有錢人私房理財100招

二○○七年底，在一場演講中公開警示台股將面臨第三次萬點崩盤的瑞展產經研究董事長陳忠瑞，一度被譏為危言聳聽，更成為股市投資人最痛恨的名嘴。然而，台股指數從去年九八五九點崩落至三九五五點，卻為他擦亮「股市先知」的招牌。更神準的是，今年台股反彈三千點的走勢，與陳忠瑞多年來根據經建會景氣對策訊號「買藍賣紅」的操作大戰略，完全不謀而合；使得陳忠瑞忠實信徒，成為這波台股崩盤後再強彈的最大贏家。

祕招1　尋找買低賣高的「最佳甜蜜點」

股市界常言：股市總是在悲觀時落底，在半信半疑中上漲，在最樂觀時崩盤，但要落實到實際操作是一大學問。陳忠瑞經過不斷驗證後發現：當經建會公布的景氣對策訊號在九分到二十三分，就是「否極泰未來」的時期，通常是台股投資的最佳甜蜜點。

景氣對策訊號總計有五種（如附表）。陳忠瑞認為，長期投資人只要掌握「買藍賣紅」，就等於掌握了買低賣高的大原則。這一套傻瓜投資術，應用在過去幾十年的台股屢試不爽；其中，買在藍燈與綠燈初期的超額利潤最豐厚，風險卻相對較小，因此可稱之為投資的最佳甜蜜點。

祕招2　從貨幣缺口判斷回檔

「買藍賣紅」原則，可提供長期投資人的進出點參考（除非已經有太多人知道這個方法，導致指標失效），但股市運動過程中起伏不定，針對如何在多頭走勢中判斷顯著的回檔，陳忠瑞提供一種稱之為「貨幣缺口」的竅門。

儘管基本的貨幣銀行學知識指出，當M1b年增率大於M2時，代表定存資金大量轉入活存，股市資金動能澎湃，有利多頭；然而，陳忠瑞認為，如果M1b年增率大於M2高於十個百分點，正是股市過熱的重要跡象，此時大戶獲利了結賣壓將湧現，股市回檔風險也高。以今年六月來說，M1b與M2年增率缺口已拉大到八．八八％，接近一○％，股市拉回整理的壓力頗大。 

祕招3　掌握超級多頭行情時機

在判斷股市趨勢上，陳忠瑞從葛蘭碧（J. Granville）移動平均線八大法則，開創出他獨門的「五鐵共構」與「五雷轟頂」理論。意即，當五條平均線，即年線、半年線、季線、月線與十日線全部交叉向上，即形成所謂的五鐵共構，這種趨勢將進一步帶來可觀的錢潮，此時股市將有超級多頭行情出現。反之，如果該五條均線交插向下，則代表崩跌行情將一觸即發。

祕招4　如何判斷大多頭與大空頭

除了利用貨幣缺口來判斷股市是否過熱外，陳忠瑞個人也喜歡用M1b這個衡量股市資金動能的最重要單一指標。

陳忠瑞認為，M1b年增率如果超過二○％，將迫使央行祭出緊縮銀根動作，難免影響市場信心，所以M1b年增率超過二○％，短、中線的投資人最好居高思危，稱之為「五雷轟頂」，進行拔檔動作。 

祕招5　判斷短線拉回訊號

在「五鐵共構」或「五雷轟頂」的技術訊號出現前，陳忠瑞則用季線與半年線呈黃金交叉或死亡交叉，來推測股市中期走勢。

基金投資學》律師事務所合夥人王仲麟　看景氣對策分數成基金通

「基金殺手」王仲麟以深厚的總經與統計學素養，淬鍊出基金投資買賣的獨門心法，並以實際投資行動驗證自己理論；過去一年來，賺足這波反彈波段，獲利達50％以上。

王仲麟的投資心法與陳忠瑞有異曲同工之妙，皆是使用經建會景氣對策訊號作為進出依據。可見好的指標放諸四海皆準。

祕招6　看對策訊號買定期定額

王仲麟發現，經建會每月公布的景氣對策訊號，在掌握台股基金進出時點上別有妙用。經過多年實際操作後，他領悟到，當景氣對策訊號分數跌破17分以下時，開始分批定期定額買進台股基金，一直買到景氣對策訊號上升至30分以上時，一次賣出。循著這個規則投資，可充分達到買低賣高的效果。

祕招7　看景氣領先指標投資單筆

在台股基金單筆投資上，王仲麟則參考經建會每月公布的「景氣領先指標6個月平滑化年變動率」。經濟景氣轉差時，這個指標會不斷地下跌，股市通常也會跟著一起跌；但是在下跌過程中首次止跌回升時，往往是單筆投資台股最好時機。

至於賣出時機，則是該指標升破12％以上時。這兩招搭配一起使用，可達到台股基金獲利擴大的效果。

房市投資學》人際關係溝通講師賴淑惠　波浪理論操作不貪心

「用心經營好人脈，才有好錢脈。」這是賴淑惠房地產投資的主要心法。她買賣房地產的資訊，有不少是來自朋友的推薦，加上自己也懂得停、看、聽，因此累積了很多「見識」與「知識」。但她強調，光有這些是不夠的，最重要的還是「膽識」，因為進場退場皆需要仰賴獨特的見解及快速準確的行動力。

賴淑惠時常會發簡訊給朋友，與他們分享一些生活心得或講講笑話，讓人歡喜而記得自己。她建議為人要熱情、主動，更要慷慨，別忘了每逢佳節送上卡片或禮物，一切無所求的付出，就會帶來意想不到的收穫。

祕招8　順應波浪理論

懂得接受行情的波浪理論，漲的時候，有賺就賣，留一些給買方賺，才會皆大歡喜。所以，朋友都說她是一個容易滿足的女人。當行情下滑，賴淑惠會趁機把房子出租，一邊收租金一邊等待景氣再起，懂得欣賞波浪變化的人，就不會擔心而睡不著覺。

祕招9　買預售屋像儲蓄

賴淑惠買了很多預售屋，因為成本較低，每一期付起來比較輕鬆；像儲蓄一樣，等房子蓋好、門面最漂亮之際，賣相很好，就能售出。如似「吾家有女初長成」，長大後變漂亮了，就可以覓得好姻緣。

祕招10　準備充裕的自備款

有些人很貪心，沒有衡量自己的經濟能力，就敢冒險大撈一筆。用九成甚至是全額貸款來購屋，房子賣不出去時，心情就焦慮不安，繳不出貸款及利息，最後只好認賠售出。

有很多像這樣的投資客，因為缺乏相關訊息及經驗，一味地想賺錢，卻落入貪心的陷阱裡；準備充裕的自備款——至少是房屋總價的二至三成再出手，是一個較明智的抉擇。

祕招11　頂級地段較能抗跌

投資大師說地產的投資祕訣有三招：就是地段、地段、地段。賴淑惠的投資哲學，首要也是選擇好地段，大都集中在台北市信義計畫區，雖然這裡的價錢可以在淡水買個二至三間，但頂級地段較能抗跌，也比較容易出售，更不會被套牢。

祕招12　上海購屋心得

賴淑惠在上海投資已有八年的經歷，有些是辦公樓，有些是住宅。投資台灣房產的經驗告訴她，投資辦公樓不用裝修、租金高、漲幅又快，是很好的選擇。

她強調到上海購屋，還是地點最重要，比如徐匯區、靜安區；浦東豪宅價格甚至與台灣豪宅不相上下，且貸款利息及買賣稅金都比台灣高出很多，這都是中國政府宏觀調控的制度，主因是要抑制房價亂飆。

基金、房市投資學》前渣打投資顧問總經理楊偉凱　基金、房地產「兩手策略」

在外商銀行與投顧界縱橫十幾年的楊偉凱，以基金投資高手著稱，但鮮少人知道，他其實也是房地產殷實戶。他利用金融投資與房地產間的「兩手策略」，40歲之前已在台北市內湖和大安區精華地段擁有三間房子。楊偉凱財富穩健增長的獨門心法即是：在適當的時機將金融投資的「紙上富貴」獲利了結，轉向實質富貴的房地產。

祕招13　獲利25％，贖回1/3

楊偉凱主要採定期定額方式投資基金，他的操作方式是：獲利25％，就會贖回1/3，但定期定額持續扣款。這種操作方法，可達到在市場進入多頭後逐漸拔檔，保住先前戰果。

祕招14　市場成交量過大也要減碼

報酬率達到25％後贖回1/3，是楊偉凱基金投資「見好就收」的最重要心法。其次，如果市場爆大量，不管是爆大量大漲或爆大量大跌，皆代表市場有過熱之虞，最好開始執行減碼動作。以今年楊偉凱操作最積極的中國基金來說，如果上海與深圳兩地股市日成交量加總超過4000億元人民幣，他也會開始減碼。

祕招15　衛星基金不要超過3成

楊偉凱一直對「三七」法則奉行不渝，即低風險、低波動的基金（主要是全球型股票基金、平衡型基金與債券型基金）占可投資資金的7成；高風險高波動（新興市場、原物料、單一國家基金）不超過3成。挑選衛星基金要從短線強勢下手，他習慣從一個月或三個月績效表現最突出的基金開始找起。

祕招16　核心基金

至於核心基金挑選的原則主要有三：1.最好是全球性基金；2.過去三年或五年以上的年化標準差最好小於10％；3.過去三年或五年以上的年化報酬率，股票型應大於15％、債券型應大於8％、平衡型應大於12％。

楊偉凱自己偏愛的核心基金計有：美林環球資產配置、保德信全球組合、富坦全球平衡、富坦全球債、邁倫全球債、天達環球策略投資與M&G全球領導企業等基金。 

祕招17　房地產是財富的最終撲滿

2001年，為了購買自用住宅，楊偉凱贖回大部分基金與股票，在台北市內湖區一口氣買了兩間房子，這個決定不僅令他避開了科技股泡沫破滅的全球股市崩盤，更是他保持投資戰果，財富得以穩健增長的重要里程碑。至此，他悟出房地產才是財富最終撲滿的道理。

2006年，楊偉凱的基金投資獲利又累積到一個程度。他決定見好就收，在台北市大安區購買中古電梯大樓，作為出租之用。雖然大安區的房子買的價位不低，但到目前為止也有15％的漲幅；至於內湖區的房子，從購買迄今已增值60％左右。他分析：「我目前的財富有2/5是靠上班正職賺來，1/5是則是金融投資賺來，2/5則是靠房地產增值不知不覺地賺到！」

股市投資學》香港股神曹仁超　站在浪頭上賺錢更快

在香港《信報》撰寫投資專欄超過30年的曹仁超，除了能寫，本身也是靠買賣股票起家的高手。雖然在金融海嘯期間虧損2000萬港元，但靠著精準掌握反彈趨勢，曹仁超趁今年上半年的大反彈，又重新賺回千萬港元，可見他的操作祕訣，確實值得投資人深入研究。

祕招18　停損不停利　追漲不追跌

曹仁超認為，股價「永遠是硬道理」，一旦虧損超過20％，就要毫不猶豫出清持股，以避免損失擴大。此外，曹仁超再三主張，投資者應跟隨股價決定動向，而非盲目地持續進行「長期投資」，與其被創新低的股價套牢，不如在明顯發動攻勢時跟上浪頭獲利。

祕招19　從生活發現標的

曹仁超股海淘金的私房招數，是投資生活周遭營運較佳、認識較深的企業；例如身體檢查的個人經驗，就讓他體認到人口老化勢必成為顯學，因而看好醫療儀器及生技公司的前景。此外，他也認為，了解新聞背後的趨勢變化，再經過簡單的常識判斷，常常能找到絕佳的投資機會。

祕招20　觀察熱門產業

曹仁超建議，投資人只要留心觀察，產業的變化趨勢往往越來越明確。若能在熱門產業中再找出技術或經營最佳的企業，獲利並不困難。

祕招21　選擇好公司

毛利率超過15％，且大股東持股較高，是曹仁超選股的兩大標準。由於獲利低通常意味有較多競爭者，因此維持高毛利的公司，才是讓股東真正分到好處的標的。此外，大股東持股越多，代表和散戶禍福與共，較不容易有忽視股東權益的行為發生。

祕招22　嚴格資金管理

曹仁超目前大部分財產為存款，少量持有外幣、黃金，股票部位大約只占1成左右。他特別強調，不同年齡層應有不同的投資屬性，切忌將資產偏重在高風險的部位，以避免損失。

期貨操作學》期指當沖高手李堯勳　減少指標　反璞歸真操作

過去一年，「期貨當沖才子」李堯勳，以自己摸索長達8年之久的操作法，大賺超過700萬元。

對此，李堯勳淡淡地說：「這種成果在台灣期指當沖界應該排在30名之後吧！」這位靠著期貨當沖，從卡奴變身成千萬富翁的達人，將在此分享他當沖交易的幾個寶貴心法。

祕招23　化繁為簡、反璞歸真

李堯勳從事期指當沖已超過8年，這8年來他不斷地摸索適合自己的操作方式，其間他試過KD、RSI、威廉指標、DMI、SAR等等，卻一再地失敗。最後李堯勳悟出，指標都是落後資訊，期指當沖應靠一種直覺順勢而為。最後他僅以一分鐘K線及量能兩個數據，作為主要依據。

祕招24　期貨當沖須具備五力

李堯勳認為，一位成功的當沖客須具備五力：停損力、放大獲利的能力、穩定獲利的能力、復活的能力，以及與市場同步的能力。與市場同步的能力是所有當沖客終極追求的目標，到達這個境界，不論市場漲跌，當沖客都會賺錢。

祕招25　當沖客忌在貪多

李堯勳說，當沖客賺的是經驗財，獲利的重點在於穩定，而不在多；雖然大部分的交易次數皆只是小賺，但聚沙成塔的效果也很可觀。他目前已經能做到每個月交易中，把虧損天數控制在5天以內，最好的紀錄是連續36個交易日皆賺錢。他強調，獲利穩定性比獲利金額重要。

祕招26　壓力點操作法

李堯勳的操作方法是：頭部形成後，找壓力點試空單，接近前低時加碼，隨後分批出場平倉。同樣地，底部形成時，找支撐點試多單，接近前高時加碼，隨後分批出場平倉。走勢不如預期，二話不說即停損，停損點數約在30點上下。

祕招27　把期貨賺到的錢投資房地產

李堯勳嚴控期貨帳戶部位，獲利的錢轉向房地產或定存。不貪心、不情緒化，把當沖交易當成上班，同時保持簡單規律的生活，物質欲平淡化。他說，養成這種人格特質的當沖客，比較容易成功。

藝術、股市投資學》前遊戲橘子財務長陳冠宇　藝術投資蔡康永也要問他

從外商投資銀行到遊戲橘子擔任財務長，四十二歲的陳冠宇都與投資脫不了關係；離開橘子後，靠著學習及豐富的國際人脈，陳冠宇成為專業的藝術收藏家及畫廊負責人，主要收藏當代亞洲藝術家作品，手中作品已超過三百件，目前為主持人蔡康永、作家侯文詠等人的藝術收藏顧問。

祕招28　在別人悲觀時進場

藝術品不是流動資產，如果急著變現金，必定要大幅折價，這波金融海嘯許多外國富豪、藝術收藏家資產大幅縮水，各種平常少見的藝術精品紛紛出現在市場上變現；陳冠宇認為，這時正是進場買進的好時機。

例如，印度當代最有名的畫家Subodh Gupta，在金融風暴前一張大幅作品交易價達一百萬美元，但是今年初跌到只剩十八萬美元，國際市場上還是沒有人要收。上個月陳冠宇考慮買進瑞士一家畫廊手中的Gupta大師精品，但上周決定進場時，已被別人搶著買走了。藝術品具有超漲、超跌的特性，只要抓對時機買到精品，獲利超乎想像。

祕招29　設立高、低門檻　邊學邊投資

陳冠宇建議，想投資藝術品的人應依財力狀況設立高、低二種門檻。

例如，他就設定，一萬美元以下的畫為低門檻，喜歡就買，不必管別人的看法，藉以練習鑑賞力，這筆花費不在你的資產負債表內，它應該被當作費用，把它當作學費。而五萬美元以上，就是高門檻，他會花費較多的時間仔細研究這位畫家的潛力、市場流通性等，這筆投資就可被列為資產，它是具有漲價潛力的投資。

如果不設立門檻，神經緊張的看畫，永遠入不了門。

祕招30　尋找良師　閉門造車因小失大

藝術領域非常多元且專業，一般人無法在短時間內，熟悉各種鑑賞技巧及知識，尋找藝術收藏領域的良師，就變得很重要。這也就是為什麼林百里、曹興誠都有藝術顧問的原因。

前輩收藏家、畫廊主持人、同好都可以是你的老師，多聽、多看、多學，鑑賞力就會慢慢成熟；不要閉門造車，但千萬也不要隨便聽信明牌買畫。

祕招31　依據自己親身體驗選股 

陳冠宇時常到北京、上海看畫，這幾年來對於中國大城市的消費力成長有親身的體驗。例如，北京機場第三航廈才建完，進出的旅客絡繹不絕，連飛機起降都要排隊；因此，他從去年底就開始分批買進北京機場這檔股票。

中國經濟大好，國際資金都想分享，香港交易所必然成為橋頭堡，他也買了港股，這些投資都沒有讓他失望。

祕招32　看景氣大循環買股票

在進入遊戲橘子之前，陳冠宇幾乎天天都盯著電腦，在股市殺進殺出；幾年下來，筋疲力盡也交了不少學費，但根本沒有賺到錢，內心非常挫折。

但當了專業藝術投資人後，根本沒有時間投資股票，陳冠宇就開始在景氣低點時買進、在景氣頂點時賣出策略，一檔股票持有時間都是一年半到二年，反而獲利豐厚。

股市投資學》股市名嘴胡立陽　六個月理論妙用無窮

近年在中國股票投資界颳起旋風的胡立陽，在去年11月台股最低迷恐慌之際，大膽預言熊市即將在11月20日結束（台股在那一周跌至3955點後展開觸底反彈），料「市」如神的功力再度擦亮股市名嘴的招牌。胡立陽在中國演講，所到之處萬頭鑽動，他也利用這次回台時的寶貴時間，與讀者分享他30年闖蕩股市的獨門心法。

祕招33　買股票 聽太太的話準沒錯

胡立陽說，投資股票，女人的成績一向優於男人，因為女性比較「缺乏」人性弱點，如衝動、固執、好面子、沒耐心以及好賭；因此，男性做股票應向成功的女性多學習。如果夫妻都有做股票的話，先生應多聽太太的意見，決策上要多聽太太的話。

至於男性通常比較喜歡擅長研究財報與技術分析，這方面太太應該多聽先生的意見。

祕招34　避免落入羊群效應的六個月理論

經過多年的摸索，胡立陽發明「六個月理論」：如果大眾媒體已經在報導某一種商品或股票，導致這種投資標的很夯，通常六個月後上漲的趨勢就會開始反轉。

不過，近來胡立陽發現，六個月理論的時效有縮短之勢，有時候媒體吹捧的股票或商品，三個月後走勢就開始反轉。同樣地，如果媒體看衰某一種投資標的，通常六個月後就會開始上漲。

祕招35　量能退潮連10天　小心大回檔就在明天

胡立陽做股票最怕迸出大量，因為這代表各路投機分子已來報到，股票的風險增高。

但他經過多年的統計研究發現，爆大量後的二到三個交易日，通常危險不大，怕的是之後沒有更大的量讓股價「水漲船高」；尤其是股價迸出大量後連續10個交易日量能萎縮，最好先溜為妙。

股市投資學》「獵豹財務長」郭恭克　長期贏家通常不聰明

曾經在富邦投信服務，並在錢櫃、好樂迪擔任過財務長的郭恭克，現在是專業投資人，其投資講究基本面，解讀上市櫃公司的財報見解獨到；目前是人氣部落格「獵豹財務長郭恭克」的格主，出過《投資魔法書》、《投資藏寶圖》等書，9月更打算出版《投資心法豹語錄首部曲》。常提醒投資人的的忠言是：不要忘記風險！

祕招36　建立正確的投資思考邏輯

投資輸或贏的決定因素，是對資訊的解讀能力，及抵抗群眾所形成氣氛的能力之強弱。很多投資人沒有建立正確的投資思考邏輯，反而只一心想蒐集最多、最完整的市場資訊，甚至聽名嘴演講，可說本末倒置。

祕招37　投資思考源自數字

無論投資標的的營運數字，或投資者的內心思考，都應根源於數字。數字有兩類，一是投資標的本身，一是投資大環境的變化。嚴重脫離數字的投資思考，有時幸運之神會施捨意想不到的短期利潤，但卻會在長期加倍索回。

祕招38　長期融資交易必成輸家

主要有3個原因：1.承擔比以自有資金投資者較高的市場心理壓力。2.因融資成本遠高於一般抵押貸款利率，使其自始便不願以長期投資者角度思考。3.常因追高股票而買在高價區，使其長期成為股票市場裡的輸家。

祕招39　投資股票不需要太聰明

股票市場的長期贏家，常常「不夠聰明」。面對大空頭市場來臨，例如去年的金融海嘯，贏家總是買得太快，而當指數來到高點、市場氣氛熱絡後，贏家則又賣得太早，雖然沒有買在最低，或賣在最高，但長期下來，這就是贏家在股市長期活下來的主要原因之一。

祕招40　買景氣循環股不跟著媒體起舞

對景氣循環股的投資思惟，一定要記得這項原則：選擇在高本益比時逢低買進不會倒的公司，並在相對低本益比時，往上慢慢減碼；高本益比買進後比誰的氣較長，低本益比時賣出比誰眼明手快。一般投資人總是在景氣接近相對高點時，才因媒體報導，買進景氣循環股，因而成為長期輸家。

外幣投資學》大學財經名師張真卿　看利率不如看匯率

台灣中部大學院校爭相邀請的財經名師張真卿，已經出版超過50部著作。

張真卿著書的財經領域很廣，舉凡股票、基金、外匯等皆有涉獵，但他自認為最鐘愛領域還是國際金融，特別是外匯。張真卿總結多年的理財心得，與讀者分享5個絕招。

密招41　不要把外幣當投資，而是避險

張真卿強調，一般人最好不要把外幣視為投資標的，而是應視為避險標的。台灣是個以貿易為主的經濟體，從外國人的眼光來看，新台幣的風險其實很大；因此，他建議淨資產在3000萬元的富裕人士，最好能持有二成的外幣部位，以達到自然避險的效果。

密招42　景氣差買日圓

至於該買哪一種外幣，張真卿建議，全球景氣如走下坡，處於低迷時，買日圓是最好的選擇。因為景氣不好，金融市場資金動能放緩下來，全球熱錢將因為之前盛行借日圓進行利差交易的緣故，而將使熱錢班師回朝日本，導致日圓匯率走強。

密招43　景氣好時買原物料出口國貨幣

張真卿進一步指出，如果投資人判斷景氣開始復甦，外幣部位則應開始減持日圓，增持美元或歐元。近幾年來，因原物料大走多頭行情，除了美元與歐元外，不妨可多投資原物料出口國貨幣，如南非幣與澳幣。理由是，景氣轉好將使原物料出口國出口更為暢旺，有助於其貨幣走強。

密招44　貨幣升值比高利率更重要

很多投資人開外幣帳戶時常會被高利率所吸引，殊不知這常常是一個陷阱。他說，利率太高的貨幣，代表其經濟體有重大缺陷，貨幣未來大貶的機率不低。所以，投資外幣前首要之務是，該貨幣升值的潛力，其次才是利率。

密招45　懂得適時停利

由於個人理財考量的外幣投資主要目的在避險，因此，一旦持有的外幣兌新台幣已升值2成以上，也應適時停利，以尋找下一個更安穩的避險貨幣。

陳忠瑞　理財資歷：從數次股災全身而退的台股預言家
王仲麟　理財資歷：曾當過券商自營部操盤手，投資以基金與股票為主，不到40歲已成為專業投資人。
賴淑惠　理財資歷：投資房地產超過25年，買賣間數超過35間
楊偉凱　理財資歷：基金投資高手，把近年來投資獲利，轉換成台北市精華區三間房子。
曹仁超　理財資歷：撰寫投資專欄超過30年，靠投資積累數億港元身家
李堯勳　理財資歷：曾任期貨公司營業員多年，著有《台指當沖交易祕訣》，當沖賺進千萬元
陳冠宇　理財資歷：收藏作品超過300件，目前為蔡康永、侯文詠等人的藝術顧問
胡立陽　理財資歷：台灣第一位股市名嘴，目前已在中國掀起一陣胡立陽旋風。
郭恭克　理財資歷：在股票市場資歷超過20年
張真卿　理財資歷：外幣投資經歷超過10年