生在投資時機不佳時，就不動用理財型房貸額度，除了預留3個月開銷的活存外，剩餘存款、獎金及投資獲利，就拿去提早還一般房貸的本金，以節省利息支出。一旦投資契機出現時，還有200萬元的資金可借調度。
其實不只理財型房貸可以借到較便宜的投資資金，有投保的還可以用保單質借，傳統型儲蓄型壽險貸款利率約4％∼7％，利率變動型年金商品保單貸款利率約3％以上；投資股票的則可用股票貸款，貸款利率約4％∼8％；就算名下無恆產，也可以進行小額信貸，貸款利率視客戶職業而定，公教人員或大企業員工約3.5％∼8％，一般上班族約8％以上，額度大約為月平均收入的22倍，所以月平均收入若為4萬元，貸款額度約88萬元，期間一般為7年。
因此，即使處於負債狀況，仍可藉由各種理財工具，拿到投資理財所需的第一桶金。
借錢貸利要謹守5大原則
不過，用自己閒錢投資，就算住進套房也不用付利息， 沒有時間壓力， 反觀舉債投資，時間將成為成本因子，就好比租店面做生意用自己房子做生意，風險承受度不同，所以貸款管道及投資所挑選的工具，風險不宜過高，最好符合下列5原則，以免套利不成蝕把米：
原則➊、貸款允許提前還款且免收違約金：有些銀行放貸時為保障其收益，會有不能提前還款或收取違約金的規定，但在投資報酬尚未確立前，無法自由借還將形成龐大的利息負擔，不太適合舉債投資。
原則➋、貸款長期穩定低利率：一個景氣循環大約5∼7年，這也是長期投資獲利發酵所需的週期，因此借款期間最好不低於5年，且貸款利率不要超過5％，以免因還款壓力而被迫出清投資。因此不論有多麼好的投資機會，都強烈建議不要使用信用卡借款，因為18％以上的循環利息，不僅難有利可圖，更可能陷入負債深淵。此外，不少銀行標榜的低利貸款，往往只有前1∼2年，甚至只有前6個月，之後採取向上階梯式的調高利率，要精算一下平均利率，避免因短視近利導致長期承擔高額利息。
原則➌、投資標的流動性佳變現容易：負債狀況下進行投資，本身就已經運用了財務槓桿，為了避免緊急需要用錢時，身邊預留現金不夠支應，最好投資流動性佳、變現容易的商品，例如股票、基金等，以應不時之需。
原則➍、投資風險小且能有穩定收益：投資風險小的意思，一種是指所投資商品的波動性低，例如定存或債券型基金；另一種則是指進場時機與價位相對安全，例如在台股低檔區域買進具有配息殖利率高的股票或ETF基金。
原則➎、投資報酬率要超過貸款利率：借錢投資的終極目的還是要獲利，不僅要賺而且要賺得比付出的利息來得多，才稱得上是套利。套利報酬率（＝投資報酬率－貸款年利率）起碼要超過2％，合理目標可設定為與貸款利率相同，例如貸款利率為5％，目標投資報酬率可設為10％，目標套利報酬率即為5％。
股市重挫至低檔 負債生錢好時機
在服膺上述5大原則的條件下，是否很難找出負債生錢的良機呢？其實未必，每當發生重大利空時，就是舉債投資的好時機，因為政府為拯救經濟必會採取降息措施，屆時貸款利率要低於5％易如反掌，銀行往來信用良好的話，低於3%都有可能。此時股價也相對便宜，不知如何選股則建議以ETF為首選。
例如2008年9月底金融海嘯發生時，台股加權指數跌到6,000點以下的低檔區，台灣50（0050）價格約位於30∼45元之間，以事後諸葛來看，2008年∼2012年的5年間，台灣50共配息17元，平均每年配息3.4元，因此投資台灣50ETF的殖利率約7.5％∼11.3％。
換言之，就算所借資金利率高達5％，又不幸在6,000點以下的低檔區以45元買到相對較貴的台灣50ETF，5年下來每年仍然有2.5％的報酬率，可說是已立於不敗之地；若是大盤站上8,000點台灣50ETF也漲至55元，產生的10元潛在價差利潤，平均每年報酬率又能多個4.5％，合計這筆借錢投資每年約有7％的報酬率。
假設以極端幸運的低價30元買進台灣50ETF，且貸款利率為3％，則5年間平均年報酬率可高達25％（如下表），意味著借100萬元投資，每年扣掉利息還淨賺25萬元，5年下來可賺到125萬元。
