奇美材料、ＫＹ福貞 利基型產品勝出

編按：時序進入第四季，將有更多新兵準備登上台股資本市場。這些新股因為具備較佳的經營效率，分別在市場快速占據產業的有利位置，成為市場的領先者。本期《今周刊》專訪生產面板關鍵零組件的奇美材料，以及在中國馬口鐵罐市場經營績效突出的ＫＹ福貞，為讀者介紹其企業經營與擴張的歷程。

「他們是最像奇美實業的子公司。」走進奇美材料，相似的空間設置，儉樸的室內設計，辦公室一貫的灰色調，都是從奇美實業複製而來。就連開創奇美材料的二十人團隊，也是自奇美實業借調，承襲奇美的「基因」，讓投身科技零組件的奇美材料，成為集團內最具潛力的「小金雞」。

奇美材料今年上半年合併營收九十三億元，獲利八億元，每股稅後純益（ＥＰＳ）一．九三元，前兩年ＥＰＳ更分別達二．九二元、三．九二元，是奇美集團獲利能力最扎實的子公司。然而，這樣一家創造高獲利的企業，最初卻是由連產業術語都不懂的團隊所組成。

奇美材料  從天燒錢到坐穩全球第四

帶領奇美材料的靈魂人物，就是身材壯碩的總經理梁以磐。從梁以磐進入奇美實業任職以來，已經長達二十八年之久。最初，他從ＡＢＳ樹脂開始做起，一直跟隨在奇美電前副董事長何昭陽身邊，當何昭陽坐上奇美實業總經理，梁以磐也升上生產副總，負責緊盯工廠生產進度。

時間回到二○○四年，當時正是何昭陽帶領奇美電衝刺面板市場的階段，然而此時，偏光板的供給幾乎緊握在日、韓業者手中，形成影響產能的不確定因素。於是，一個命令下來，奇美電決定自行研發偏光板產品，這道指令，成了梁以磐三十餘年來最大的考驗。

「我們是做ＡＢＳ出身的，跳進來要做偏光板，連設備廠都不願意賣給我們，還反問我：『賣給你，你會做嗎？』」梁以磐不諱言，即使奇美電當時已是全球第四大面板廠，但偏光板幾乎全被日韓廠商寡占，前有ＬＧ化學、住友化學、日東電工等遙遙領先的廠商，當時連「缺點」（偏光板上的瑕疵）這類專業術語都聽不懂的梁以磐，硬著頭皮飛到日本找設備商，卻吃了一頓閉門羹。

雖然偏光板是液晶面板的零組件，生產技術卻是以化工製程為主，「簡單解釋，就是介於奇美實業跟奇美電之間。」何昭陽用簡單對比，刻畫出偏光板產品不全是電子產品，又非石化產品的特性。這也是為什麼奇美電決定要做偏光板時，負責領軍者並不是面板技術出身，而是了解塑化製程的梁以磐。

從○五年公司成立，到首座工廠完工，「奇美材料」四個字始終甩不開業界看壞的聲浪。所以廠房落成後，考驗才正式開始。「偏光板跟石化業非常不一樣，石化產品做出來可以直接賣，可是偏光板要等客戶驗證，良率要拉到一定水準，那時每天開門就是幾百萬元在燒！」回憶起創業期不斷督促生產效率的日子，梁以磐仍難以忘懷。

他回憶，公司從嚴重缺乏技術的草創期，必須產出奇美電認可的偏光板，良率還要提升到支撐奇美材料達到獲利的水準，自己的壓力比誰都大。那一年裡，梁以磐先後出了七次車禍，常常是開車想著虧損，車就開到水溝裡去。所幸六個月後，就在公司全力以赴之下，奇美材料的產線成功量產，二○○七年十二月，台灣產能達到單月損益兩平，並開始籌設更大產能。

成立六年來，奇美材料從掌握技術、成功量產、布局兩岸到掌握全球八％市占率，可說是一路突破困境。如今在準備掛牌之際，掌舵者何昭陽也重新歸隊，讓梁以磐更有信心，「我們雖然是面板廠最後一個跨進偏光板產業，但我們能做的比別人更好。」

ＫＹ福貞  深化研發  形成競爭者門檻

福貞控股董事長李榮福以精算性格，為福貞打下「中國第三大馬口鐵製造商」的地位。

（攝影／陳俊銘）

位居中國馬口鐵罐產能第三大的包材業者福貞控股，將在十一月初掛牌上市。創業十八年的福貞，目前年產能達十八億只，市占率約一五％；以銷售利潤排行，在整體金屬包裝行業中，福貞更可排到第五名。在以產能分高下的製造業領域，福貞是少數規模名列前茅的台資企業，快速成長的食品消費商機，則是公司未來成長的動力。

「我從沒失敗過，因為知道過去的成功經驗，可能導致未來的失敗，所以每一步都得一再確認！」福貞控股董事長李榮福說。每天清晨四點起床工作的李榮福指出，做生意就像競賽一樣，惟有做好萬全準備，才不會失敗。李榮福雖然在中國是從零做起，但因為他擅長精確分析成本，所以創業至今，從沒有一年虧過錢。

最初，他與妻子莊素貞（現任福貞總經理）看好市場潛力，一開始就決定大手筆投資，創立之初就一口氣在福建鋪設十二條生產線；但令人意外的是，李榮福捨棄稅率只有一五％、被列為特區的廈門，反而到稅率高達二四％的漳州設廠。

李榮福分析，扣除稅率的表面因素之後，無論平均工資或土地費用，漳州的生產成本遠較廈門更低，有利於製造業長遠的發展。因此對福貞而言，選擇漳州其實比較划算。這個大膽的決定，果然讓福貞站穩第一步，也推動福貞搭上中國內需成長的順風車。

李榮福解釋，中國人均消費支出大幅提高後，購買軟性飲料、罐裝食品的「生活化」趨勢，讓金屬包裝產業的規模，跟著逐年水漲船高。根據估計，近年中國金屬包裝產業的產值，即以一○％至二○％的年增率成長；至○九年，金屬包材業的產值已達人民幣五七七億元。

攤開福貞的客戶資料，以生產八寶粥與牛奶花生為主的銀鷺集團，名列中國十大知名飲料的「王老吉涼茶」，與承德露露集團等都是其大客戶；此外，福貞也替泰山、旺旺等台商生產空罐，顯見其經營實力。目前福貞產品組合中，有八七％營收來自馬口鐵空罐，其中食品類空罐約占六五％、飲料類空罐則占二二％。

一站式服務  量身打造  抓緊大廠客戶 

中國有相當多生產馬口鐵罐的競爭者，福貞如何勝出？李榮福直言，提供「一站式」完整服務，是福貞殺出重圍的祕訣。因為將鐵罐組裝完成前，須經過裁剪、塗黃、彩印、焊接等程序，為了提高效率，公司研發出更快速的「推拉式」兩段製程，最快在兩天內，即可依照客戶需求，產出不同的罐型。某製罐大廠老闆參觀廠房時，就曾直呼「沒見過這麼厲害的！」 

因為高度自動化，這套適用四十六種鐵罐規格的客製化技術，每條產線只需要五名員工操作，遠低於業界平均的十六人，更加節省人力成本。「制罐技術是不難，但要規模化就很難！所以，福貞逐年累積的客製化技術與一年十八億只罐子的生產規模，以是對手難以跨越的門檻！」李榮福說得豪氣。

儘管已搶佔領先優勢，觀察福貞的半年報，營收卻從去年上半年的二十三．九億台幣，下滑到今年上半年的二十．四二億元。財務主管藍建中解釋，受上半年華中地區大規模限電影響，鋁蓋供應產能吃緊，加上公司調整生產模式，營收因此下滑。

由於馬口鐵運輸成本較高，現階段，福貞面對飲料商嘗試改用輕質包材，以及客戶較為集中等挑戰，例如去年中國最大金屬包材製造商「中糧包裝」的馬口鐵罐訂單，就較前年下滑了一三％。為改善獲利結構，福貞成功開發輕量化產品，將鐵皮厚度從○．二毫米降為○．一八毫米，對節省成本頗有幫助。此外，公司積極擴大充填加工的業務比重，因為該業務的毛利率高達四成，比製罐的毛利率一八％高出甚多。

在分散營收比重方面，透過開發新客戶，原來銀鷺集團占比較高的情況已經改善。「上、下半年的營收比重本來就是四比六，光是第三季的出貨量，就是上半年的八成，所以今年營收與獲利應可維持往年水準！」李榮福表示，在馬口鐵罐市場轉折之際，福貞透過積極應變，可望拿下更多疆土。