自從蘋果炒熱雲端概念後，屬於雲端產品心臟的ＩＣ設計，頓時熱門起來。為了搶占龐大的商機，國內不少ＩＣ設計公司積極卡位，值得投資人逢低布局。
在台廠當中，股價已經疲弱超過一年的ＩＣ設計族群，隨著今年第二季營運落底，接下來的成長令人矚目，尤其是在智慧型手機和平板電腦布局有成的公司。
事實上，ＩＣ設計整體產業單季營收自去年第三季起就持續下滑，其中去年第三季衰退為負四．八％，第四季則是負一三．六％；今年第一季因農曆年需求平淡，加上歐美地區仍為傳統淡季，季營收衰退仍有負四．九％。
至於第二季受到日本大地震影響，客戶提前拉貨，形成先上後下的結構，以致ＩＣ設計族群公告的五月營收業績皆較四月走低，接下來的六月，因季底庫存調整，情況仍然不會改變。不過隨著電子旺季來臨，以及基期低等因素，第三季ＩＣ設計季營收成長率可望挑戰一九．七％。換句話說，第二季將是布局ＩＣ設計族群最佳的時點。
螢幕規格升級 聯詠、旭曜產品單價將拉高
市調機構Canalys的統計指出，二○一一年全球平板電腦出貨量將達五一七○萬台，較去年大幅成長超過兩倍；至於智慧型手機，市場研究機構ＩＤＣ的報告認為，今年全球智慧型手機總出貨量將達到四．七二億支，較去年三．○五億支增加五五％，並預計到一五年底，全球智慧型手機出貨量將達到九．八二億支。
除了銷售量逐年跳升，智慧型手機的重要規格也在逐漸改變。首先，螢幕從三吋增加到四吋以上，例如宏達電最近發表的感動機，螢幕規格就是四．三吋，而iPhone 5的螢幕，據傳也將升級為四吋。螢幕變大，解析度要求就會相對提升，因此手機面板解析度主流將由QVGA（Quarter VGA，240*320）逐漸走向WVGA（Wide VGA，800*480）以上，對ＬＣＤ驅動ＩＣ公司，像是聯詠、旭曜而言，產品單價將會拉高。
而旭曜甫公告的五月營收為三．五億元，較上個月減少了一四％，原因是客戶新款機種遞延量產。目前旭曜手機驅動ＩＣ，出貨產品投片均以八吋晶圓為主，六月開始會有十二吋的ＷＶＧＡ規格產品出貨，主要客戶包括了ＨＴＣ、Nokia、Motorola、Sony Ericsson、ＲＩＭ等，今年均陸續對旭曜下了ＷＶＧＡ規格的驅動ＩＣ訂單。
至於新規格產品ＱＨＤ（Quarter HD，960*540），則計畫在下半年量產，預估上半年ＷＶＧＡ占公司全部出貨量比重為一成，下半年ＱＨＤ比重則將超過ＷＶＧＡ，有助於獲利和毛利率的上揚。
法人預估旭曜在產品交貨遞延效應和產品結構改變下，第三季營收可望較第二季成長三三％、第四季則再成長一六％，預估今年營收為五十九．三億元，ＥＰＳ（每股稅後純益）三．七九元；此外，旭曜在平板電腦客戶開發也大有斬獲，是少數同時受惠智慧型手機及平板電腦商機的ＩＣ設計公司。
至於聯詠下半年的爆發力同樣值得期待。目前除了三星和蘋果外，其餘的國際大廠均和聯詠有訂單往來，之前第一季營運不如預期，主要是受限晶圓代工產能不足，但隨著情況改善，以及驅動ＩＣ規格漸漸以ＱＨＤ為主後，營運開始倒吃甘蔗。
此外，聯詠在ＴＶ晶片已成功打入三星的供應鏈，並將於七月開始出貨，預計每月銷售量上看百萬顆，且單顆毛利率高達四○％以上，預計對今年ＥＰＳ貢獻為一元左右。法人預估聯詠全年營收為三七九億元，年成長率四％，ＥＰＳ八．○五元。
觸控需求增 禾瑞亞、聯陽將受惠最多
智慧型手機螢幕變大，還衍生一個問題，就是使用者容易不小心會碰觸到，所以必須具備防止誤觸的機制，以達到省電功效。此時手機就必須內建Proximity Sensor(PS，距離感測器)。Proximity Sensor是當使用者不再操作時，螢幕會自動鎖定，避免誤觸，國內主要相關技術廠商則以凌耀為代表。
凌耀主要產品為光源感測ＩＣ，包括環境光源感測器(Ambient Light Sensor，簡稱ＡＬＳ)、距離感測器等，環境光源感測器可感應外界光線的強弱度，然後自動微調螢幕的明暗，這部分產品占凌耀營收比重約七成，客戶包括韓系面板廠、ＨＴＣ和ＲＩＭ。在省電的潮流下，ＡＬＳ和ＰＳ已大量應用於智慧型手機、平板電腦和電視，甚至成為標準配備。
目前凌耀最受市場矚目的，就是ＡＬＳ產品在六月正式向韓系的智慧型手機客戶出貨，估計每月可增加兩百萬顆以上的銷售量。若以市價每顆○．六元計算，預估將增加三千五百萬元的營收，相較於四、五月營收約一億元，其貢獻度不可謂不大，也難怪凌耀五月以來股價大漲了三○％。在各產品線均看好的情況下，法人預估凌耀今年整年營收為十四．九億元，年成長五六％，毛利率為四八％，ＥＰＳ為十一．○一元。
智慧型手機的另一個未來趨勢，就是觸控面板使用增加。根據統計，去年智慧型手機搭載觸控面板比重為七○％，今年將持續提高到九○％，且主流規格將由電阻式轉向到電容式，平板電腦更是直接以電容觸控為主，差別只在於是採用玻璃電容或薄膜電容，因此台廠中主攻觸控ＩＣ的禾瑞亞、聯陽，將受惠最多。
禾瑞亞從三月起，單月營收就跳升到一億元以上，五月雖然略微下降，但仍有一．一四億元水準，主要是手機用觸控ＩＣ需求回溫，且品牌客戶的中大尺寸觸控新機種陸續量產，由於禾瑞亞在中大尺寸耕耘許久，因此是國內真正可以受惠平板電腦商機起飛的廠商。
法人預估，禾瑞亞今年中大尺寸觸控ＩＣ可望出貨五七○萬套，占非蘋果陣營的平板電腦約二○％至二五％，較去年成長六倍；手機方面的出貨量則可達四七五萬顆，年成長率達一○一％，全年營收十六．八億元，較去年同期成長一五三％，稅後ＥＰＳ八．三五元。
記憶體模組商轉型 Nand Flash將成市場主流
至於聯陽，其觸控ＩＣ主要是應用於平板電腦，並以白牌和二線品牌廠商為主，雖然今年成長幅度可觀，但估計只占整體營收八％，且尚未成功切入一線品牌大廠，因此股價上漲屬於題材操作。
智慧型手機的興起，也讓記憶體生態出現改變，尤其蘋果的i系列產品以Nand Flash為主，更讓後進者群起跟進。
以往傳統手機都是採用外插式記憶卡，進入智慧型手機世代之後，各家廠商為講求輕薄短小，採用嵌入式記憶體，直接將控制晶片與Nand Flash封裝在一起。目前內嵌式Nand Flash的使用方式包括ＳＳＤ（固態硬碟）、iSSD （整合型固態硬碟）、eMMC（embeded Multi Media Card）和mSATA（mini-SATA）等四種規格，其中最普遍使用的為eMMC。
為避免內嵌式Nand Flash造成的邊緣化危機，傳統的模組業者開始和上游的控制晶片公司合作。例如全球最大的記憶體模組大廠金士頓（Kingston）去年十月就和群聯合資成立新公司，鎖定eMMC市場，由群聯負責提供控制ＩＣ，金士頓則提供Flash顆粒。
目前該合資公司單月出貨量約五十萬組，主要對象為大陸白牌手機及成為國際手機客戶的第二供應商，由於已經獲得多款iPad-like平板電腦的青睞，預估下半年業績可望大幅成長。
此外，受到日本大地震影響，新增產能有限，加上平板電腦和智慧型手機需求方興未艾，雖然目前Nand Flash處於銷售淡季，但第三季以後在供需出現缺口下，價格將呈現穩定上漲態勢，有利群聯獲利表現，法人預估全年稅後ＥＰＳ將達十三．四二元。
▲點擊圖片放大
▲點擊圖片放大
▲點選圖片放大
