解定存、買高收益債 真的划算嗎？

二代健保預定在明年初正式上路，以目前官方所公告的暫定方案來看，未來只要有兼職薪資、執行業務收入、股票股利、現金股利、利息所得、租金收入，單筆超過五千元，就須繳交二％的補充保費，而超過月投保薪資四倍的獎金，則以超過四倍的部分收取二％補充保費。

雖然正式版本尚未定案，但媒體、網路上早已出現不少討論「如何規避補充保費」的替代方案；其中討論最多的，就是針對股利和利息所得的部分。

剛開始，不少長期定存族腦筋動得快，直接把原先的大額定存分拆成多筆，若以目前一年期定儲利率一．三八％來計算，只要單筆定存金額控制在三十六．二萬元以下，年利息就不會超過五千元。
 

定存族：免拆單 一次領息改為月領

但是，銀行業者指出，民眾其實不必大費周章拆單，只要將領息方式由「到期一次領」改成「月領」即可，因為目前的方案規則是「單筆」領息超過五千元才須繳交補充保費，只要將原定一次領的利息分成月領，就不容易超過五千元，除非單筆定存金額超過四百三十五萬元。

除了土法煉鋼的拆單方式，向來被美其名為「類定存」的儲蓄險保單，因為保險金收入不納入補充保費範圍，也是不少人討論的替代方案之一。針對這點，宏觀財務顧問總經理邱正弘警告說：「小心因小失大！」

他以實際的狀況來舉例計算，若一名三十歲男性，每年支付一百萬元購買六年期的郵政壽險，六年繳費六百萬元後，到期可領回六一二萬七四五一元；但若是每年投入定存一百萬元，以年利率一．三八％來計算，每年所領利息扣完補充保費後，本利加進下一年繼續複利滾存，六年後的金額可得六二九萬○四九三元。換言之，即使定存族每年繳交補充保費，所領回的本利金額還是比郵政壽險多了十六萬三○四二元。

「更何況，儲蓄險保單還有很多隱藏費用，是一般人容易忽略的。」邱正弘解釋，一般儲蓄險保單的費用成本約二％至三％，主要用來支付業務員佣金和保險公司營運成本；也就是說，你投入的一百萬元本金裡，至少就要先被扣掉二萬元的成本。但如果是定存一百萬元，只是就利息部分收取二％的補充保費，不過二七六元。

邱正弘也提醒，許多人常誤會「預定利率」就是儲蓄險保單的報酬率，其實預定利率只是保險公司用來計算給保戶的保費折扣，並非到期收益率，且儲蓄險保單天期通常為六年至十年以上，等同鎖住資金，若提前解約，本金一定會產生損失。「如果是定存解約，頂多利息打折，再怎麼樣也不會損失本金。」
 

股票族：長抱穩健股 勝過高收益債

此外，從明年開始，只要投資人參與除權息，金額超過五千元就須繳納二％的補充保費，衝擊不少「存股退休」、擁有大量高股息股票資產的族群。這類族群買進股票通常不以賺進買賣價差為目標，而是著重長期累積股票，以將來能穩定收取股息作為退休時的主要收入來源。為了規避補充保費，有人建議可以轉進海外高收益債基金，其配息年利率約有六％至七％，且不需納入補充保費範圍。

對於這項「高收益債」替代方案，理財暢銷書作家王仲麟強調：「百分之百不認同！」他分析，現今勞保、健保的財務結構都有問題，需要被調整，未來增加收費或課稅是必然的趨勢，「既然逃不掉，就應該想辦法把餅做大。」

本身也是「存股退休族群」一員的王仲麟解釋，如果每年領十萬元的股息，被扣二千元的補充保費，或許會覺得有點痛，但是當每年股息增加到一百萬元時，被扣掉二萬元，你還有九十八萬元的股息收入，對生活不會有太大影響。他半開玩笑地舉例，即使樂透獎金要課稅二○％，許多人仍是照買不誤，所以別為了規避二％，就放棄長期累積的高股息股票，反而應該盡力累積更多股票才對。

此外，從長期績效來看，海外高收益債基金與海外高股息基金平均的表現起伏較大，若以退休族喜愛的中華電信股票來比較，中華電信還原權值後的績效相對穩健，在○八年金融海嘯時，仍有一成五的正報酬，而其他兩類基金平均卻跌了近三成至四成。

邱正弘也提醒，投資基金所要付出的成本較高，如投資手續費、信託保管費、基金內扣費用等，至少是投資本金的二％以上；以目前一張中華電信股票價格計算（約九萬三千元），若用來申購基金，至少會有一八六○元的手續費成本；若以今年中華電信一張股票的現金股息五四六○元來計算，補充保費只收一一○元。

看來，無論從費用成本或風險來考量，為了規避補充保費，而貿然將定存或股票轉進其他投資標的，可能都不是相對安全而划算的選項。其實二代健保的立意良好，進一步修正了一代健保中，僅以薪資所得為計算基礎的漏洞，儘管新制仍有爭議，但若能使健保財務改善、不致破產，受惠的仍是廣大的民眾自身。